美元走勢往往與金價呈負相關性，美元走弱無疑會是提振金價的有力因素之一。

通脹風險上升可能在將金價推高10％

Invesco首席投資策略師克里斯蒂娜·胡珀預計，美國經(jīng)濟在2020年僅增長2％左右，但這足以推動通貨膨脹壓力上升，從而提振黃金價格。但長期來看，投資者明年要保持對消費者價格壓力的關注。

盡管有投資者對大宗商品價格上漲的感到擔憂，但美聯(lián)儲為通貨膨脹設定了很高的門檻，這將對黃金有利。在當前環(huán)境下，預計到2020年底金價將遠高于1600美元，比當前價格上漲10％。

較高的通脹壓力對黃金有利，因為這會降低實際債券的收益率。在低至負利率的環(huán)境下，黃金作為非收益資產(chǎn)的機會成本提高了。由于美聯(lián)儲在2019年三度降息，不需要太多的通脹就能將實際債券收益率推向負數(shù)。

美國財政部的數(shù)據(jù)顯示，十年期國債的實際收益率正準備在年底達到近期交易區(qū)間底部50個基點的水平。自從今年年初以來，即使通脹壓力已經(jīng)減弱，實際債券收益率已經(jīng)下跌了50％以上。

即使美聯(lián)儲維持當前的貨幣政策水平，也將有可能導致更高的通貨膨脹。盡管預計通貨膨脹將在明年為現(xiàn)貨金提供關鍵支撐，但投資者需要注意，其波動會很大。地緣政治的不確定性將在明年繼續(xù)主導金融市場，并將成為推動金價上漲的另一個催化劑。

全球范圍內(nèi)存在相當多的地緣政治不確定性，而且這種不確定性還在繼續(xù)增加。2020年關注的另一個趨勢是股票市場，增長預測將繼續(xù)支持歷史性的股票牛市行情，但由于投資者將貴金屬用于重要的多元化投資，這對黃金幾乎沒有影響。

目前進入牛市的另一端，投資者越來越接受股票作為有吸引力的資產(chǎn)，但同時他們也承認更高的風險，自然對黃金產(chǎn)生了興趣。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間15:37，今日黃金現(xiàn)貨價格報1523.92美元/盎司。

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