周四(7月16日)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)徘徊在1810關口附近，走勢延續(xù)前幾日的高位震蕩勢頭。眼下黃金的交易愈發(fā)擁擠了？投行警告：小心軋倉一幕出現(xiàn)！

1小時走勢上，黃金價格測試已經(jīng)突破的通道上軌支撐后走高，目前正在測試前高1813附近阻力，在價格突破通道上軌后屢次受阻于該水平，若該阻力破位，現(xiàn)貨金將進一步走高，上方阻力見前高1818。若金價走勢受阻回落，支撐見通道上軌，接著是1800關口。

日線走勢上，現(xiàn)貨黃金突破區(qū)間上沿后持續(xù)走高，且維持在10日均線之上，近期價格測試均線支撐后反彈，正面臨年內高點1818水平的測試。若該阻力破位，則上漲目標見斐波那契161.8%回調位1859。若黃金價格受阻回落，支撐見10日均線，接著是區(qū)間上沿1747。

就如何在當前的風險偏好機制下交易黃金，道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali給出了建議。

Ghali指出，隨著黃金成為一種擁擠的交易，軋倉將成為可能。

他稱，我們認為，黃金正處于“政權更迭”之中，正從避險資產(chǎn)轉向對沖通脹的資產(chǎn)。因此，金價與風險資產(chǎn)的關聯(lián)度越來越高。

Ghali認為，這是由影響風險資產(chǎn)和黃金的共同因素驅動的——即流動性的激增推動了風險資產(chǎn)和黃金的上漲，因為資本試圖保護自己免受風險和實物資產(chǎn)的實際負收益影響。

Ghali表示，對推動交易決策的主題進行分析后發(fā)現(xiàn)，通脹預期等宏觀主題推動了黃金交易勢頭的延續(xù)，尤其是在價格突破阻力位時。

他并表示，只要這一機制是由實際利率抑制驅動的，資金經(jīng)理就不必擔心在風險偏好的環(huán)境下交易黃金。

然而，Ghali也警告稱，盡管我們沒有看到極端的倉位配置，但黃金交易正變得擁擠，如果這些主題受到不利影響，就會增加倉位擠壓的風險。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間10:24，今日黃金現(xiàn)貨價格報1809.64美元/盎司。

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