周一(12月2日)金價(jià)下跌，投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，因?yàn)橛雄E象表明，在中國制造業(yè)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了增長，加上美元升值導(dǎo)致黃金需求下降。

針對黃金的前景表現(xiàn)，F(xiàn)orbes分析師Simon Constable撰文進(jìn)行分析預(yù)測，內(nèi)容如下：

黃金最近令投資者失望，而且可能會繼續(xù)表現(xiàn)如此。以下是正在發(fā)生的事情，以及為什么應(yīng)該為此感到高興。

黃金價(jià)格持續(xù)下跌

密切跟蹤黃金價(jià)格的SPDR Gold Shares ETF在三個(gè)月內(nèi)下跌了4.1%，相比之下，跟蹤標(biāo)普500指數(shù)的SPDR標(biāo)普500指數(shù)ETF (SPY)上漲了7.3%。后一個(gè)數(shù)字不包括股息。

對任何持有大量黃金的人來說，壞消息是，在可預(yù)見的未來，情況不太可能好轉(zhuǎn)。換句話說，金價(jià)要么在目前1465美元左右的水平失去動力，要么進(jìn)一步下跌。

這種情況可能會發(fā)生的部分原因在于投資者仍然對黃金過于樂觀。

Bensignor出資戰(zhàn)略公司的Rick Bensignor表示：“投機(jī)者持續(xù)增加多倉，而不是減少?！?/p>

他的意思是，交易員們越來越多地押注金價(jià)上漲。他之所以知道這一點(diǎn)，是因?yàn)楸O(jiān)管期貨市場的美國商品期貨交易委員會(CFTC)每周都會發(fā)布一份報(bào)告，詳細(xì)說明基金經(jīng)理的押注方向。

反向指標(biāo)

押注黃金看漲的投機(jī)者總?cè)藬?shù)是押注看跌總?cè)藬?shù)的六倍以上。

“這讓我一直看跌黃金，”他寫道。

當(dāng)集體押注壓倒性地指向一個(gè)方向時(shí)，市場價(jià)格很可能走向相反的方向。至少從歷史上看，所有大宗商品市場都是如此。

在這種情況下，當(dāng)前的看漲情緒預(yù)示著金價(jià)即將下跌。根據(jù)這份報(bào)告，Bensingnor認(rèn)為現(xiàn)貨金很快就會跌破1435美元。

投資者在近期避開黃金還有一些基本面原因。

目前的股市前景看起來比幾個(gè)月前要好得多。這在一定程度上是因?yàn)槊缆?lián)儲(Fed)看來會將借貸成本保持在低水平。

大多數(shù)長線投資者更喜歡股票和債券，而不是黃金。他們購買黃金僅僅是為了支持投資組合以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)災(zāi)難時(shí)期，比如當(dāng)通脹率高的時(shí)候，或者當(dāng)大國之間發(fā)生戰(zhàn)爭的時(shí)候。

黃金投資者必須為儲存和投保黃金支付費(fèi)用，而且持有黃金不能獲得分紅。

簡而言之，黃金是投資者緊張時(shí)的一種押注。但現(xiàn)在他們不像幾個(gè)月前那么緊張了。

股市看上去是更好的押注

投資者并不緊張的原因是股市較為繁榮，今年屢創(chuàng)新高。

追蹤30只大盤股的道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)本月早些時(shí)候突破28000點(diǎn)，創(chuàng)下心理上的里程碑。7月份該指數(shù)首次突破27000點(diǎn)大關(guān)。

經(jīng)營All Star Charts技術(shù)分析服務(wù)的JC Parets預(yù)計(jì)，股市將繼續(xù)走高。

他的一個(gè)重要理由是，最近的反彈并不是由少數(shù)幾只大型股推動的。相反，越來越多的股票價(jià)格出現(xiàn)飆升。簡而言之，這是一次廣泛的反彈，是進(jìn)一步上漲的好跡象。

如果認(rèn)同Parets的觀點(diǎn)，那么就沒有理由在金價(jià)上漲上押下重注。相反，投資者會看到股市上漲，黃金價(jià)格下跌。

但這也意味著，如果持有黃金作為平衡投資組合的一部分，那么在股票上的收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過黃金市場的損失。換句話說，投資者應(yīng)該會感到快樂。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:21，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1455.84美元/盎司。

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