周三(7月29日)歐市盤(pán)中，現(xiàn)貨黃金在上一交易日暴漲暴跌后，今日趨于平靜，全球疫情持續(xù)反彈、加上地緣政治紛爭(zhēng)不斷，金價(jià)上行仍有支撐。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午兩點(diǎn)(北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn))，美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新的利率決議，這是今天全球金融市場(chǎng)最重磅的財(cái)經(jīng)事件，且很有可能引爆市場(chǎng)走勢(shì)。

在FOMC決議前一天，美聯(lián)儲(chǔ)突然宣布一則重要決定：宣布將今年3月以來(lái)陸續(xù)推出的7項(xiàng)緊急貸款機(jī)制延長(zhǎng)三個(gè)月至2020年12月31日，以確保這些工具可以繼續(xù)幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，此前的截止日期在9月30日左右。

黃金在本周刷新了歷史高位，所有主要投行都認(rèn)為金價(jià)將突破2000美元，但是黃金接下來(lái)的表現(xiàn)是預(yù)測(cè)出現(xiàn)分歧的地方。

摩根大通表示，黃金已經(jīng)在2020年上漲了27%，今年晚些時(shí)候可能開(kāi)始失去上漲動(dòng)能。高盛集團(tuán)、花旗集團(tuán)和美國(guó)銀行目前還沒(méi)有準(zhǔn)備退出，后者預(yù)計(jì)金價(jià)將飆升至3000美元的高點(diǎn)。

隨著這場(chǎng)疫情顛覆了全球經(jīng)濟(jì)，黃金已成為投資者的避險(xiǎn)選擇。現(xiàn)貨金周二觸及1981.27美元，較2011年創(chuàng)下的前歷史高點(diǎn)高出約60美元。黃金走強(qiáng)得益于實(shí)際利率下降、美元近期走軟、政府大規(guī)模刺激措施以及地緣政治緊張局勢(shì)加劇等因素。當(dāng)剔除通脹影響的美國(guó)國(guó)債收益率降至零以下時(shí)，黃金就成了一種有吸引力的對(duì)沖工具。

摩根大通分析師周一在一份報(bào)告中稱(chēng)，黃金“在年底價(jià)格走低之前可能會(huì)迎來(lái)最后一次上漲”。該行目前對(duì)黃金的態(tài)度轉(zhuǎn)為中性，并補(bǔ)充稱(chēng)，當(dāng)前金價(jià)可能已接近峰值。

美國(guó)銀行的看法截然不同，堅(jiān)持其4月份對(duì)未來(lái)18個(gè)月金價(jià)將達(dá)到3000美元的預(yù)測(cè)?；ㄆ旒瘓F(tuán)表示，當(dāng)前的黃金周期是“獨(dú)一無(wú)二的”，價(jià)格可以“在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高區(qū)間”。鑒于美元前景黯淡，高盛將其12個(gè)月預(yù)期調(diào)高至2300美元，預(yù)計(jì)將“尋找一種新的儲(chǔ)備貨幣”。

黃金破紀(jì)錄上漲的跡象在2019年年中開(kāi)始顯現(xiàn)，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)表示，由于存在不確定性，準(zhǔn)備下調(diào)美國(guó)利率，主要是因?yàn)槊绹?guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)令本國(guó)經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。2020年初，由于地緣政治緊張局勢(shì)加劇，冠狀病毒疫情影響了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，金價(jià)漲勢(shì)加速，正邁向10年來(lái)最大年度漲幅。

所有這些舉措都引發(fā)了與2011年9月金價(jià)創(chuàng)下歷史新高時(shí)一樣的擔(dān)憂(yōu)：美元將會(huì)走軟，通脹將會(huì)爆發(fā)。但瑞銀集團(tuán)表示，這一次，刺激措施的速度更快，規(guī)模也更大，目前仍不清楚健康危機(jī)對(duì)全球失業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響有多大。

現(xiàn)貨金仍有一定的上漲空間。包括AakashDoshi在內(nèi)的花旗集團(tuán)分析師在一份報(bào)告中稱(chēng)，金價(jià)應(yīng)該很快就會(huì)突破2000美元，并將該銀行的短期目標(biāo)上調(diào)至2100美元。

該行表示：“金價(jià)似乎傾向于在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高位，2019-2020年將成為黃金獨(dú)特的牛市行情?！痹撔醒a(bǔ)充稱(chēng)，在看漲的情況下，金價(jià)甚至可能在6至12個(gè)月內(nèi)升至2300美元。

瑞銀財(cái)富管理部門(mén)大宗商品和外匯業(yè)務(wù)執(zhí)行董事WayneGordon表示，對(duì)瑞銀而言，在當(dāng)前一系列驅(qū)動(dòng)因素下，金價(jià)在2000美元左右可能是“新常態(tài)”，在“風(fēng)險(xiǎn)”情景下，金價(jià)可能升至2300美元。

但他表示，由于各國(guó)央行無(wú)法保持同樣的寬松步伐，黃金價(jià)格將面臨壓力，這種漲勢(shì)可能在明年年中消退。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，投資者將開(kāi)始尋找其他選擇。

期貨市場(chǎng)為價(jià)格上漲提供了額外支撐，Comex部分黃金期貨合約已突破2,000美元。盡管如此，摩根大通表示，美國(guó)實(shí)際收益率大幅下滑的可能性不大，而通脹很可能仍將遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，而美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)在2021年仍將處于顯著疲軟狀態(tài)。這將有助于冷卻金價(jià)的漲勢(shì)。

Invesco首席全球市場(chǎng)策略師KristinaHooper表示：“我們從2020年開(kāi)始學(xué)到的是對(duì)意外情況的預(yù)期?？偠灾翌A(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)上漲，但仍會(huì)在一個(gè)區(qū)間中維持一段時(shí)間。而且黃金上漲還需要其他一些催化劑，例如美國(guó)的發(fā)病率或某種程度更高的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

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