周四隔夜一般抵押品回購協(xié)議利率繼續(xù)回落，在1.725％左右。不過專家表示，美聯(lián)儲需要拿出永久性的解決方案，而不是這些臨時性的隔夜操作。

Jefferies LLC高級經(jīng)濟學(xué)家Thomas Simons在周四的回購操作后表示，美聯(lián)儲投放的資金量至少需要是現(xiàn)在的兩倍，甚至可能要更加警覺，采取影響力更大的行動。

太平洋投資管理公司的短期債券投資組合負責(zé)人Jerome Schneider表示，預(yù)計隨著年底臨近，對資金的需求以及美國國債供應(yīng)將會增加，而美聯(lián)儲的準備金水平可能會進一步下降，因此融資壓力將會更頻繁出現(xiàn)。

Schneider表示，鑒于供應(yīng)增加，銀行持有的美國國債也隨之增多，因此越來越多地依賴投資回購市場的貨幣市場基金對提供融資，這使得“美國融資市場變得更加脆弱”。他說，這也是美聯(lián)儲需要采取更多措施來制定長久解決方案的原因。

在金融危機前時期，美聯(lián)儲隔夜回購操作司空見慣。通過接納政府債券作為抵押品，隔夜回購可以向市場注入現(xiàn)金。在周四的美聯(lián)儲操作中華爾街債券交易商的投標金額約840億美元，為三天來最多。

摩根士丹利策略師Matthew Hornbach指出，永久緩解資金壓力的唯一方法是重建儲備緩沖，依靠回購操作并不能解決儲備金下降的問題。他表示，定期開展這類操作還會增加市場的不確定性，因為美聯(lián)儲可以隨時停止購買，而且隨著儲備金的下降，它的購買規(guī)模必須不斷擴大。

鮑威爾稱，“當然有可能我們需要比預(yù)想更早恢復(fù)資產(chǎn)負債表的有機增長?！彼傅氖茄胄锌赡茉俅钨徺I政府債券以永久增加準備金并確保銀行業(yè)的流動性。

不過，美聯(lián)儲顯然準備隨時向市場注入流動性，BMO Capital Markets的Jon Hill表示，“眼下這已經(jīng)足夠了” 。

貝萊德固定收益業(yè)務(wù)全球首席投資官Rick Rieder 表示，“本周短期融資市場的震蕩表明，有必要仔細考慮金融系統(tǒng)的流動性問題，融資市場的這些動蕩指向一個越來越明顯的事實，即美聯(lián)儲哪怕耗盡準備金也不足以穩(wěn)定這些市場