周五(6月5日)金價(jià)大跌，國際黃金一度跌逾2%，刷新5月1日以來低點(diǎn)至1670.98美元/盎司，因強(qiáng)于預(yù)期的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提振了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望，降低了對避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求；本周迄今，黃金價(jià)格已下跌約2.6%，創(chuàng)下自去年9月以來最長周連跌，并有望創(chuàng)下截至3月13日當(dāng)周以來的最大周度跌幅。
周五(6月5日)，國際金價(jià)在短短兩小時(shí)內(nèi)暴跌50美元，令投資者感到意外，因美國令人震驚的樂觀就業(yè)消息推動(dòng)市場反彈。
美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上升250萬人，失業(yè)率從14.7%降至13.3%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)測為下降750萬人，失業(yè)率料升至19%。Ava Trade首席市場分析師Naeem Aslam表示，“美國的失業(yè)率震驚了所有人，因?yàn)樵摂?shù)字遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。這是一個(gè)令人難以置信的數(shù)字，表明經(jīng)濟(jì)正在改善”。隨著越來越多的經(jīng)濟(jì)體重新開放，黃金的避風(fēng)港吸引力減弱。
COMEX 8月黃金期貨收跌2.57%，報(bào)1683美元/盎司，創(chuàng)4月3日以來收盤新低，本周累跌3.9%，為連續(xù)第三周走低，是自去年9月中旬以來最長連跌走勢。道明證券大宗商品策略主管Bart Melek指出，美國就業(yè)數(shù)據(jù)明顯強(qiáng)于預(yù)期，增加了250萬個(gè)崗位，而預(yù)期為減少750萬個(gè)，這1000萬的差距讓人們提升了對美國經(jīng)濟(jì)將復(fù)蘇的預(yù)期。Melek補(bǔ)充說，黃金也受到美債收益率走強(qiáng)和美元小幅上漲的壓力，這意味著在投資組合中持有黃金的機(jī)會成本已經(jīng)上升。
美聯(lián)儲下周將召開為期兩天的政策會議。美聯(lián)儲已祭出了大規(guī)模刺激措施，并將利率降至接近零的水平，以緩解新冠病毒大流行給經(jīng)濟(jì)造成的打擊。
分析師們表示，黃金價(jià)格可能在下跌，但反彈仍在進(jìn)行之中，投資者應(yīng)將此次下跌視為買入良機(jī)。
對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度快于預(yù)期的希望導(dǎo)致股市立即反彈。周五，道瓊斯指數(shù)收盤上漲逾800點(diǎn)，盤中一度上漲逾1000點(diǎn)。黃金價(jià)格大幅下跌，COMEX 8月黃金期貨收跌44.40美元，跌幅2.6%，報(bào)1683.00美元/盎司，創(chuàng)4月3日以來收盤新低，本周累跌3.9%。
“新冠肺炎溢價(jià)可能已經(jīng)開始被市場消化，”福四通公司歐洲、中東和亞洲地區(qū)市場分析主管Rhona O’Connell周五告訴Kitco News?！懊绹木蜆I(yè)數(shù)據(jù)將給黃金市場帶來壓力?！?/p>
“所有這些都指向風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，這也是金價(jià)下跌的原因，”O(jiān)'Connell補(bǔ)充道。
但這種冒險(xiǎn)的樂觀情緒是否已經(jīng)超前了呢？一些分析人士警告說，艱難的時(shí)期還在后面?！氨M管我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月就業(yè)將繼續(xù)激增，但未來仍需保持社交距離，這表明一些行業(yè)仍將持續(xù)遭到破壞，失業(yè)率將在數(shù)年內(nèi)保持高位，”凱投宏觀資深美國分析師Michael Pearce表示。
許多分析師也在質(zhì)疑本輪股市反彈能走多遠(yuǎn)，更重要的是，這種反彈能否持續(xù)下去。
“長期而言，由于貿(mào)易緊張局勢沒有消失，我們?nèi)悦媾R地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。我們在經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境中存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，”O(jiān)'Connell指出。“我們是否知道中國的復(fù)蘇和美國的早期萌芽是否會波及歐洲？值得懷疑的是，股市是正在反映出未來三到六個(gè)月復(fù)蘇的真正潛力，還是已經(jīng)走得太遠(yuǎn)了。”
道明證券全球策略主管Bart Melek表示，股市的漲勢不太可能持續(xù)。
他說：“股市的飆升只是暫時(shí)的。在某一時(shí)刻，可能會出現(xiàn)調(diào)整?，F(xiàn)實(shí)情況是，我們的失業(yè)率仍然很高，經(jīng)濟(jì)潛力嚴(yán)重不足，這意味著各國央行和政府將不得不繼續(xù)增加刺激措施。我懷疑央行會否允許通貨膨脹超過2%。與此同時(shí)，我們也背上了巨額債務(wù)。”
“美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會是平穩(wěn)和迅速的。將會有一些結(jié)構(gòu)性問題…復(fù)蘇的第一階段很容易，”Melek補(bǔ)充道。
對黃金來說是好消息嗎？
Melek預(yù)計(jì)金價(jià)下周將從周五低點(diǎn)反彈，并指出他將這些大幅下跌視為重要的買入機(jī)會。
他對Kitco News表示：“在1660-70美元附近有強(qiáng)勁支撐。我們一直認(rèn)為，現(xiàn)在我們將處于下軌。對我來說，這是巨大的買入機(jī)會，因?yàn)殡S著我們前進(jìn)，形勢趨于穩(wěn)定，我們不會看到就業(yè)方面的巨大驚喜。要充分發(fā)揮潛力將非常困難。這意味著持續(xù)的刺激?！?/p>
O’Connell 認(rèn)為，金價(jià)將開始在當(dāng)前水平附近盤整。
Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示，周五的下跌可能最終對價(jià)格有利。
“金價(jià)將在下周迎來良好反彈，因本周金價(jià)失去了許多關(guān)鍵支撐位，”Millman稱?！艾F(xiàn)在有更大的上漲空間。支撐金價(jià)的所有基本面因素還沒有消失。我關(guān)注的一個(gè)重要因素是現(xiàn)在每個(gè)人都害怕的第二波浪潮。如果許多國家不得不再次關(guān)閉經(jīng)濟(jì)，這可能會支撐黃金價(jià)格走高?！?/p>
下行方向，Millman正關(guān)注1650美元；上行方向，他認(rèn)為反彈至1700美元上方將釋放出“看漲信號”。
這個(gè)問題的另一個(gè)重要方面是，經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇可能會產(chǎn)生通脹壓力，從而在長期內(nèi)有利于金價(jià)的上漲。
“央行不能把這個(gè)妖怪(大規(guī)模刺激計(jì)劃)放回瓶子里。如果主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇如此之快，再加上向金融體系注入的大量現(xiàn)金，怎么會不引發(fā)通脹，甚至引發(fā)有問題的通脹呢？這使得包括金屬在內(nèi)的大宗商品市場的前景非常有利，”Kitco高級市場分析師Jim Wyckoff周五指出。
一旦通貨膨脹開始上升，Melek預(yù)計(jì)金價(jià)將達(dá)到2000美元。他估計(jì)這個(gè)目標(biāo)將在明年年底實(shí)現(xiàn)。這就是通脹應(yīng)該開始大幅攀升的時(shí)候。我們很可能會看到美元走軟?！?/p>
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