分析師預(yù)測(cè)，隨著中國(guó)引領(lǐng)的全球經(jīng)濟(jì)顯示出走出新冠病毒衰退的跡象，銅價(jià)將持續(xù)上漲。

倫敦金屬交易所基準(zhǔn)銅價(jià)5月初觸及每噸10460美元的紀(jì)錄高位，此后一直保持在10000美元上方。它的價(jià)格已經(jīng)有十年沒(méi)有接近這個(gè)門檻了，達(dá)到這個(gè)目標(biāo)讓它幾乎在一年內(nèi)翻了一番。

1.綠色能源趨勢(shì)助長(zhǎng)銅價(jià)

隨著全球第二大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇，銅的需求量也大幅增加。中國(guó)是全球最大的銅買家，消費(fèi)量占全球總產(chǎn)量的一半。今年1 - 4月，中國(guó)未鍛銅及其制品進(jìn)口量同比增長(zhǎng)9.8%。在短短一年時(shí)間里，鐵礦石價(jià)格上漲了78%，木材基準(zhǔn)價(jià)格上漲了兩倍。鎳和鋁等其他金屬的價(jià)格也有所上漲。許多分析師表示，銅價(jià)不太可能跌至每噸8,000美元以下。

銅價(jià)創(chuàng)歷史新高/數(shù)據(jù)來(lái)源：Quick-FactSet

全球最大產(chǎn)銅國(guó)智利的罷工、停產(chǎn)危機(jī)也是引發(fā)銅價(jià)波動(dòng)的重要原因之一。從供應(yīng)端來(lái)看，智利作為全球最大銅生產(chǎn)國(guó)，勞工談判潛在的罷工風(fēng)險(xiǎn)、可能收緊監(jiān)管并提高銅業(yè)稅負(fù)等引發(fā)市場(chǎng)對(duì)銅供應(yīng)的前景擔(dān)憂。

由于綠色轉(zhuǎn)型，銅正成為對(duì)投資者有吸引力的大宗商品。銅日本投資咨詢公司Emori基金管理公司首席執(zhí)行官Emori說(shuō)：“幾乎沒(méi)有理由使銅價(jià)下跌，特別是在主要國(guó)家推動(dòng)脫碳的情況下，這預(yù)計(jì)將提振對(duì)電動(dòng)汽車以及風(fēng)力和太陽(yáng)能發(fā)電站的需求。”高盛估計(jì)，到2030年，銅需求將增長(zhǎng)近600%，至540萬(wàn)噸。然而，到2030年，該市場(chǎng)可能面臨820萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口。

過(guò)去10年對(duì)新礦山開發(fā)受到的限制，讓礦業(yè)公司仍對(duì)增加新開發(fā)項(xiàng)目的投入持謹(jǐn)慎態(tài)度。有希望的礦井位于難以運(yùn)送大型設(shè)備的地方，環(huán)境意識(shí)的提高也導(dǎo)致了環(huán)境緩解成本的增加。即使企業(yè)現(xiàn)在開始開采礦山，至少也需要5年時(shí)間才能有產(chǎn)出。

2.礦業(yè)股持續(xù)走強(qiáng)

與此同時(shí)，由于對(duì)銅的需求不斷上升，亞洲各地礦業(yè)和貿(mào)易公司的股票大幅上漲，同樣的趨勢(shì)也可以在該地區(qū)的其他地區(qū)看到。在韓國(guó)，銅制造商豐山公司的股價(jià)今年已上漲逾46%，而韓國(guó)鋅的股價(jià)則上漲了16%。中國(guó)銅礦企業(yè)江西銅業(yè)在香港的股價(jià)已上漲47%，而紫金礦業(yè)集團(tuán)的股價(jià)已飆升31%。

隨著對(duì)銅價(jià)將持續(xù)上漲的預(yù)期，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，資金已流入相關(guān)企業(yè)的股票。這也是一種趨勢(shì)的一部分，即投資者正從高企的成長(zhǎng)型股票轉(zhuǎn)向周期性股票，因?yàn)樗麄冾A(yù)期經(jīng)濟(jì)將從新冠病毒感染中復(fù)蘇。因此，近幾個(gè)月來(lái)，礦業(yè)股的表現(xiàn)超過(guò)了科技股。

隨著銅價(jià)飆升，投資者紛紛拋售科技股/數(shù)據(jù)來(lái)源：Quick-FactSet

與今年年初相比，蘋果公司和阿里巴巴集團(tuán)等大型科技公司的股價(jià)仍處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，日本軟銀集團(tuán)和臺(tái)灣積體電路制造有限公司的股價(jià)僅小幅上漲。