黃金作為保值工具并不會(huì)直接受益于經(jīng)濟(jì)衰退。但是經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退將迫使各國繼續(xù)加碼財(cái)政政策和貨幣政策，這將增加未來全球出現(xiàn)大規(guī)模通貨膨脹的概率。正是這種通脹預(yù)期推動(dòng)國際金價(jià)不斷走高。

此外黃金和白銀交易所交易基金（ETF）的持倉量已升至紀(jì)錄高位。截至8月3日，有實(shí)物支撐的全球黃金ETF持倉量2020年以來增加30.5%至3,365.6噸，這比德國的儲(chǔ)備量還高出數(shù)噸，僅次于美國的黃金儲(chǔ)備（超過8,000噸）。而黃金ETF正是2020年買入黃金的主力軍。

瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理認(rèn)為，盡管出現(xiàn)技術(shù)性超買，但仍然看好黃金，因長遠(yuǎn)看淡美元，同時(shí)作為流動(dòng)性帶動(dòng)的通脹風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及疫情的不確定性的對(duì)沖工具。

“以絕對(duì)價(jià)值而言，黃金處于歷史高位，如果經(jīng)通脹調(diào)整，金價(jià)較歷史高位低25%?！痹撔惺紫呗詭烲uca Paolini并說，“黃金出現(xiàn)技術(shù)性超買，主要因?yàn)榱闶弁顿Y者買入ETF，而非來自機(jī)構(gòu)投資者投機(jī)部署?！?/p>

今日早盤黃金開盤慣性的刷新2030高位，日線局部整理后再次沖高放量，以橫向整理代替回調(diào)，反復(fù)的蓄勢沖高向上，日線仍處于上升趨勢當(dāng)中。至于這波浪形何時(shí)止?jié)q，需要形態(tài)上的確認(rèn)，以及消息面的轉(zhuǎn)換，否則這種慢漲逼空還將持續(xù)。由于波動(dòng)基數(shù)加大，在沖高放量的過程中，做多要嚴(yán)格帶好損位。一旦出現(xiàn)快速的回落，極容易在高位形成套單。

黃金4小時(shí)突破整理區(qū)間1982-1985高點(diǎn)形成一波連陽放量，MACD重新金叉向上。短線K線結(jié)構(gòu)以及指標(biāo)依舊重新抬頭向上。短期均線形成單邊多頭臨界點(diǎn)。4小時(shí)不收盤在10單位均線之下，短期還將延續(xù)慢漲上揚(yáng)。

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