如果說把美利堅的金融霸權(quán)做一個比喻，最形象的應該美國是槍手，美聯(lián)儲是槍，美元是子彈，并且槍手一定是多面手，也就是說當需要自己置身事外的時候，美聯(lián)儲就是狙擊槍，只需要遠遠的瞄準目標，一擊必殺。

土耳其外匯市場就是這么被干掉的，上世紀80年代開始，土耳其實行“改革開放”，沒幾年時間(1989)就實行貨幣自由兌換，美元一下子鉆了空子，造成了土耳其里拉曾經(jīng)在10年間有八次登上世界最不值錢的貨幣吉尼斯世界紀錄。

但通常而言，美國都將自己融入到角色當中，因此這時候美聯(lián)儲就是加特林，子彈似乎永遠打不完，而且還是無差別攻擊，每一次美聯(lián)儲QE都預示著瘋狂輸出。

因此，美國也坐實了央格魯撒克遜這一民族最典型的文化特征——海盜，一直以來都是戰(zhàn)爭瘋子，尤其是熱武器出來以后，93.6%的時間都在打仗。

美元和土耳其里拉

美元在二戰(zhàn)后獲得貨幣霸主地位以后，戰(zhàn)爭力度不再像以前那么大，或者說不計后果的仗少了，但是對于財富的渴望卻一分也不曾減少，甚至有過之而無不及，靠的就是美元。

今年美聯(lián)儲加息也是同樣的目的，只不過在這兩年用槍的時候，美國控制不住手速，不帶維修，直接發(fā)了7萬億顆子彈。

最終的結(jié)果就是，美國不停開槍，手腫(通脹)的不像樣，所有挨過子彈的人很多都被徹底消滅，這個不像以往，槍手可以控制節(jié)奏和準度，這次有些不同，一股腦的全射了出去。

可以預計的是，這一輪掃射下來能夠收割的財富相比以往會少很多，有很多國家和地區(qū)的資本相當于一張欠條，真正能撈到實惠的地方也只有歐洲了。

當然，令美國也沒想到的是，北極熊這次有所不同，動真格的了，因為作為一個獵人(槍手)，最希望的結(jié)局是不費一槍一彈，財富就能到手，可不曾想北極熊沒有被控制住，根本無視槍手拿的何種槍支與何種威脅。

無奈之下，美國被動承擔后果，用最嚴厲的刑罰對待北極熊，雖然拿熊掌沒什么辦法，但是可以對準它部位皮毛(外匯儲備)，這是它賴以生存的關鍵。

俄羅斯中央銀行

但說實在的，山姆大叔這樣做的后果其實很嚴重。當今世界共積累了約13萬億美元的外匯儲備，占世界GDP的14%。中國、日本、瑞士、印度、臺灣、香港、俄羅斯、韓國、沙特阿拉伯和新加坡持有的金額最大。

其中主要的儲備形式是政府債務，美國國債則是最受歡迎的債務，根據(jù)美國財政部的數(shù)據(jù)，截至2021年底，外國人持有約7.7萬億美元的美國國債，最大的持有者是日本和中國。

因此，美債也成為了美元在外信任度保證，但是現(xiàn)在這個保證有了問題：

首先，美國的債務與GDP之比目前處于130%以上的歷史最高水平，甚至高于二戰(zhàn)期間的峰值。美國人自己預計未來 30 年將出現(xiàn)112萬億美元的新赤字，這將使債務是GDP的兩倍有余。

這簡直不敢想象，那樣的美國，債務利息支付將是最大的聯(lián)邦支出，消耗近一半的稅收收入。

現(xiàn)在的情況是，08年之前外國人擁有大約60%的美國債務。如今，他們的持股量已降至40%以下，這個差額誰買了呢——美聯(lián)儲。

如果美聯(lián)儲在過去15年中從未購買任何債券，如果近9萬億美元的國債在公開市場上流通，沒有最后的買家，會發(fā)生什么?看似美聯(lián)儲似乎可以無限量的購買國債，實則那將是滅頂之災，這意味著要無限印鈔票，美元立即崩潰。

所以，在未來支付利息夸張的背景下，違約的風險越來越高，自1800年以來，債務： GDP>130%的政府中，已有 50 個違約，唯一沒有的違約案例就是日本，但依靠的零甚至負利率，而美國不能這么做，否則美債就沒有吸引力了。

因此這是一個悖論，也就是說，隨著美國債務規(guī)模的擴大，這種悖論走到最后無論如何演化，美元必然有一場大的信任危機。

但是真正讓美債失去信任的操作就是——美國剝奪了北極熊的外匯儲備，這里面可是有不到40億的美債了。

先了解一下美國怎么操作，美國的國債在美國聯(lián)邦儲備委員會運營的國家簿記系統(tǒng)(NBES)中進行保管和轉(zhuǎn)讓，該系統(tǒng)既是CSD(債券托管人)，也是美國財政部的財政代理機構(gòu)。

而國債大多數(shù)以貨到付款的方式結(jié)算，即他以電子方式存入NBES接收機構(gòu)的賬戶，相應的款項存入美聯(lián)儲發(fā)送機構(gòu)的賬戶。

也就是說，現(xiàn)在美國的操作是把俄羅斯的本金拿走花費了，還把欠條一并作廢，直白一點就是明搶。

這樣操作下來，世界上許多國家的央行可能會重新考慮持有外匯儲備的條件甚至效果，當然對于中國來說也不例外，我國現(xiàn)在持有美債的規(guī)模超過1萬億美元。

再有，就在不久前，美國直接搶走了阿富汗35億美元的央行資產(chǎn)，這也充分說明美國的信譽逐漸喪失。

而且以往這種焦慮也是有過的，2013-2017年德國擔心黃金儲備出問題，所以從紐約和巴黎運了674噸黃金回家，很顯然柏林認為只有在家里才安全。

可見，于中國而言，要在外匯儲備上做到有備無患，現(xiàn)在看起來，美元霸權(quán)已經(jīng)窮途末路，美國只能實施強盜行為了，我國持有美債還是要謹慎而為，適當增加其他資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

最后對一個問題做一個說明，中國在美國到底沒有黃金儲備?作為外匯儲備的一部分，假如在美國存著，會有風險嗎?

中國央行不大可能在美國儲存黃金，理由很簡單：其一，美國從來不是中國的盟友;其二，中國有充足的外匯儲備，不需要在西方儲存黃金，也不需要在出現(xiàn)國際收支問題時將黃金換成美元。

我們知道，中國在 1970 年代增加了國內(nèi)金礦開采，最重要的原因是獲得外匯來改革計劃經(jīng)濟。

1978年以來，國務院批準個人探礦，在上海黃金交易所成立之前，所有國內(nèi)黃金生產(chǎn)都必須出售給中國黃金市場的唯一交易商——中國人民銀行。

1983年，我國至少將120噸黃金運往倫敦以換取美元。通過這些黃金銷售，開始建立外匯儲備。

本世紀初期，中國的外匯儲備顯著增加，完全消除了將黃金存放在倫敦或紐約的必要性。因此，中國人民銀行目前沒有必要在紐約儲存黃金。