8月19日至23日當(dāng)周，國(guó)際黃金單周上漲逾10美元。值得注意的是，在本周早些時(shí)候走勢(shì)稍顯低迷的情況下，受中美貿(mào)易最新進(jìn)展以及美聯(lián)儲(chǔ)方面的消息刺激，周五金價(jià)暴漲近30美元。下周，隨著貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇，美國(guó)方面將公布包括GDP、PCE通脹指標(biāo)在內(nèi)關(guān)鍵數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)黃金市場(chǎng)將出現(xiàn)更大行情。

本周早些時(shí)候，受特朗普就華為的最新決定以及美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要影響，國(guó)際金價(jià)總體呈現(xiàn)承壓態(tài)勢(shì)。但周五美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話以及中美貿(mào)易消息刺激金價(jià)當(dāng)日大漲。

本周市場(chǎng)要聞盤(pán)點(diǎn)：

特朗普就華為作為最新決定

國(guó)際黃金價(jià)格周一便大幅下挫近20美元，當(dāng)日美國(guó)有關(guān)華為的重大決定成為刺激金價(jià)大跌的“導(dǎo)火索”。

美國(guó)商務(wù)部決定將一項(xiàng)“臨時(shí)通用許可”延長(zhǎng)90天，再次推遲針對(duì)華為及其附屬公司現(xiàn)有在美產(chǎn)品和服務(wù)所實(shí)施的交易禁令，以避免禁令對(duì)美國(guó)消費(fèi)者造成不利影響。

美國(guó)商務(wù)部8月19日發(fā)表聲明說(shuō)，自8月19日起的90天內(nèi)，獲得“臨時(shí)通用許可”的美國(guó)企業(yè)可向華為及其非美國(guó)附屬公司出口、再出口和轉(zhuǎn)讓“特定”和“有限的”產(chǎn)品或技術(shù)。

美國(guó)商務(wù)部5月15日將華為及其68家附屬公司列入實(shí)體清單；5月20日發(fā)布一項(xiàng)為期90天的“臨時(shí)通用許可”，允許華為及其附屬公司從事“特定活動(dòng)”，以保證美國(guó)現(xiàn)有相關(guān)網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)運(yùn)營(yíng)，為美國(guó)現(xiàn)有的相關(guān)移動(dòng)服務(wù)提供支持。

聲明說(shuō)，延長(zhǎng)“臨時(shí)通用許可”是為了讓美國(guó)消費(fèi)者有更多的適應(yīng)時(shí)間。“臨時(shí)通用許可”之外的出口、再出口和在美國(guó)國(guó)內(nèi)進(jìn)行的產(chǎn)品或技術(shù)轉(zhuǎn)讓仍須獲得美國(guó)商務(wù)部下屬工業(yè)和安全局頒發(fā)的有關(guān)許可，而默認(rèn)審查狀態(tài)為否決。

美國(guó)商務(wù)部還在聲明中說(shuō)，將另外46家華為附屬公司列入實(shí)體清單，這個(gè)決定自8月19日起生效。

分析認(rèn)為，美方再延長(zhǎng)華為“臨時(shí)許可證”90天，這有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的升溫，金價(jià)走勢(shì)承壓。

FED紀(jì)要不及預(yù)期鴿派

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三公布了7月30日至31日會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，三周前投票決定降息的美聯(lián)儲(chǔ)官員一致認(rèn)為，此舉不應(yīng)被視為未來(lái)降息有“預(yù)先設(shè)定的路線”的跡象。

會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者將此舉視為“周期中期調(diào)整”。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上使用了這一措辭，外界認(rèn)為這是7月30日至31日會(huì)議結(jié)束后股市大跌的原因之一。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者在上次會(huì)議上投票決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至2%至2.25%的目標(biāo)區(qū)間。然而，委員們沒(méi)有承諾未來(lái)將進(jìn)一步削減利率。

會(huì)議紀(jì)要稱：“在本次會(huì)議之后對(duì)貨幣政策前景的討論中，與會(huì)者普遍傾向于一種方式，即政策將以即將發(fā)布的信息及其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響為指導(dǎo)，避免出現(xiàn)任何遵循既定路線的跡象?！?/p>

該紀(jì)要還表示，“大多數(shù)參與者”認(rèn)為，降息25個(gè)基點(diǎn)“是政策立場(chǎng)調(diào)整的一部分，或者是周期中期調(diào)整的一部分”，以應(yīng)對(duì)不斷變化的形勢(shì)。

紀(jì)要顯示，“許多參與者表示許多風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)被判定為拖累經(jīng)濟(jì)，以及缺乏關(guān)于這些風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)將獲得解決的清晰性，凸顯出政策制定者需要保持靈活性并關(guān)注未來(lái)出爐的數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響?！?/p>

會(huì)議紀(jì)要指出，“幾位”委員希望降息50個(gè)基點(diǎn)，主要依據(jù)是疲弱的通脹數(shù)據(jù)。與此同時(shí)，考慮到自6月會(huì)議以來(lái)風(fēng)險(xiǎn)已“減少”，“幾位”委員支持按兵不動(dòng)。最終，盡管委員們一致認(rèn)為，在會(huì)議召開(kāi)前的幾天里，經(jīng)濟(jì)有所改善，但他們還是同意降息。

因會(huì)議紀(jì)要沒(méi)有市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)的那樣鴿派，美元指數(shù)在會(huì)議紀(jì)要出爐后走高，而國(guó)際黃金再度跌破1500美元/盎司關(guān)口。

中美貿(mào)易傳來(lái)大新聞 避險(xiǎn)情緒升溫、金價(jià)受益大漲

周五，受有關(guān)中美貿(mào)易進(jìn)展以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話影響，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇。黃金價(jià)格當(dāng)日暴漲近30美元，漲幅近2%，最高一度觸及1530美元/盎司關(guān)口。

北京時(shí)間周五晚間，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布了兩項(xiàng)重大公告，這兩項(xiàng)重大公告主要是針對(duì)美國(guó)對(duì)自華進(jìn)口的約3000億美元商品加征10%關(guān)稅的反制措施：一是決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的約750億美元進(jìn)口商品加征關(guān)稅。二是決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的汽車及零部件恢復(fù)加征關(guān)稅。

國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的5078個(gè)稅目、約750億美元商品，加征10%、5%不等關(guān)稅，分兩批自2019年9月1日12時(shí)01分、12月15日12時(shí)01分起實(shí)施。

國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)還決定，自2019年12月15日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的汽車及零部件恢復(fù)加征25%、5%關(guān)稅。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其推特上宣布，將對(duì)2500億美元源自中國(guó)的進(jìn)口商品關(guān)稅從現(xiàn)有的25%調(diào)升至30%，10月1日起生效。此外，在9月1日對(duì)其余3000億美元的中國(guó)輸美商品征收關(guān)稅幅度將從原定的10%提高至15%。

與此同時(shí)，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室也公布，將在提高2500億美元中國(guó)商品關(guān)稅幅度之前展開(kāi)公眾咨詢。

特朗普是在美國(guó)股市周五閉市后宣布上述消息。美股道指跌600點(diǎn)。

對(duì)此，周六中國(guó)商務(wù)部回應(yīng)稱，美方宣布將提高對(duì)約5500億美元中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅的稅率，中方對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)。

此外，特朗普周五還向美國(guó)企業(yè)施壓，要求它們撤出中國(guó)。特朗普在推特上稱，“在此責(zé)令我們偉大的美國(guó)公司立即開(kāi)始尋找中國(guó)的替代品，包括把你們的企業(yè)‘帶回家’，在美國(guó)生產(chǎn)你們的產(chǎn)品”。

美國(guó)商會(huì)對(duì)此回絕特朗普的呼吁，敦促中美“繼續(xù)進(jìn)行建設(shè)性接觸”，以便世界上最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體能夠迅速達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。

鮑威爾講話打開(kāi)降息大門(mén)

美聯(lián)儲(chǔ)方面，主席鮑威爾周五重申了他的承諾，將繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，同時(shí)承認(rèn)關(guān)稅和其他因素正在導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于“有利位置”，并保證美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)“采取適當(dāng)行動(dòng)”。

鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)杰克遜霍爾年會(huì)上表示，“經(jīng)濟(jì)已接近美聯(lián)儲(chǔ)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定雙重目標(biāo)”。他說(shuō)：“我們現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)是，采取貨幣政策來(lái)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以使強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)的好處惠及更多仍然落在后面的人，使通脹率牢牢地控制在2%左右?！?/p>

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在7月30-31日的會(huì)議上批準(zhǔn)降息25個(gè)基點(diǎn)，為11年來(lái)首次降息。官員們?cè)跊Q定降息時(shí)提到了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟、中美貿(mào)易緊張局勢(shì)和低通脹的擔(dān)憂。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月會(huì)議上再次降息，并在年底前再次降息。

分析師表示，鮑威爾的講話為9月降息打開(kāi)了大門(mén)。

金融博客Zerohedge指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話提及“中周期調(diào)整”的次數(shù)為零?！爸兄芷谡{(diào)整”一直被市場(chǎng)認(rèn)為是最大的鷹派威脅，算法認(rèn)為鮑威爾此次發(fā)言略顯鴿派。

在鮑威爾發(fā)言后，降息概率有所增加。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)至1.75%-2%的概率略有上升，從95.8%升至99.6%；降息50個(gè)基點(diǎn)的概率從0%升至0.4%。

凱投宏觀高級(jí)大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家(Ross Strachan指出，市場(chǎng)參與者感到些許寬慰的是，鮑威爾比其他一些美聯(lián)儲(chǔ)成員更鴿派。

Strachan稱：“目前還不清楚下一次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將會(huì)發(fā)生什么。我們預(yù)計(jì)將降息，而且很可能還會(huì)繼續(xù)降息。在美聯(lián)儲(chǔ)9月份做出決定后，金價(jià)的走勢(shì)將取決于與之相關(guān)的溝通?！?/p>

下周聚焦貿(mào)易局勢(shì)和美國(guó)重要數(shù)據(jù)

分析人士提醒稱，特朗普宣布對(duì)5500億美元中國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅的消息以及中國(guó)商務(wù)部回應(yīng)，加大了下周開(kāi)盤(pán)后黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)繼續(xù)攀升，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)一步下挫的可能性。

RJO Futures資深市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示：“看起來(lái)上行勢(shì)頭正在形成，金價(jià)有可能會(huì)突破1540美元/盎司。在1540美元/盎司水平，任何退出的人很可能會(huì)重返，預(yù)期將攀升至1600美元/盎司上方?！?/p>

Streible稱：“看來(lái)要加征關(guān)稅，股市應(yīng)該會(huì)繼續(xù)拋售。瑞郎、國(guó)債、黃金和白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)都應(yīng)從中受益。”

分析師們表示，除了所有貿(mào)易疑慮外，下周的數(shù)據(jù)將是推動(dòng)金價(jià)上漲的主要因素之一，焦點(diǎn)主要集中在美國(guó)GDP和PCE數(shù)據(jù)上。

下周重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，周四公布的美國(guó)二季度GDP季率初值以及周五公布的美國(guó)7月核心PCE、7月個(gè)人開(kāi)支數(shù)據(jù)將是重點(diǎn)。美國(guó)公布的其他一些重要數(shù)據(jù)還包括耐用品、消費(fèi)者信心和住房數(shù)據(jù)。

市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期美國(guó)二季度GDP季率環(huán)比增長(zhǎng)2.0%，低于前值2.1%；7月核心PCE環(huán)比0.3%，7月個(gè)人開(kāi)支環(huán)比0.5%。

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay稱：“下周將有大量數(shù)據(jù)出爐，這將是金價(jià)的下一個(gè)主要推動(dòng)力。在下一次FOMC會(huì)議之前，所有人的目光都將集中在數(shù)據(jù)如何演變上。下周的GDP和PCE數(shù)據(jù)將是關(guān)鍵?！?/p>

RJO期貨高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示，眼下美聯(lián)儲(chǔ)能夠有效使用的工具包括降息和量化寬松，無(wú)論哪一種都將推升黃金走勢(shì)。

SP Angel分析師Sergey Raevskiy表示，周五的爆發(fā)意味著事件沒(méi)有得到解決的出路，升級(jí)持續(xù)，投資者正在拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，買(mǎi)入黃金。預(yù)期金價(jià)下周開(kāi)盤(pán)后仍將繼續(xù)上沖。

TradingAnalysis.com機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始人Todd Gordon認(rèn)為國(guó)際黃金將很快升至1700美元/盎司大關(guān)。

Kitco周五發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在持續(xù)的貿(mào)易戰(zhàn)中，溫和的美聯(lián)儲(chǔ)和來(lái)自中國(guó)的新一輪征稅反擊在黃金多頭中產(chǎn)生了新的樂(lè)觀情緒。在針對(duì)華爾街的調(diào)查中，15位市場(chǎng)專業(yè)人士參與了調(diào)查。10人或67%認(rèn)為黃金將會(huì)隨之；1人或6%認(rèn)為金價(jià)將會(huì)下跌；4人或27%認(rèn)為金價(jià)將會(huì)盤(pán)整。

市場(chǎng)參與者中包括黃金交易員，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有866人，其中524人或54%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時(shí)183人或25%看跌；159人或21%保持中立。

CMC市場(chǎng)分析師David Madden表示，盡管鮑威爾在他的杰克遜霍爾演講中發(fā)出了不同的信息，但仍然偏向鴿派，這將繼續(xù)支撐金價(jià)。他說(shuō)道：“總的信息是，如果經(jīng)濟(jì)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)已準(zhǔn)備好采取行動(dòng)。我不認(rèn)為近期會(huì)有很多改善，隨著全球經(jīng)濟(jì)惡化，黃金價(jià)格將繼續(xù)走高。”

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