周四(6月16日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1832美元/盎司附近。周三(6月15日)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息75個(gè)基點(diǎn)，并暗示在今年剩下的時(shí)間里將進(jìn)一步積極加息，以冷卻通脹壓力，黃金市場(chǎng)正在站穩(wěn)立場(chǎng)并溫和上漲。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1833.71美元/盎司，上漲25.65美元或1.42%，日內(nèi)最高觸及1841.84美元/盎司，最低觸及1807.11美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲0.3%，報(bào)1819.60美元/盎司。

市場(chǎng)在兩天前才開始消化美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)的決定，隨著通脹觸及40年新高，美聯(lián)儲(chǔ)很快就達(dá)到了市場(chǎng)預(yù)期。

“委員會(huì)尋求在長(zhǎng)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)和2%的通脹率。為了支持這些目標(biāo)，委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.50% - 1.75%，并預(yù)計(jì)繼續(xù)上調(diào)目標(biāo)區(qū)間將是適當(dāng)?shù)?，”美?lián)儲(chǔ)在其貨幣政策聲明中表示?！拔瘑T會(huì)堅(jiān)決致力于將通脹恢復(fù)到2%的目標(biāo)。”

隨著6月份的加息，美聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測(cè)顯示，委員會(huì)預(yù)計(jì)今年聯(lián)邦基金利率將升至3.4%。美聯(lián)儲(chǔ)的利率預(yù)測(cè)，也就是點(diǎn)陣圖，已經(jīng)從3月份1.9%的預(yù)測(cè)躍升。

美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定之后，黃金短線遭遇一波拋售下跌，不過(guò)在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話期間大幅上漲。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)暗示將進(jìn)一步采取激進(jìn)的貨幣緊縮政策，但它已下調(diào)了今年和2023年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并上調(diào)了通脹預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)目前預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年和明年均將增長(zhǎng)1.7%，低于3月份2.8%和2.2%的GDP預(yù)期。2024年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也從之前預(yù)測(cè)的2.0%下調(diào)至1.9%。

與此同時(shí)，通脹壓力急劇上升。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后的核心通脹率今年將上漲4.3%，3月份的預(yù)期為4.1%。2023年，核心通脹率將保持在高位，從此前預(yù)測(cè)的2.6%上升2.7%。2024年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.3%，與3月份的預(yù)測(cè)持平。

預(yù)計(jì)今年整體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)將上漲5.2%，高于3月份預(yù)測(cè)的4.3%。明年，總體通脹率預(yù)計(jì)將上升2.6%，低于此前預(yù)計(jì)的2.7%。到2024年，預(yù)計(jì)通脹率將上升2.2%，低于此前預(yù)測(cè)的2.3%。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，未來(lái)兩年勞動(dòng)力市場(chǎng)將相當(dāng)穩(wěn)定，今年的失業(yè)率將升至3.7%，高于3月份預(yù)計(jì)的3.5%。預(yù)計(jì)到2023年，失業(yè)率將從此前估計(jì)的3.5%上升到3.9%。到2024年，失業(yè)率預(yù)計(jì)將達(dá)到4.1%，高于此前估計(jì)的3.6%。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹采取鷹派立場(chǎng)，但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家質(zhì)疑他們對(duì)通脹前景的看法是否真誠(chéng)。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)，聯(lián)邦基金利率3.4%的目標(biāo)不太可能實(shí)現(xiàn)。

“太多考驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)耐心的通脹報(bào)告，迫使美聯(lián)儲(chǔ)在加息立場(chǎng)上采用‘更快、更高、更強(qiáng)’的奧運(yùn)口號(hào)，”分析師表示?！半m然我們認(rèn)為這有點(diǎn)過(guò)頭，不太可能實(shí)現(xiàn)，但在下一次FOMC再次加息75個(gè)基點(diǎn)，以及今年聯(lián)邦基金上限達(dá)到3.25%的峰值之前，鮑威爾的團(tuán)隊(duì)似乎有可能看到足夠多的放緩跡象，從而停止在這個(gè)水平。”

針對(duì)黃金走勢(shì)，Granitshares投資組合經(jīng)理Jeff Klearman在利率決定后表示，推動(dòng)金價(jià)上漲的動(dòng)力是通脹預(yù)期。“盡管美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)加息……盡管聯(lián)邦基金目標(biāo)利率上調(diào)了75個(gè)基點(diǎn)，但圍繞通脹預(yù)期的不確定性仍是重中之重?！?/p>

他說(shuō)：“隨著利率上調(diào)，對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和股價(jià)下跌的預(yù)期增加，這兩者都對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐?！?/p>

德國(guó)商業(yè)銀行策略師周三說(shuō)，在周三紐約市場(chǎng)交易時(shí)段，黃金在美元走軟的支撐下復(fù)蘇。

美國(guó)國(guó)債收益率走低，10年期國(guó)債收益率下降5個(gè)基點(diǎn)，至3.4301%。美國(guó)基準(zhǔn)股指走高。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)最新決定的公布，黃金交易商和投資者關(guān)注的焦點(diǎn)將基本保持不變，“密切關(guān)注通脹和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，看美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)是否帶來(lái)了令人滿意的結(jié)果，或者是否仍需要做出調(diào)整，”Klearman說(shuō)。

GoldSeek.com的總裁兼首席執(zhí)行官Peter Spina說(shuō)，從現(xiàn)在開始，黃金的下行空間“非常有限”，并將繼續(xù)“圍繞這些價(jià)格建立一個(gè)強(qiáng)大的底部，繼續(xù)向2000美元的水平推高”。

他仍然認(rèn)為，黃金“有望在今年第三或第四季度漲至2000美元甚至更高”。

他表示：“全球央行將無(wú)法在不沖擊經(jīng)濟(jì)的情況下控制通脹?！薄帮L(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)憂正在增加。黃金處于一個(gè)完美的位置，可以從我們面臨的許多問(wèn)題中受益?！?/p>

大多頭：黃金今年有望突破2000美元 三季度均價(jià)料高達(dá)2100美元!

法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)的大宗商品分析師表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)全年繼續(xù)大舉加息，但黃金市場(chǎng)仍有可能突破2000美元。

在該行周三發(fā)布的最新大宗商品前景報(bào)告中，分析師們上調(diào)了對(duì)金價(jià)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2022年第三季度，金價(jià)平均價(jià)格將在2100美元左右。不過(guò)，這可能代表著金價(jià)的高點(diǎn)，因?yàn)樵撔蓄A(yù)計(jì)金價(jià)將在明年第二季度跌回1800美元。

分析師們表示，主導(dǎo)黃金市場(chǎng)的最重要因素仍是實(shí)際利率。

分析師表示：“短期內(nèi)我們?nèi)猿种С謶B(tài)度，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)貨幣和財(cái)政政策將收緊，但速度不會(huì)像通脹那么快?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)展望之際，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)積極加息，試圖為通脹降溫。美聯(lián)儲(chǔ)周三宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在7月份的會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為100%。

不過(guò)，法國(guó)興業(yè)銀行表示，通脹仍將居高不下。

“法國(guó)興業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)將預(yù)期從6.6%上調(diào)至7.6%。再加上美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)不會(huì)繼續(xù)加息，這為黃金創(chuàng)造了完美的實(shí)際負(fù)利率組合。法國(guó)興業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)美國(guó)10年期名義利率在2022年第三季度平均為3.25%，因此短期內(nèi)實(shí)際利率應(yīng)該會(huì)保持在嚴(yán)重的負(fù)水平。”

法國(guó)興業(yè)銀行表示，由于實(shí)際利率仍為負(fù)值，俄羅斯入侵烏克蘭造成的地緣政治不確定性將繼續(xù)支撐黃金的避險(xiǎn)吸引力。最后，這家法國(guó)銀行還認(rèn)為，不斷加劇的股市波動(dòng)將推動(dòng)貴金屬價(jià)格全年走高。

分析師們表示：“在股市和債市雙雙崩盤的同時(shí)，黃金今年迄今為止上漲了2.3%，這激勵(lì)投資者增持黃金，以分散對(duì)股票/債券的敞口?！?/p>

不過(guò)，分析師們說(shuō)，金價(jià)走高不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。該行預(yù)計(jì)，隨著通脹壓力降溫、地緣政治緊張局勢(shì)開始緩解，金價(jià)將在明年年底前跌至1600美元。

投資需求將繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)上漲。分析師們說(shuō)，他們預(yù)計(jì)到2022年，投資者對(duì)黃金支持的交易所交易基金(ETF)的興趣都將非常濃厚。該行預(yù)計(jì)，黃金支持的ETF今年將增長(zhǎng)350噸。

在通脹壓力方面，法國(guó)興業(yè)銀行仍對(duì)油價(jià)上漲持看漲預(yù)期，因他們認(rèn)為油價(jià)有可能升至150美元/桶，甚至高達(dá)200美元/桶。

分析師們補(bǔ)充說(shuō)，這樣的價(jià)格是不可持續(xù)的，最終將導(dǎo)致需求的破壞。

“我們對(duì)2022年第三季度油價(jià)的預(yù)測(cè)是130美元/桶，基于遠(yuǎn)期產(chǎn)品裂縫，等價(jià)產(chǎn)品價(jià)格驚人地接近200美元/桶。如果150美元/桶的上漲風(fēng)險(xiǎn)成真，那么產(chǎn)品價(jià)格很容易就會(huì)突破這個(gè)價(jià)格水平。這肯定會(huì)造成產(chǎn)品需求的破壞?！?/p>

后市展望

1.Kitco metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示，周三FOMC會(huì)議結(jié)果的不確定性引發(fā)了對(duì)避險(xiǎn)金屬的一些買盤興趣。

盡管黃金被認(rèn)為是對(duì)沖通脹的工具，但加息會(huì)增加持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

2.道明證券在一份報(bào)告中稱，由于市場(chǎng)參與者幾乎完全消化了連續(xù)兩次加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，“黃金和風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)都可能出現(xiàn)軋空?！?/p>

3.高盛表示，中國(guó)封鎖導(dǎo)致的“財(cái)富沖擊”只是推遲了而不是破壞了其對(duì)黃金的上行前景。

4.德意志銀行表示，新興市場(chǎng)需求反彈、ETF資金強(qiáng)勁流入、央行在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱直至2023年之際買入，都是黃金的好兆頭，預(yù)計(jì)3個(gè)月目標(biāo)價(jià)為2100美元。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30 澳大利亞5月季調(diào)后失業(yè)率

②09:30 中國(guó)70個(gè)大中城市住宅售價(jià)月報(bào)

③15:30 瑞士央行公布利率決議

④19:00 英國(guó)央行公布利率決議和會(huì)議紀(jì)要

⑤20:30 加拿大4月批發(fā)銷售月率

⑥20:30 美國(guó)至6月11日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

⑦20:30 美國(guó)5月新屋開工總數(shù)年化

⑧20:30 美國(guó)5月營(yíng)建許可總數(shù)

⑨20:30 美國(guó)6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

⑩22:30 美國(guó)至6月10日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存