周二(2月8日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1820美元/盎司附近。周一(2月7日)，受通脹憂慮和揮之不去的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)支撐，金價(jià)攀升至逾一周高位。眼下，市場(chǎng)正在等待美國的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)的升息軌跡。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1820.37美元/盎司，上漲12.60美元或0.70%，日內(nèi)最高觸及1823.47美元/盎司，最低觸及1806.52美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金收盤上漲16.25美元或0.91%。
COMEX 4月黃金期貨收漲0.8%，創(chuàng)最近約三周最大單日漲幅，報(bào)1821.80美元/盎司。
“黃金市場(chǎng)上避險(xiǎn)買盤有所增加……目前的主要擔(dān)憂是，我們將如何應(yīng)對(duì)通脹，以及美聯(lián)儲(chǔ)將采取何種激進(jìn)措施，”RJO Futures資深市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示。
上周五美國公布樂觀的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告后，基準(zhǔn)10年期美國國債收益率接近2019年12月以來的最高水平。
美國1月通脹數(shù)據(jù)將于本周四出爐，市場(chǎng)目前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月升息50個(gè)基點(diǎn)的幾率為三分之一。
根據(jù)彭博調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家的中值預(yù)測(cè)，美國1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)可能同比上漲7.3%，為1982年初以來的最大同比漲幅。剔除波動(dòng)較大的能源和食品的CPI料將上漲5.9%。
盡管黃金被認(rèn)為是對(duì)抗高通脹的一種對(duì)沖手段，也是不確定時(shí)期的一種安全保值手段，但較高的利率會(huì)提高持有無收益黃金的機(jī)會(huì)成本。
Haberkorn說，俄羅斯和烏克蘭的緊張關(guān)系也牽動(dòng)投資人的神經(jīng)。
美國總統(tǒng)拜登和德國總理肖爾茨周一在白宮會(huì)晤時(shí)，強(qiáng)調(diào)在反對(duì)俄羅斯侵略烏克蘭問題上保持團(tuán)結(jié)一致。與此同時(shí)，美國警告說，俄羅斯可能在幾天或幾周內(nèi)入侵烏克蘭。
美國國家安全顧問沙利文剛剛過去的這個(gè)周日表示，俄羅斯入侵烏克蘭可能迫在眉睫。
沙利文在接受?？怂剐侣劜稍L時(shí)說：“我們目前仍處在窗口期。俄羅斯隨時(shí)都可能對(duì)烏克蘭采取軍事行動(dòng)，可能是現(xiàn)在的任意一天，也可能是幾周后的某一天，或者俄羅斯也可能選擇采取外交途徑?！?/p>
此前，兩名美國官員表示，俄羅斯已經(jīng)部署了其認(rèn)為全面入侵烏克蘭所需的約70%的作戰(zhàn)力量。
黃金和白銀價(jià)格也受到美元走軟的提振。
與此同時(shí)，上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)客在截至2月1日的當(dāng)周削減了COMEX黃金凈多頭頭寸。
CFTC截至2月1日當(dāng)周的交易承諾報(bào)告顯示，基金經(jīng)理在紐約商品期貨交易所(Comex)黃金期貨的投機(jī)性總多頭倉位減少32331份，至108309份。與此同時(shí)，空頭頭寸增加了19130份，達(dá)到58395份。
黃金的凈頭寸目前為49914份合約，比調(diào)查期間減少了近51%，為去年9月以來的最低水平。
City Index市場(chǎng)分析師Matt Simpson指出，黃金凈頭寸以近3年來的最快速度下降。
在美聯(lián)儲(chǔ)為3月份加息做好準(zhǔn)備后，基金經(jīng)理加大了對(duì)黃金的看跌敞口。美聯(lián)儲(chǔ)還為年底前削減資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模奠定了基礎(chǔ)。
高盛和花旗不看好美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50基點(diǎn)
高盛和花旗這兩家華爾街大行建議投資者不要押注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在3月大幅加息。
在周五公布的數(shù)據(jù)顯示1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外激增后，市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月進(jìn)行2000年以來最大規(guī)模加息，一次提高利率50個(gè)基點(diǎn)。周五晚間掉期市場(chǎng)一度認(rèn)為加息50基點(diǎn)的概率接近50%，后來回落至32%左右。
高盛和花旗的分析師都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能采取這種激進(jìn)行動(dòng)，建議采取可以從加息25基點(diǎn)中獲益的交易策略。
Praveen Korapaty等高盛策略師表示，一個(gè)方法是賣出12月到期的隔夜利率指數(shù)掉期(OIS)合約，并買入6月合約。也就是押注12月加息預(yù)期升高，如果美聯(lián)儲(chǔ)選擇3月進(jìn)行較溫和的加息，是很可能出現(xiàn)這種情況的。
花旗的基線預(yù)測(cè)也是3月加息25個(gè)基點(diǎn)，盡管策略師Jabaz Mathai和Jason Williams在報(bào)告中寫道，“對(duì)加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期也可能保持粘性”。他們建議在歐洲美元期貨市場(chǎng)采取類似高盛的策略，預(yù)計(jì)2023年6月合約將跑輸2022年6月到期合約。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)研究報(bào)告：美國距離就業(yè)最大化還有兩年時(shí)間
舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的一項(xiàng)最新研究顯示，美國的兩個(gè)關(guān)鍵勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)可能需要等到2024年才能恢復(fù)到大流行病前的增長趨勢(shì)，從而使得就業(yè)最大化暫時(shí)依然可望而不可及。
高水平的退休人數(shù)導(dǎo)致勞動(dòng)力參與率和就業(yè)人口比均有所下降。勞動(dòng)力參與率指的是正在工作或正在尋找工作的美國人占適齡人口的比例，就業(yè)人口比衡量的是就業(yè)人口占總適齡人口的比例。這份報(bào)告稱，它們不太可能回到大流行病前的高點(diǎn)。
“這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都遠(yuǎn)低于趨勢(shì)水平，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)不滿足美聯(lián)儲(chǔ)的最大就業(yè)目標(biāo)，盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況非常強(qiáng)勁，在一定程度上反映了與大流行病相關(guān)的就業(yè)約束。我們的分析表明，要實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力市場(chǎng)的長期潛力，可能還需要幾年的擴(kuò)張，”研究人員Sarah Albert和Robert G. Valletta在周一公布的一項(xiàng)研究報(bào)告中寫道。
雖然低失業(yè)率、接近創(chuàng)紀(jì)錄的職位空缺和強(qiáng)勁的薪資增長表明勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張，但勞動(dòng)力參與率的疲軟表明仍有空間。由于股票和房屋的高估值，許多大齡美國人在疫情早期退休，而育兒問題和對(duì)疫情的擔(dān)憂依然是一些人重返工作崗位的障礙。
后市展望
1.盛寶銀行分析師Ole Hansen稱，“黃金在過去一個(gè)月是對(duì)沖股市下跌和美債收益率上升的絕佳工具，因此目前對(duì)黃金有利?！彼a(bǔ)充稱，上周五強(qiáng)勁的美國就業(yè)報(bào)告是另一項(xiàng)挑戰(zhàn)，金價(jià)在這方面的表現(xiàn)非常好。
“通脹顯然不是暫時(shí)的……另一個(gè)我們不能忽視的問題是目前市場(chǎng)上與俄羅斯和烏克蘭有關(guān)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
2.德國商業(yè)銀行(Commerzbank)貴金屬分析師Daniel Briesemann表示，在美聯(lián)儲(chǔ)3月召開下次貨幣政策會(huì)議之前，金價(jià)近期可能處于掙扎之中。
“在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，金價(jià)能堅(jiān)持多久仍有待觀察，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的特點(diǎn)之一就是升息預(yù)期上升，”他說。“同樣明顯的是，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，黃金很難獲得明顯的漲幅。我們預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)首次加息之前，金價(jià)的表現(xiàn)將較為低迷。我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在3月份首次加息?！?/p>
3.DailyFX分析師Warren Venketas表示，烏克蘭戰(zhàn)爭的威脅、持續(xù)的通脹以及油價(jià)上漲推動(dòng)金價(jià)上漲，而美聯(lián)儲(chǔ)日益鷹派的立場(chǎng)增加了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。
“黃金價(jià)格走勢(shì)非常不穩(wěn)定，因?yàn)槭袌?chǎng)在等待基本面因素對(duì)金價(jià)產(chǎn)生某種方向偏差?！?/p>
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
①15:45 法國12月貿(mào)易帳
②19:00 美國1月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)
③21:30 美國12月貿(mào)易帳
④次日01:00 EIA公布月度短期能源展望報(bào)告
⑤次日05:30 美國至2月4日當(dāng)周API原油庫存
