本周，債市警鈴大作。周二，2年期-10年期美債收益率與3個(gè)月期與10年期美債利差擴(kuò)大，倒掛加劇。周三，又出現(xiàn)了另一個(gè)衰退信號(hào)，美國(guó)30年期國(guó)債收益率創(chuàng)歷史新低。這種不斷惡化的收益率曲線倒掛，明確證實(shí)了經(jīng)濟(jì)衰退在不遠(yuǎn)的將來會(huì)出現(xiàn)。
昨晚，一個(gè)“過氣”美聯(lián)儲(chǔ)官員的文章攪動(dòng)華爾街，美聯(lián)儲(chǔ)更難了。杜德利表示，美聯(lián)儲(chǔ)或應(yīng)試圖影響美國(guó)大選，以阻礙特朗普連任。華爾街一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美元的看跌周期將持續(xù)五年，為未來美元下跌25%做好準(zhǔn)備。周四，現(xiàn)貨黃金位于1540關(guān)口附近，投資者聚焦定于周四出爐的美國(guó)第二季度GDP數(shù)據(jù)。假如數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，可能加劇市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮，提升美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，提振黃金。
前美聯(lián)儲(chǔ)官員的文章引發(fā)激烈論戰(zhàn)，美聯(lián)儲(chǔ)太難了
前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利日前表示，美聯(lián)儲(chǔ)或應(yīng)試圖影響美國(guó)大選，以阻礙特朗普連任。他表示，特朗普若連任將對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性及其實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的能力構(gòu)成威脅。
他的觀點(diǎn)是——美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該拒絕降息，阻止特朗普的全球貿(mào)易戰(zhàn)。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松政策，這反過來又使貿(mào)易關(guān)系更加激烈。他甚至建議美聯(lián)儲(chǔ)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，以防止特朗普再次當(dāng)選。
杜德利是美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)年的2號(hào)人物，是(經(jīng)歷過金融危機(jī))美聯(lián)儲(chǔ)最高決策者之一。
這位前美聯(lián)儲(chǔ)2號(hào)人物表示，美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該出手解救一個(gè)在貿(mào)易政策上做出糟糕選擇的政府。
如果貨幣政策的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)最佳的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)結(jié)果，那么美聯(lián)儲(chǔ)官員應(yīng)該考慮，他們的決定將如何影響2020年的政治結(jié)果。這樣做會(huì)有三重好處：首先，通過增加特朗普政府的代價(jià)，來阻止貿(mào)易的進(jìn)一步升級(jí)；其次，這樣可以表明美聯(lián)儲(chǔ)政策的獨(dú)立性；第三，美聯(lián)儲(chǔ)將保存急需的彈藥，以便在真正的危機(jī)來臨的時(shí)候“有息可降”。
杜德利一貫的主張——美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)不是消除市場(chǎng)的痛苦，而是遵循最大限度地實(shí)現(xiàn)可持續(xù)就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定這一雙重目標(biāo)的貨幣政策。
該言論的影響還在持續(xù)。美國(guó)參議院銀行委員會(huì)成員Thom Tillis稱，將探討在參議院銀行委員會(huì)就美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性以及美聯(lián)儲(chǔ)在美國(guó)大選中受到干預(yù)的危險(xiǎn)性舉行聽證會(huì)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，考慮到當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)處于美國(guó)總統(tǒng)特朗普帶來的“痛苦”之中，美聯(lián)儲(chǔ)保持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的難度將更大。
CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)至1.75%-2%的概率為98.1%，較昨日微幅下調(diào)。
而美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三稱美聯(lián)儲(chǔ)“精神上”無法跟上其他國(guó)家的步伐。他指出，在G7會(huì)議上，其他國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人都為其利率之低而感到眼花繚亂，德國(guó)更是實(shí)質(zhì)上已經(jīng)“借貸有償”。白宮貿(mào)易顧問納瓦羅周四早間更直言，需要美聯(lián)儲(chǔ)做好其工作并進(jìn)行降息。
