在隔夜美國1月CPI年率飆升至7.5%的40年新高、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德發(fā)表支持7月前加息100個基點的言論后，市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期押注急劇升溫。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”最新預(yù)計，美聯(lián)儲3月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為0%，加息25個基點的概率為5.3%，加息50個基點的概率已高達94.7%。

OIS（隔夜指數(shù)掉期）市場定價顯示，交易員押注美聯(lián)儲3月會議上加息50個基點的可能性約為80%，5月和6月的定價為加息25個基點。市場押注在6月決議后基準(zhǔn)利率可能為1.12%，比當(dāng)前0.08%的有效利率高出100個基點以上。在12月決議后基準(zhǔn)利率將上漲160個基點，接近6.5次加息（按每次加息25個基點計算）。

利率期貨定價還表明，美聯(lián)儲的加息周期將在2023年底以2%的隔夜利率結(jié)束，高于最近估計的1.6%。

各投行們也紛紛預(yù)測將迎來“氣勢洶洶”的美聯(lián)儲加息周期。

高盛稱，鑒于極高的通脹、強勁的工資增長和高短期通脹預(yù)期，美聯(lián)儲可能在3月加息50個基點。同時，高盛將美聯(lián)儲2022年加息預(yù)期上調(diào)至連續(xù)加息7次，每次加息25個基點；此前該行的預(yù)計是美聯(lián)儲今年加息5次。

花旗經(jīng)濟學(xué)家表示，現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲將在3月的會議上更激進地將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率上調(diào)50個基點。而在上周的報告中，該行還維持美聯(lián)儲3月加息25個基點的預(yù)期不變?；ㄆ爝€表示，預(yù)計在2022年加息150個基點后，美聯(lián)儲在2023年還會有3次加息。

德意志銀行在報告中預(yù)計，美聯(lián)儲將在3月加息50個基點，除了11月之外，美聯(lián)儲在接下來的每次會議上均加息25個基點，今年將累計加息175個基點。

激進的加息預(yù)期加速了美國國債的跌勢。

對政策更敏感的2年期美債收益率一度拉升近30個基點，最高至1.6378%，創(chuàng)2009年以來最大單日漲幅?！?strong>全球資產(chǎn)定價之錨”的10年期美債收益率自2019年8月以來首次突破2%的關(guān)口，收盤上漲至2.03%。

由上可見，短端美債收益率上漲幅度大幅超過長端，2-10年期美債收益率整體趨平。長短期收益率曲線大幅趨于平坦甚至倒掛，也意味著市場預(yù)計美聯(lián)儲為了控制通脹，會先激進加息，隨后由于經(jīng)濟衰退威脅而不得不反轉(zhuǎn)政策，走向降息和量化寬松的老路。