GameStop和其他大量做空股票的大幅飆升，部分原因是空頭壓倉。軋空是一種現(xiàn)象，當(dāng)股價(jià)走高時，做空某只股票的投資者被迫買入股票，以回補(bǔ)自己的頭寸。

最初在GameStop持有空頭頭寸的對沖基金之一Melvin Capital在1月份損失了53%。

據(jù)該公司銷售主管Stephen Gardner稱，上周四和上周五，ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF的成交量超過400萬股，三個月平均成交量為156萬股。該ETF周一跳漲14.5%。

Gardner表示，由于持續(xù)的財(cái)政刺激措施，銀價(jià)近期已經(jīng)在上漲，Reddit交易員瞄準(zhǔn)銀價(jià)，因?yàn)殂y行通常都在做空白銀。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，在紐約商品交易所(Comex)交易的白銀期貨合約中，美國的銀行通常是凈空頭，但它們的白銀完整頭寸尚不清楚。

Gardner還表示，白銀市場的規(guī)模將使零售交易員難以獨(dú)自實(shí)現(xiàn)持續(xù)走高。

“如果這種情況持續(xù)下去，你可能會看到更多的買入壓力。但我認(rèn)為當(dāng)與GameStop或AMC等個股進(jìn)行比較時……重要的是要記住，白銀市場的流動性要高得多?！?/p>

大漲恐只是曇花一現(xiàn)？

法國外貿(mào)銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah在周一發(fā)布的一份報(bào)告中說，對白銀的新興趣可能會損害這種貴金屬的長期潛力。雖然銀價(jià)周一繼續(xù)強(qiáng)勁上漲，但市場仍低于30美元/盎司以上的高點(diǎn)。

Dahdah指出，由于散戶投資者通過社交媒體組織起來，試圖推高白銀價(jià)格，因此存在很多誤解。他補(bǔ)充稱，與上周被鎖定的一些股票不同，白銀市場并沒有大量的空頭頭寸。

“Reddit上的支持者們有一種誤解，認(rèn)為黃金銀行是在做空，而實(shí)際上他們只是在交易價(jià)差。黃金銀行面臨兩種風(fēng)險(xiǎn)，但散戶投資者無法合理地加以影響:1)美元融資問題;2)實(shí)物交割問題。”他說。

“銀行將從處理實(shí)物支持的ETF請求的傭金(諷刺的是，攻擊它們的那些人間接地把自己的錢交給了它們)，對沖礦業(yè)公司，以及在市場波動的背景下業(yè)務(wù)普遍上揚(yáng)中獲利。”

Dahdah補(bǔ)充稱，銀價(jià)上漲的影響是，芝加哥商品交易所(CME)可能被迫提高這種貴金屬的保證金。他補(bǔ)充稱，此舉可能會迫使一些投資者退出市場。

“2011年，當(dāng)白銀價(jià)格上漲時，芝加哥商品交易所的初始和維護(hù)需求在8天內(nèi)上漲了84%。這進(jìn)而導(dǎo)致白銀價(jià)格下跌20%，因?yàn)橐恍┩稒C(jī)者無法或不愿承擔(dān)持有頭寸的成本?！?/p>