周五(8月30日)，現(xiàn)貨黃金維持震蕩交投。日內金價最高觸及1533美元，最低觸及1522美元。價格整體維持在整理區(qū)間。全球貿易局勢有所緩和給金價帶來壓力，但全球經濟放緩的擔憂情緒和央行寬松預期始終支撐黃金價格，市場焦點轉向下周非農和美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話。

全球貿易局勢有所緩和施壓金價

據(jù)新華社報道，美國全國納稅人聯(lián)盟29日在其官網上發(fā)文指出，美國貿易政策已經深陷困境，加征關稅不僅無效而且反噬美國經濟，美國政府應取消這些關稅。

美國全國納稅人聯(lián)盟自由貿易計劃主管布萊恩·賴利在文章中說，美國對輸美商品已加征的關稅和計劃未來幾個月新加征的關稅將導致美國普通家庭每年多繳納621美元稅款。

美國國會預算辦公室日前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國政府的關稅政策將導致2020年美國實際國內生產總值(GDP)減少580億美元，降幅為0.3%。文章指出，由于近期中美經貿摩擦升級，美國企業(yè)和消費者所承受的各項成本都將高于該機構預估值。

經濟增長放緩的擔憂仍存，但分析師警告美債、金價回調風險

德國經濟部長阿爾特邁爾(Peter Altmaier)周四提交一攬子計劃，旨在支持中小企業(yè)，避免德國經濟陷入衰退，其中包括將企業(yè)稅從現(xiàn)在30-33%的水平削減至25%。

據(jù)美國消費者新聞與商業(yè)頻道網站報道，美國富人階層近兩年開始捂緊錢包，削減了從住房到珠寶等方面的多項開支。這一跡象引發(fā)外界對從社會頂層傳出的經濟面臨衰退信號的擔憂。報道分析稱，驅使美國富人消費有兩大因素——信心和確定性。然而環(huán)顧現(xiàn)在的全球股市和貿易形勢，這兩點都難以找到。

當前市場普遍認為，隨著國際貿易局勢趨緊、避險情緒升溫，美債收益率可能會進一步走低，這對金價走勢構成支撐。不過，也有分析認為，美債大漲之后，也要謹防回落調整風險，同時現(xiàn)貨金也要謹防回落調整風險。

有分析表示，即便現(xiàn)在美債價格水漲船高，多頭也不要高興得太早。從以往的市場變化情形來看，美債價格被持續(xù)推高，關鍵美債收益率跌至谷底，市場很有可能會出現(xiàn)波動，投資情緒發(fā)生逆轉的可能性會大幅增加。

分析人士指出，美國政府和美聯(lián)儲不會坐看美債收益一再跌穿歷史紀錄。自從2年期和10年期美債收益率出現(xiàn)倒掛之后，市場就顯得人心惶惶。

分析認為，收益率曲線倒掛被普遍視為經濟衰退即將來臨的信號，如果美聯(lián)儲要順利穩(wěn)住市場情緒，就必須有所回應。政府方面也是同樣的道理，在大選年來臨之前，相信白宮也不想看到美國重要市場陷入恐慌。

全球央行寬松預期猶存支撐金價

作為全球經濟的金絲雀報警器，韓國央行周五的決議維持寬松政策，并警告貿易風險。

韓國央行周五(8月30日)維持基準利率不變，符合預期，盡管仍面臨進一步放松政策以刺激經濟增長的壓力。但央行暗示如果風險繼續(xù)上升，它將考慮采取進一步行動支持經濟。

周五該央行決定將基準利率維持在1.50%不變，此前一天，政府提出大幅增加預算，以加大財政刺激力度，平息人們對這一亞洲第四大經濟體經濟放緩的擔憂。在7月份的上一次政策決定中，韓國央行在三年來首次降息。

在全球貿易緊張局勢背景下，韓國出口一直疲軟，而由于私人消費和商業(yè)投資疲軟，通脹一直受到抑制，這給韓國央行帶來了進一步支持經濟的壓力。

韓國央行行長李柱烈表示，今日的利率決定并不是一致通過的，有兩名委員呼吁降息。這表明韓國央行越來越擔心，必須采取更多措施提振經濟增長。

被提名為歐洲央行下任行長的拉加德表示，鑒于當前環(huán)境充滿挑戰(zhàn)且仍有降息空間，歐洲央行需要準備好在必要時采取行動，即便這可能對金融穩(wěn)定構成挑戰(zhàn)。

隨著經濟增長放緩，通脹持續(xù)低于歐洲央行的目標，歐洲央行就差明確承諾在9月12日舉行的政策會議上推出新的刺激措施，這是歐洲央行行長德拉基在10月31日離任前能采取的最后措施之一。

預計歐洲央行將在9月進一步下調已經為負的利率，重啟資產購買計劃，并補償銀行因負利率而受到的負面影響。

市場焦點轉向下周非農和美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話

據(jù)悉，美聯(lián)儲主席鮑威爾已定于美東時間下周五(9月6日)12：30——北京時間下周六(9月7日)凌晨00：30，在瑞士蘇黎世大學就美國經濟前景和利率政策發(fā)表講話。

在鮑威爾講話前的幾個小時，美國勞工部將公布8月非農就業(yè)數(shù)據(jù)。而從下周末開始，美聯(lián)儲也將正式開啟9月17-18日議息會議前的傳統(tǒng)“噤聲期”。

對于美聯(lián)儲的降息前景，美聯(lián)儲內部目前仍然有分歧。在美聯(lián)儲內部一派官員認為，現(xiàn)在不是大舉降息的時候。他們希望美聯(lián)儲在9月不需要降息。而另一派則認為，面對全球經濟疲軟，美聯(lián)儲必須放松貨幣政策。

在上周的全球央行年會上，鮑威爾表示，美聯(lián)儲將酌情采取行動，以保持史上持續(xù)時間最長的經濟擴張保持在軌道上。但他沒有承諾美聯(lián)儲接下來一定會降息。

特朗普近來多次挑戰(zhàn)美聯(lián)儲。過去一周，特朗普至少發(fā)了12條推特批評美聯(lián)儲及其領導層，上周甚至將美聯(lián)儲主席鮑威爾視為美國經濟的唯一敵人。

分析師評論金價后市前景

BMO Capital Markets外匯策略全球主管Gregory Anderson表示，經貿緊張有緩和的跡象，這足以讓新興市場貨幣，以及加元和澳元等商品貨幣企穩(wěn)。美國二季度經濟數(shù)據(jù)這些數(shù)字與預期非常接近，所以在主要匯率中我們沒有看到太多的反應。脫歐是一件大事，下周對這個問題來說將是重要的一周。我認為，這將越來越成為推動市場的因素，而不是貿易爭端方面的重大消息。

U.S. Global Investors的首席交易員Michael Matousek表示，“對貿易談判的樂觀情緒增強，這似乎促使一些人減持黃金，過去幾個月金價一直在上漲，目前還沒有漲勢終結的跡象。

GraniteShares投資組合經理Jeff Klearman表示，在當前經濟疲弱的情況下，全球央行將采取寬松政策，這將在中期繼續(xù)支撐金價。

SMC Comtrade的Vandana Bharti表示，黃金被視為避險資產，每一次下跌都被視為是逢低買入的機會；貿易問題的進展影響了股市，隔夜債券收益率也有所回升，使得風險情緒出現(xiàn)一些復蘇，因此打壓金價走低。

Vandana Bharti認為，金價走勢下行支撐穩(wěn)固，市場風險并沒有改變，全球經濟的表現(xiàn)也沒有改變，各國央行還是會繼續(xù)降息。9月美聯(lián)儲利率決議降息的可能非常高，歐洲央行重啟啟動史上規(guī)模第二大的量化寬松，這無疑對黃金而言是個好消息。

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