黃金期貨的表現(xiàn)就像一個(gè)焦躁不安的人在打盹——最近市場(chǎng)沒有朝任何一個(gè)方向大幅波動(dòng)，但卻起伏不定。
近一個(gè)月來，金價(jià)一直在收窄區(qū)間，但有時(shí)會(huì)在交易區(qū)間內(nèi)劇烈波動(dòng)。不過，一些觀察人士周二(5月12日)表示，這種模式正在形成一種所謂的楔形，應(yīng)該會(huì)在不遠(yuǎn)的將來導(dǎo)致突破。
Walsh Trading的商業(yè)對(duì)沖業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Sean Lusk表示：“重大行情即將到來?！?/p>
他繼續(xù)說，這一形態(tài)要么是向上延伸，要么是向下修正。
他說：“我不認(rèn)為這種情況會(huì)持續(xù)太久。接下來的幾周應(yīng)該會(huì)很有看頭?！?/p>
3月中旬，由于投資者不得不在股市下跌時(shí)產(chǎn)生現(xiàn)金流，黃金與其他資產(chǎn)類別一起被拋售。6月期金在3月中旬跌至1453美元/盎司低點(diǎn)。該合約隨后在4月14日攀升至1788.80美元/盎司高位，然后在4月21日回落至1666.20美元/盎司低點(diǎn)。
自那以來，波動(dòng)區(qū)間一直在收窄，本月迄今為止一直在1676-1735.50美元/盎司區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。本周交投區(qū)間進(jìn)一步收窄至1692.10-1713.80美元/盎司。周二，金價(jià)在圖表上處于“內(nèi)移日”，即高位和低位都在前一天的交易區(qū)間內(nèi)。
Price Futures Group高級(jí)市場(chǎng)分析師Phil Flynn表示：“金價(jià)跳漲后，基本上處于一個(gè)相當(dāng)劇烈的交投區(qū)間，在人們尋求未來觸及紀(jì)錄高位的情況下，努力守住1700美元?！?/p>
Flynn說，黃金的基本面仍然穩(wěn)固，各國(guó)政府采取大規(guī)模財(cái)政刺激措施，各國(guó)央行實(shí)行超寬松的貨幣政策。然而，交易員表示，由于股市和美元走強(qiáng)，黃金目前受到抑制。
Flynn表示：“我們正看到投資者將資金從黃金轉(zhuǎn)向股票，作為避險(xiǎn)投資。所以它一直在掙扎?！?/p>
Lusk將股市自3月低點(diǎn)以來的復(fù)蘇描述為“出色”，此前市場(chǎng)因擔(dān)心冠狀病毒疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響而大肆拋售股票。
“如果道瓊指數(shù)升向25000點(diǎn)，或26000點(diǎn)，考慮到經(jīng)濟(jì)停滯的狀況，這似乎很荒謬，”Lusk說。“但這些因素可能會(huì)促使一些資金撤出黃金?！?/p>
他說，如果股市保持強(qiáng)勁，金價(jià)可能會(huì)再跌100美元。此外，Lusk補(bǔ)充稱，美元近期高位可能已促使一些人拋售黃金。
但就目前而言，價(jià)格區(qū)間一直在收窄，投資者在價(jià)格下跌時(shí)買入。
“雙方都缺乏信心，”Lusk說?！澳銜?huì)看到一些獲利回吐。然后，當(dāng)?shù)?700美元時(shí)，我們會(huì)看到一些逢低買進(jìn)重新回到市場(chǎng)。這告訴我一切還沒有結(jié)束?！?/p>
Lusk說，世界上仍然存在很多不確定性。如果經(jīng)濟(jì)開放，它們是否會(huì)因?yàn)樾乱徊ü跔畈《径坏貌辉俅侮P(guān)閉？市場(chǎng)也在關(guān)注美國(guó)和中國(guó)之間的貿(mào)易戰(zhàn)是否會(huì)再次升溫。
“我認(rèn)為我們只是在這里稍作停留，等待下一只鞋掉下來，”Lusk說?！笆袌?chǎng)正在以這樣或那樣的方式尋找新的催化劑?！?/p>
Lusk說，即使找到了應(yīng)對(duì)這種病毒的疫苗，經(jīng)濟(jì)中的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問題也不太可能很快得到解決。他還表示，在選舉年，議員之間可能會(huì)出現(xiàn)僵局。
Flynn評(píng)論說，由于美聯(lián)儲(chǔ)采取的行動(dòng)，黃金的基本面仍然“非常樂觀”。
Flynn說：“我們知道，低利率有利于黃金。我們知道，量化寬松有利于黃金。”
Flynn補(bǔ)充說，此外，由于市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)重新開放抱有希望，對(duì)黃金首飾的實(shí)際需求應(yīng)該會(huì)開始改善。
除此之外，Lusk指出，華盛頓特區(qū)的議員們正在討論在已經(jīng)出臺(tái)的刺激措施基礎(chǔ)上再實(shí)施一輪大約3萬億美元的大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃。這可能最終會(huì)給美元帶來壓力。
不過，Lusk繼續(xù)表示，這并不意味著金價(jià)不能再次向下修正，特別是因?yàn)榇耗┫某跬菍?shí)物需求的季節(jié)性疲弱期。在當(dāng)前環(huán)境下，印度和中國(guó)的需求尤其疲軟。
Lusk評(píng)論稱，黃金價(jià)格可能跌至略低于1600美元/盎司，或升向1827美元/盎司。
“這有點(diǎn)令人沮喪，”他談到交易員目前面臨的不確定性時(shí)說。“我預(yù)計(jì)未來幾周內(nèi)迎來更顯著的波動(dòng)。”
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