周三(3月18日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金維持反彈走勢，現(xiàn)報1535美元/盎司附近，周二金價收盤大漲近15美元。從行情走勢來看，哪怕美國恐怖數(shù)據(jù)跌至負(fù)值也無法掀起太大波瀾，金價走勢明顯是受市場情緒擺布。

而在眾多影響市場情緒的因素當(dāng)中，華爾街投行的金價預(yù)期自然占有一席之地——尤其是著名的反向操作指標(biāo)高盛。高盛在周二發(fā)布的最新預(yù)測中將未來3個月、6個月黃金價格預(yù)期分別調(diào)至1600美元/盎司和1650美元/盎司，此前預(yù)計分別為1700美元/盎司和1750美元/盎司。高盛看衰黃金，是否意味著反轉(zhuǎn)即將到來？

從即時行情來看，市場可能的確受到了影響。高盛的預(yù)期公布約一個小時后，現(xiàn)貨黃金就由跌轉(zhuǎn)漲。這當(dāng)中固然有美股回升、流動性危機(jī)出現(xiàn)緩解的原因，但華爾街一眾投行對市場情緒的影響也不可忽視。

不過從基本面來看，黃金價格后續(xù)走勢如何，有兩個因素至關(guān)重要：流動性和通脹。

根據(jù)外媒分析，美國商業(yè)票據(jù)市場的流動性在星期二已經(jīng)瀕臨枯竭，這對依賴短期資金流動的大機(jī)構(gòu)和散戶來說都如同末日降臨。若股市再度承壓，像幾周前那種為了滿足保證金需求拋售黃金換取現(xiàn)金的場景可能再度上演。

而金價與真實通脹水平(或者實際利率)的關(guān)系，可能比我們想象得還要密切。通脹預(yù)期，可以說是主導(dǎo)金價長期走勢的重要因素。和2008年的情況一樣，如果通縮預(yù)期升溫，金價可能會隨之下降。

現(xiàn)在唯一的變數(shù)是，各國央行和政府能為市場注入多少流動性。可以肯定的是，它們已經(jīng)全力以赴了：

紐約聯(lián)儲宣布美聯(lián)儲周二將進(jìn)行額外的隔夜回購操作，最高5000億美元。此外，美聯(lián)儲還宣布將通過建立商業(yè)票據(jù)融資機(jī)制(CPFF)，支持信貸流向家庭和企業(yè)。美國財長努欽表示，信貸便利機(jī)制將持續(xù)6個月，如果情況允許，可能會延長。