周五(3月6日)黃金價格震蕩走高，由于投資者對全球經(jīng)濟的擔(dān)憂情緒升溫，并且不看好全球央行寬松的實際效果，所以風(fēng)險資產(chǎn)承壓，資金融入具有避險資產(chǎn)的倫敦金，金價走高。

美聯(lián)儲可能在兩周內(nèi)再次降息 但僅憑降息不足以推高美股

周四(3月5日)，有“債券之王”之稱的雙線資本首席執(zhí)行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲本周稍早降息時陷入恐慌，美國短期利率將趨近于零。他還指出，美聯(lián)儲將再次降息，甚至可能在兩周內(nèi)的例行會議上就行動。就在岡拉克發(fā)表以上言論后，美國基準(zhǔn)10年期國債收益率跌至0.9%以下的歷史最低水平(如下圖)，2年期國債收益率也一度觸及0.509%的歷史低點。

市場分析師Tyler Durden指出，美聯(lián)儲決定緊急降息50個基點，背后的主要催化劑是為了緩解金融狀況。然而，過去幾天期限回購和隔夜回購的創(chuàng)紀(jì)錄超額認(rèn)購證明，與美聯(lián)儲的預(yù)期相反，市場流動性實際上已大幅惡化。

零對沖撰文稱，在美聯(lián)儲宣布緊急降息的時候，美國銀行間市場又出現(xiàn)了流動性短缺的現(xiàn)象。這也向美聯(lián)儲傳達了一個信息，它需要采取措施進一步緩解銀行間同業(yè)拆借市場資金短缺的情況。也就是說，美國銀行間市場的流動性緊缺也在向美聯(lián)儲傳遞一個信號，除了降低利率外，由于美國金融體系的問題仍未解決，它還必須繼續(xù)擴大回購規(guī)模，或者無限期擴大美聯(lián)儲正在進行的QE4。

如果美國銀行體系確實依然存在結(jié)構(gòu)性的流動性短缺，美聯(lián)儲僅靠降息可能還不足以推動美股走高。在經(jīng)濟情景不明朗的情況下，倫敦金作為避險資產(chǎn)依然備受矚目。分析師表示，他們預(yù)計在2020年，倫敦金的需求將進一步增長。同時隨著美國10年期和30年期公債收益率繼續(xù)觸及紀(jì)錄低位，改善了持有倫敦金的機會成本，美國投資者將進一步配置倫敦金作為對沖風(fēng)險的組合。

黃金本周周一早盤企穩(wěn)1576美金開啟反彈上漲模式，周二晚間美盤黃金突破1606美金進入加速拉升階段，至周五晚間美盤黃金最高反彈觸及1692美金，再次創(chuàng)新高。黃金在二月份沖高1689美金承壓回落，最低下跌1563美金，上周連續(xù)反彈拉升，直接回補了缺口，周線報收一根高位實體大陽K線。

周五晚間美盤黃金兩次收到消息刺激大幅回落，隨后都企穩(wěn)回升，回補缺口，說明短期的消息面很難改變技術(shù)面走勢。堅持技術(shù)面操作，堅持順勢操作，黃金已經(jīng)刺破1690美金前期高點，下周黃金繼續(xù)看漲。黃金收盤1673美金，下周一黃金關(guān)注1666 1658美金兩個位置支撐，上方看1690美金壓制，突破繼續(xù)打開新的上漲空間。

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