現(xiàn)貨黃金價(jià)格周五(8月14日)走低，在連續(xù)兩天上漲后回吐，受美國(guó)公債收益率近期走強(qiáng)影響，金價(jià)可能錄得10周來(lái)首周下跌。美市盤中，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，交投于1950美元/盎司略下方，日內(nèi)最低觸及1938.50美元/盎司。
TIAA Bank全球市場(chǎng)總裁Chris Gaffney表示，本周以黃金交易創(chuàng)下紀(jì)錄水平開(kāi)始，但將以“幾個(gè)因素打壓金價(jià)”結(jié)束，這些因素包括對(duì)新冠病毒疫苗的希望和美國(guó)國(guó)債收益率的上升。政府債券收益率的上升被歸因于黃金的疲軟，因?yàn)辄S金不提供收益率。
10年期美國(guó)國(guó)債收益率周四觸及八周以來(lái)的最高水平。周五，10年期美債收益率為0.698%，而上周五為0.562%。
Gaffney說(shuō)道：“在當(dāng)前環(huán)境下，黃金的‘持有成本’為負(fù)，因?yàn)橥顿Y者不會(huì)犧牲利息來(lái)持有黃金等硬資產(chǎn)。”
根據(jù)上周五最活躍的黃金期貨合約結(jié)算，黃金價(jià)格預(yù)計(jì)本周將下跌3.6%，結(jié)束連續(xù)九周的上漲勢(shì)頭。周二，黃金遭遇了自2013年4月15日以來(lái)的最大單日跌幅。
FXTM高級(jí)市場(chǎng)分析師Lukman Otunuga表示：“如果用一個(gè)詞來(lái)形容本周金價(jià)走勢(shì)，最合適的詞就是‘瘋狂’。”
“在經(jīng)歷了本周稍早一交易日的密集獲利了結(jié)后…金價(jià)重回1950美元上方，”他稱。
“由于美中緊張關(guān)系、美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激僵局以及不受歡迎的美元，投資者仍被黃金所吸引?！?/p>
投資者周四還分析了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)報(bào)告，以幫助評(píng)估新冠肺炎疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。美國(guó)7月份零售額增長(zhǎng)1.2%，遜于預(yù)期。
美國(guó)零售銷售未能達(dá)到預(yù)期，Gaffney稱，“這是全球復(fù)蘇放緩的跡象。這就是疫苗如此重要的原因。消費(fèi)者在對(duì)病毒感到安全之前，不會(huì)完全有信心去旅行和消費(fèi)?！?/p>
此前，中國(guó)公布的7月份零售額下降1.1%，低于預(yù)期的持平水平。
另外，根據(jù)MarketWatch調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期，第二季度美國(guó)生產(chǎn)率折合成年率增長(zhǎng)7.3%，遠(yuǎn)超1.4%的預(yù)期。7月份工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)了3%，好于預(yù)期，為連續(xù)第三個(gè)月增長(zhǎng)。
Gaffney說(shuō)，展望未來(lái)，黃金交易商將繼續(xù)關(guān)注“可能在歐洲和亞洲出現(xiàn)的第二波”病毒，以及利率，因?yàn)槿绻时３衷诘退?，黃金將受益。他說(shuō)，交易員還將關(guān)注有關(guān)經(jīng)濟(jì)刺激措施的討論，以及由此引發(fā)的對(duì)債務(wù)水平的興趣。
Dailyfx撰文指出，黃金周二遭遇重大挫折，比此前的上漲來(lái)得更加猛烈，而觸發(fā)黃金白銀大跌的關(guān)鍵因素是美債收益率的反彈，當(dāng)日美債十年期收益率反彈10%至0.64%。
在正常情況下，美債十年期收益率上升意味著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升，這對(duì)無(wú)息資產(chǎn)黃金等貴金屬而言是大殺器，這也是為何在大多數(shù)時(shí)間里美債收益率與黃金負(fù)相關(guān)的原因。
但是在眼下“非常時(shí)期”，“美債收益率與黃金負(fù)相關(guān)”這一規(guī)律將面臨考驗(yàn)。在正常情況下，市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)將增強(qiáng)，未來(lái)資金將變得緊俏，債券購(gòu)買者將要求更高的利率以彌補(bǔ)未來(lái)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，這才會(huì)導(dǎo)致國(guó)債收益率的上升。但是在目前這種情況下美債收益率走強(qiáng)的邏輯并不是這樣，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)前景不明朗且極度寬松政策短期內(nèi)不會(huì)轉(zhuǎn)變。
所以此次美債收益率的反彈更可能由美國(guó)政府債券“超發(fā)”以及戰(zhàn)略投資者撤離美債市場(chǎng)等因素導(dǎo)致，若是這樣美債收益率上升對(duì)黃金反而是利好消息。
現(xiàn)貨金本周遭遇的重挫可能僅僅是因?yàn)閭鹘y(tǒng)思維定勢(shì)導(dǎo)致的一場(chǎng)“誤會(huì)”，在美聯(lián)儲(chǔ)等全球央行極度寬松、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景疲軟以及全球政治關(guān)系趨于緊張的大背景下，金價(jià)短期大震蕩可能不會(huì)破壞牛市大方向。
渣打銀行(Standard Chartered)報(bào)告稱，黃金市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)并沒(méi)有改變，美元的疲軟、大量刺激以及利率低迷等利好因素都還在。
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