北京時間周四（12月16日）凌晨03:00，美聯(lián)儲FOMC公布12月利率決議、經(jīng)濟(jì)預(yù)期及加息點陣圖，隨后03:30美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會。全球市場靜待美聯(lián)儲的最新政策指引，投資者可以從以下幾個方面來關(guān)注。
>>加速縮債已成定局？
美聯(lián)儲在11月議息會議中，開始縮減每月1200億美元的債券購買(Taper)。11月末鮑威爾在國會作證時進(jìn)一步表示，是時候放棄“暫時性通脹”的說法，并表示減碼購債的步伐可能比此前宣布的每月150億美元的速度更快。
12月10日晚，美國公布的11月未季調(diào)CPI（消費價格指數(shù)）年率錄得6.8%，創(chuàng)1982年6月以來新高；核心CPI進(jìn)一步升至4.9%，為1991年以來新高。自今年5月以來，美國CPI數(shù)據(jù)已連續(xù)5個月達(dá)到或高于5%，遠(yuǎn)高于2%的平均通脹目標(biāo)。
12月14日晚，美國11月PPI（生產(chǎn)者價格指數(shù)）年率錄得9.6%，創(chuàng)2010年該數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來的最大增幅。投入成本攀升或?qū)⒗^續(xù)推升已經(jīng)“高燒”的消費物價。
這兩大通脹數(shù)據(jù)持續(xù)高企，無疑增加了市場對于本月美聯(lián)儲加速縮減購債規(guī)模、并提前加息收緊貨幣流動性的預(yù)期。
目前，大多數(shù)分析人士預(yù)計，美聯(lián)儲將把縮減購債規(guī)模提高一倍至300億美元，將結(jié)束購債日期從原定的6月份提前三個月，即在2022年3月完全結(jié)束Taper。
>>點陣圖會提前加息預(yù)期？
加快/提前結(jié)束縮債已變相致使美聯(lián)儲的加息預(yù)期提前。
美聯(lián)儲今年3月公布的點陣圖還顯示2024年之前不太可能加息。6月更新后，加息啟動時間前移至2023年。9月點陣圖顯示支持2022年加息的人數(shù)達(dá)到半。點陣圖的變遷持續(xù)顯示了市場利率預(yù)期的不斷上移。（“點陣圖”顯示了在不具名的情況下FOMC決策者對美國基本利率的預(yù)期。）
根據(jù)預(yù)測中值，預(yù)計點陣圖可能顯示2022年美聯(lián)儲至少有兩次甚至三次加息，在2023年再加息三至四次。
在貨幣市場方面，利率掉期期貨的數(shù)據(jù)顯示，交易員們眼下預(yù)計美聯(lián)儲在明年有望加息三次。
但考慮到2022年通脹回落趨勢及長期增長目標(biāo)，市場預(yù)計美聯(lián)儲將謹(jǐn)慎考量加息次數(shù)與利率上漲幅度。
>>通脹和失業(yè)率預(yù)測會有大調(diào)整？
與“點陣圖”一同公布的還有美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)增長、通脹水平及失業(yè)率的預(yù)測。
華爾街日報稱，12月會議聲明中的通脹和失業(yè)率前景預(yù)期會較9月明顯不同，美聯(lián)儲可能會改寫自2020年9月以來有關(guān)通脹率的表述。
瑞信分析師預(yù)計美聯(lián)儲將下調(diào)今明兩年的失業(yè)率預(yù)期，并小幅上調(diào)通脹預(yù)期。摩根大通也預(yù)計美聯(lián)儲最新預(yù)測總體上將顯示失業(yè)率下降，通脹上升。
>>可能對金融市場產(chǎn)生的影響？
以上焦點都可能決定今晚的美聯(lián)儲決議到底有多“鷹”，并最終影響市場的行情走向。
在美股市場上，隨著市場正式步入美聯(lián)儲議息周，本周前兩個交易日美國三大股指已持續(xù)回落。
Dailyfx分析師認(rèn)為，如果美聯(lián)儲計劃在2022年加息兩次以上，股市可能會受到?jīng)_擊，其中科技股和成長型股票受到的沖擊或最大。股市在年底前可能略微偏向下行。
美債期貨市場也正“暗流涌動”。在過去一周，空頭已通過12筆大宗交易賣出近74000手5年期美債期貨，該期貨的未平倉合約增加了88321手。中期美債收益率已經(jīng)做出反應(yīng)，5年期國債收益率從月初時的1.13%左右升至目前的1.23%附近。美債收益率上升會削弱黃金的吸引力。
從美元指數(shù)走勢來看，美聯(lián)儲加快縮債的鷹派行動可能已被市場消化，因為自從11月24日創(chuàng)下16個月高點后美元指數(shù)進(jìn)入調(diào)整，沒有在美聯(lián)儲鷹派言論及強(qiáng)勁通脹數(shù)據(jù)刺激下刷新高點。
所以，如果美聯(lián)儲這次僅是宣布加快縮債，而沒有表現(xiàn)出需要加息的緊迫性，美元指數(shù)可能難以得到提振，反而面臨“賣事實”行情。反之，若美聯(lián)儲表達(dá)出需要加息抑制高通脹的緊迫性，或點陣圖透露明年加息三次或更多的暗示，則可能有利于美元指數(shù)重拾漲勢。
金價仍被困于上月以來的交易區(qū)間內(nèi)。有分析認(rèn)為，如果對通脹保護(hù)的需求占據(jù)主導(dǎo)地位，黃金價格可能會回升至200日均線水平。如果對美聯(lián)儲將轉(zhuǎn)向強(qiáng)硬路線的押注占據(jù)主導(dǎo)地位，金價可能跌至1760美元/盎司的近期低點。
值得注意的是，在美聯(lián)儲決議之前，周三（12月15日）21:30美國11月零售銷售數(shù)據(jù)（俗稱“恐怖數(shù)據(jù)”）將先一步公布，其結(jié)果或?qū)⒂绊懤蕸Q議前市場的倉位變化，需警惕美聯(lián)儲決議行情提前上演?。?/span>
目前，市場預(yù)計零售月率增速將從10月的1.7%降至0.8%，核心零售銷售月率將從10月的1.7%降至1.9%。
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