當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月16日，美國(guó)財(cái)政部公布了月度國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC，美債官方數(shù)據(jù)會(huì)有2個(gè)月的延遲慣例）。報(bào)告顯示，今年6月，海外投資者持有的美債規(guī)模增加668億美元，為連續(xù)第3個(gè)月增持，持倉(cāng)總量升至7.202萬(wàn)億美元，續(xù)刷2020年2月以來(lái)的最高水平，美債持倉(cāng)規(guī)模也是有記錄以來(lái)的第二大。
[注：TIC報(bào)告是美國(guó)財(cái)政部每月公布的國(guó)際資本流動(dòng)數(shù)據(jù)，包括外國(guó)購(gòu)買(mǎi)和出售美國(guó)國(guó)債、政府債券、企業(yè)債券和公司股票的動(dòng)向，用以衡量外國(guó)對(duì)美國(guó)債務(wù)和資產(chǎn)的需求狀況。]
由于TIC報(bào)告的時(shí)滯性，本次報(bào)告數(shù)據(jù)反映的是今年6月美債市場(chǎng)的走勢(shì)。彼時(shí)，美債市場(chǎng)剛經(jīng)歷4、5月的低迷期，投資者從此前的唱空基調(diào)中緩和，重新開(kāi)始配置中長(zhǎng)端品種，10年期美債收益率回退至1.5%-1.6%區(qū)間。對(duì)于海外投資者來(lái)說(shuō)，投資回報(bào)率的下降以及經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，使得部分國(guó)家央行選擇稀釋美債配置比例，優(yōu)化投資組合、降低風(fēng)險(xiǎn)。
日本罕見(jiàn)增持美債
日本仍是美國(guó)國(guó)債的最大海外持有國(guó)，6月罕見(jiàn)增持美債111億美元至1.277萬(wàn)億美元。不過(guò)，日本自年初以來(lái)頻繁減持美債，6月僅為最近11個(gè)月里的第三次增持。
2019年6月起，日本的美債持倉(cāng)規(guī)模自2017年5月以來(lái)首次超越中國(guó)，晉升為第一位。2020年7月時(shí)，日本所持美債總量曾創(chuàng)歷史最高規(guī)模1.29萬(wàn)億美元。此后，日本開(kāi)始陸續(xù)減持美債，其所持美債占美國(guó)政府總債務(wù)的比例一直徘徊歷史低位。
中國(guó)持債四連降
中國(guó)大陸仍為美債第二大海外持有地。6月中國(guó)所持美債總量環(huán)比減少165億美元至1.062萬(wàn)億美元，創(chuàng)2020年10月來(lái)新低。這也是中國(guó)連續(xù)第4個(gè)月減持美債，同時(shí)也是6月份減持美債力度最大的國(guó)家。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2020年11月至2021年2月期間，中國(guó)曾連續(xù)4個(gè)月買(mǎi)入美債超500億美元，創(chuàng)2017年最長(zhǎng)連增月數(shù)。直至今年2月底，中國(guó)所持美債倉(cāng)位曾創(chuàng)19個(gè)月高位。
但自3月開(kāi)始中國(guó)持有美債倉(cāng)位開(kāi)始“四連降”，累計(jì)共拋售了423億美元的美債（約合人民幣2738億元），是2016年以來(lái)最大拋售規(guī)模。2021年前6個(gè)月，中國(guó)凈減持104億美元美債，持倉(cāng)規(guī)模沖高回落。
美債整體需求不減
除了中國(guó)，全球前十大美債持有國(guó)中，6月減持美債的還有3家——英國(guó)減持了148億美元的美債，持倉(cāng)規(guī)模降至4529億美元。比利時(shí)減持了79億美元的美債，總量降至去年9月來(lái)最低，排名跌落至第十位。
但6月選擇增持美債的國(guó)家/地區(qū)偏多，其余的6大“債主”總計(jì)凈增持了254億美元美債。
除了日本，愛(ài)爾蘭6月增持美債180億美元，近兩個(gè)月累計(jì)增持美債超200億元，創(chuàng)2020年9月以來(lái)新高。盧森堡6月增持142億美元美債，持倉(cāng)規(guī)模一舉突破3000億美元。代表對(duì)沖基金興趣的開(kāi)曼群島大幅增持158億美元美債，連增3個(gè)月，總量至少創(chuàng)一年來(lái)最高，排名從5月的第十位躍升至6月的第八位。
目前，日本與中國(guó)持有的美債總規(guī)模仍超過(guò)排名第3到第5位的“債主”英國(guó)、愛(ài)爾蘭和盧森堡持美債總和。
盡管海外資本6月繼續(xù)買(mǎi)入美債，但從儲(chǔ)備規(guī)模來(lái)看，各國(guó)央行購(gòu)買(mǎi)黃金、拋售美債的大趨勢(shì)依然不變。
