現(xiàn)貨黃金周五(2月28日)意外暴跌，雖然市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒明顯攀升，但金價(jià)居然緊隨股市、原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)慘遭血洗，盤(pán)中跌幅一度接近70美元，美市盤(pán)中最低觸及1575.60美元/盎司，這令投資者一度摸不著頭腦。其實(shí)原因主要有三個(gè)，分別是鎖定獲利、風(fēng)險(xiǎn)管理模型故障以及流動(dòng)性緊張?jiān)斐傻臋C(jī)構(gòu)減倉(cāng)。不過(guò)整體來(lái)看，由于疫情風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)持續(xù)攀升，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求暫時(shí)充沛，這都為黃金價(jià)格提供著穩(wěn)固支撐。
世衛(wèi)組織總干事譚德塞(Tedros Adhanom Ghebreyesus)在日內(nèi)瓦世衛(wèi)組織總部舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)：“我們現(xiàn)在已經(jīng)將我們對(duì)新型冠狀病毒的傳播風(fēng)險(xiǎn)和影響風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估提高到非常高的全球水平。”
譚德塞說(shuō)，在中國(guó)以外的48個(gè)國(guó)家有4351例病例，包括截至周五上午的67例死亡。其中23個(gè)國(guó)家只報(bào)告了一例。
受此影響，美股開(kāi)盤(pán)后，CBOE“恐慌指數(shù)”VIX漲幅快速擴(kuò)大至逾20%。眼下，“恐慌指數(shù)”已與歐債危機(jī)時(shí)期相當(dāng)，已高出2015和2018年拋售期間的高位。
市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始押注美聯(lián)儲(chǔ)最早將于下月降息，以緩解經(jīng)濟(jì)受病毒沖擊的影響。高盛的基本假設(shè)情景是，美聯(lián)儲(chǔ)將于上半年降息75個(gè)基點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)“完全性的衰退”，同時(shí)將會(huì)在3月政策會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)。
另一方面，今年現(xiàn)貨黃金已經(jīng)創(chuàng)造了近200美元漲幅，因此不少投資者在當(dāng)前高位容易出現(xiàn)鎖定獲利的操作。同時(shí)也有機(jī)構(gòu)指出，由于美國(guó)股票市場(chǎng)出現(xiàn)崩盤(pán)，數(shù)只基金急需現(xiàn)金，因此現(xiàn)貨黃金受到了來(lái)自追加保證金的影響。渣打銀行分析師表示，黃金被用作股票市場(chǎng)中的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行交易。而且，美股驟跌還造成了一些機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型出了問(wèn)題，以至于導(dǎo)致黃金市場(chǎng)出現(xiàn)拋盤(pán)行為。
此外，BubbaTrading.com首席市場(chǎng)策略師Todd Horwitz撰文稱(chēng)，人們可能會(huì)認(rèn)為，隨著股市崩盤(pán)和美國(guó)國(guó)債飆升，金屬將會(huì)受到追捧。然而，我們看到的恰恰相反。白銀和鉑金已轉(zhuǎn)為看跌，而黃金則非常接近反轉(zhuǎn)。礦商們受到重創(chuàng)，所有跡象都表明拋售即將來(lái)臨。
技術(shù)面看，Economies.com指出金價(jià)走勢(shì)形成了雙頂形態(tài)，這可能導(dǎo)致金價(jià)在未來(lái)幾個(gè)交易日進(jìn)一步向下跌。現(xiàn)貨金在有效跌破1635.20美元/盎司后，可能進(jìn)一步跌至1601.70美元/盎司。
穆迪分析師表示，一旦疫情升級(jí)為全球性質(zhì)的恐慌，投資者擔(dān)憂疫情的影響或令上半年經(jīng)濟(jì)陷入衰退，或美聯(lián)儲(chǔ)觸發(fā)降息的考慮。
當(dāng)前CME集團(tuán)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察數(shù)據(jù)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)或可能需要更為猛烈的采取降息作為刺激經(jīng)濟(jì)的成本。
澳洲國(guó)民銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Sharma評(píng)論稱(chēng)，當(dāng)前的疫情海外擴(kuò)散變得更為嚴(yán)重，存在央行需要采取進(jìn)一步的寬松措施來(lái)令利率水平更低或維持低利率水平的情形。
Aberdeen Standard Investments機(jī)構(gòu)ETF負(fù)責(zé)人Steven Dunn表示，“預(yù)期在下一輪疫情可能刺激市場(chǎng)的背景下，金價(jià)將有更多波動(dòng)。”
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