周五美盤國際黃金加速下挫，跌幅擴(kuò)大至2%，接連跌破1750、1740、1730美元三大關(guān)口，為去年6月以來首次，較日高回落45美元，尾盤回升至1733美元附近。COMEX 4月黃金期貨收跌2.6%，連續(xù)第四個(gè)交易日下跌，報(bào)1728.80美元/盎司，創(chuàng)2020年6月份以來收盤新低。
美盤前公布了美國1月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率，財(cái)經(jīng)網(wǎng)站分析師Jeffry表示，美國1月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率上升0.3%，核心PCE物價(jià)指數(shù)年率逐步從1.3%攀升至1.5%，離美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)更加接近。
國際金價(jià)本周下跌近100美元，跌至1720美元/盎司，創(chuàng)下8個(gè)月新低。但根據(jù)Kitco周五(2月26日)公布的黃金調(diào)查，跌勢可能不會(huì)結(jié)束，因華爾街預(yù)計(jì)下周金價(jià)將進(jìn)一步走低。
分析師們告訴Kitco News，下周黃金的走勢將與美國國債收益率和美元密切相關(guān)，因金價(jià)在技術(shù)賣壓下加速下跌。周四，10年期美國國債收益率升至1.6%以上，為一年來最高水平。
SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示，“黃金的主要敵人美元似乎在反彈，投資者注意到美國國債收益率上升。"
美元指數(shù)周五漲幅一度擴(kuò)大到0.79%，創(chuàng)2月18日以來新高至90.92。道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，10年期美債收益率不斷上升，美元走高，風(fēng)險(xiǎn)偏好再度抬頭。所有這些對(duì)黃金來說都是非常糟糕的因素。
周五美國10年期國債三天來首次上漲，但這一周表現(xiàn)仍可能是繼去年3月疫情引發(fā)市場動(dòng)蕩以來最糟糕的一次。對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景過熱的擔(dān)憂促使資產(chǎn)管理者大舉削減敞口，從高盛到Nordea Investment Funds SA的策略師都在警告稱，債市跌勢或許尚未結(jié)束。
倫敦Algebris Investments的基金經(jīng)理Alberto Gallo表示，我們預(yù)計(jì)隨著央行施壓，此處可能會(huì)有戰(zhàn)術(shù)性停頓。不過結(jié)構(gòu)上講還會(huì)上漲，我們繼續(xù)做空。他押注美國、英國和澳大利亞債市跌勢會(huì)加劇。相對(duì)于通脹和經(jīng)濟(jì)增長，債券收益率仍遠(yuǎn)低于應(yīng)有的水平。
截至目前，美國10年期國債收益率下跌8個(gè)基點(diǎn)至1.44%，本周漲幅縮窄至10個(gè)基點(diǎn)。債市下跌如此快，有很多技術(shù)性原因。如火如荼的通貨再膨脹交易和即將到來的美國財(cái)政刺激措施正為債市空頭提供彈藥，即便美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周兩天時(shí)間都在發(fā)表特別鴿派的講話，也未能改變市場形勢。美國國債交易員幾乎對(duì)他的話充耳不聞，5年期國債收益率創(chuàng)下去年3月以來最大漲幅。
ING Groep NV美洲研究部負(fù)責(zé)人Padhraic Garvey周五在客戶報(bào)告中表示，這正演變成一場通脹恐慌，官方政策異常寬松，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾決定不借此機(jī)會(huì)在本周平息局勢。
高盛表示，作為“復(fù)蘇題材交易”的一部分，衡量通脹預(yù)期的美國盈虧平衡通脹率可能超過公允價(jià)值。匯豐知名的債市多頭甚至被迫低頭認(rèn)錯(cuò)，將該行10年期美國國債年終收益率預(yù)測提高25個(gè)基點(diǎn)，至1.0%。
債市留下了傷疤。根據(jù)彭博巴克萊指數(shù)，超過1萬億美元負(fù)收益率債券被清除。大西洋兩岸的隱含波動(dòng)率指數(shù)都升到數(shù)月高點(diǎn)，預(yù)示著痛苦可能還沒有結(jié)束。
Nordea Investment Funds SA的高級(jí)宏觀策略師Sebastien Galy認(rèn)為，市場可能會(huì)繼續(xù)試探央行官員的決心，今年還可能再度上演“減碼恐慌”。他在給客戶的電郵中寫道：“人們普遍認(rèn)為央行可以通過吸收流動(dòng)性來抑制一切，而事實(shí)是他們鼓勵(lì)其他人跟進(jìn)他們。盡管通過干預(yù)可以將收益率壓縮20個(gè)基點(diǎn)，但隨著時(shí)間推移，市場將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行考驗(yàn)。”
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