周五(6月17日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1846美元/盎司附近。周四(6月16日)，黃金價(jià)格連續(xù)第二個(gè)交易日走高，美國公布了一系列不溫不火的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美元和美股下跌。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報(bào)1856.54美元/盎司，上漲22.83美元或1.25%，日內(nèi)最高觸及1857.38美元/盎司，最低觸及1814.87美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲30.3美元，漲幅1.67%，報(bào)1849.90美元/盎司。

美元從20年高點(diǎn)回落1.6%，增強(qiáng)了黃金對海外買家的吸引力。

OANDA高級(jí)分析師Edward Moya稱：“由于對美國經(jīng)濟(jì)的押注正在萎縮，黃金現(xiàn)在看來相當(dāng)有吸引力。”

“由于美元漲勢已見頂，且投資人目前正在尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金交易看起來相當(dāng)有吸引力，”Moya補(bǔ)充道。

盡管金價(jià)近期與股市和債市走勢同步，而非純粹因避險(xiǎn)資金流入而上漲，但周四在美國股市因擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退而大幅下挫的情況下金價(jià)仍錄得上漲。

通脹和經(jīng)濟(jì)不確定性通常對黃金有利，但利率上升會(huì)增加持有無收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

Julius Baer的Next Generation Research主管Carsten Menke表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)在不將美國推入衰退的情況下成功抗擊通脹，黃金的避險(xiǎn)吸引力可能會(huì)進(jìn)一步減弱。

周三，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了25年來最大的一次加息。

對通脹飆升的擔(dān)憂也促使其他央行收緊貨幣政策。瑞士央行15年來首次出人意料地上調(diào)政策利率，英國央行隨后也宣布加息。

Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示：“本周晚些時(shí)候避險(xiǎn)情緒非常強(qiáng)烈?！泵绹墒写蠓碌?，道瓊斯指數(shù)跌破3萬點(diǎn)。

與股票和債券的情況一樣，分析師大多將黃金價(jià)格走勢描述為對央行近期舉措的反應(yīng)。

AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示，盡管周四金價(jià)止跌回升，但“由于交易員和投資者相信美聯(lián)儲(chǔ)決心控制通脹，金價(jià)在過去數(shù)天保持下行趨勢?！薄叭欢?，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確表示，他們的政策取決于數(shù)據(jù)，今天的數(shù)據(jù)再次證實(shí)，美國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步走軟。”

周四公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，房屋開工大幅下降，申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍然接近5個(gè)月來的最高水平。

《黃金通訊》(Gold Newsletter)編輯Brien Lundin表示，美聯(lián)儲(chǔ)周三的決定引發(fā)了更多的觀點(diǎn)，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最終將“將聯(lián)邦基金利率上調(diào)至5%甚至6%，而聯(lián)邦基金期貨確實(shí)顯示利率將達(dá)到4%”。

“但是，這些預(yù)測沒有做簡單的計(jì)算，即將這些利率應(yīng)用于公眾持有的25萬億美元聯(lián)邦債務(wù)，這些債務(wù)每年將產(chǎn)生1萬億至2萬億美元的利息支付。我相信這種規(guī)模的年利率支付在政治上是不可能的，而且會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)對抗通脹的障礙，”他告訴MarketWatch。

鑒于此，“如果市場沒有迫使美聯(lián)儲(chǔ)在今秋稍早前扭轉(zhuǎn)立場，我相信即將到來的償債海嘯將會(huì)發(fā)生，”Lundin說?！耙虼耍缆?lián)儲(chǔ)最終將被證明無力控制通脹，這將在較長期內(nèi)對黃金和白銀極為有利?！?/p>

在今年股市暴跌期間，黃金并不總是最佳的避險(xiǎn)工具。美元取代了這一頭銜。在瑞士央行決定將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)之后，德意志銀行的George Saravelos指出，他認(rèn)為瑞郎是“對抗全球滯脹的最佳對沖”。瑞郎上漲約2%，至略低于1歐元。

Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，目前黃金交易商正在尋找美聯(lián)儲(chǔ)利率何時(shí)何地觸頂?shù)木€索，美元指數(shù)也“嚴(yán)重超買”。

展望未來，Karnani表示，他關(guān)注的焦點(diǎn)是7月會(huì)議后是否會(huì)加息。他表示，如果今年7月議息會(huì)議后沒有加息，黃金應(yīng)會(huì)“在7月底前形成中期底部”。

與此同時(shí)，摩根大通的一個(gè)團(tuán)隊(duì)將銅價(jià)等工業(yè)金屬價(jià)格下跌歸咎于這樣一個(gè)事實(shí)，即中國的需求“到目前為止一直很脆弱，持續(xù)的大規(guī)模檢測以及上海和北京最近更有針對性的限制措施，引發(fā)了人們對新冠肺炎疫情倒退的擔(dān)憂”。

首席策略師：美聯(lián)儲(chǔ)處于“危險(xiǎn)”境地 黃金光芒閃爍!

道富環(huán)球投資顧問公司(State Street Global Advisors)首席黃金策略師George Milling-Stanley在接受Kitco News采訪時(shí)表示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)(這是28年來最大的加息幅度)后，金價(jià)表現(xiàn)良好，對此他并不感到意外。

上個(gè)月通貨膨脹率達(dá)到8.6%的40年新高，促使美聯(lián)儲(chǔ)積極收緊貨幣政策。不過，Milling-Stanley表示，黃金投資者開始認(rèn)識(shí)到，美聯(lián)儲(chǔ)及其領(lǐng)導(dǎo)人鮑威爾的處境非常危險(xiǎn)。

“美聯(lián)儲(chǔ)正在走一條非常狹窄的鋼絲，”他說?！磅U威爾希望遏制一些需求問題，以降低通脹，但他不想把經(jīng)濟(jì)推入衰退?！?/p>

Milling-Stanley補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)最終做出的任何決定都將對黃金有利。“如果美聯(lián)儲(chǔ)加息的速度不夠快，那么通貨膨脹將繼續(xù)上升，如果加息太快，他們將面臨經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。這兩種情況都對黃金有利。無論如何，黃金投資者都是贏家?！?/p>

美國經(jīng)濟(jì)面臨的不斷上升的風(fēng)險(xiǎn)也反映在美聯(lián)儲(chǔ)最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測中。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，未來兩年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長1.7%，遠(yuǎn)低于此前分別預(yù)測的2.8%和2.2%。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的貨幣政策立場將開始推高實(shí)際收益率，這對黃金這種無收益資產(chǎn)不利，但Milling-Stanley表示，投資者需要繼續(xù)關(guān)注更大的前景。

他還說，實(shí)際利率不會(huì)高到足以讓投資者免受波動(dòng)性上升和經(jīng)濟(jì)不確定性影響的程度。他說，研究顯示，實(shí)際收益率需要達(dá)到2%以上，才會(huì)給黃金投資者帶來問題。

他說：“我們距離收益率應(yīng)該達(dá)到的水平還有很長一段路要走，那將嚇到投資者?！?/p>

除了低利率之外，Milling-Stanley表示，隨著股市和債市出現(xiàn)拋售，黃金將繼續(xù)成為重要的投資組合多元化工具。金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)后保持堅(jiān)挺，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周四大幅下跌超過3%。

黃金價(jià)格較去年同期基本持平，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌逾23%，進(jìn)入熊市區(qū)域。

他說：“盡管利率上升，黃金仍然是投資者需要的最佳防御資產(chǎn)?！薄包S金可以回答投資者和他們的顧問目前正在問自己的很多問題?！?/p>

對于投資者應(yīng)該在投資組合中持有多少黃金，Milling-Stanley說，平均而言，投資者應(yīng)該在投資組合中持有2%-10%的黃金。他補(bǔ)充說，研究顯示，在“困難時(shí)期”，投資者應(yīng)將敞口增加一倍，最高可達(dá)20%。

他說：“我并不是說每個(gè)人都應(yīng)該提高到20%，但從數(shù)學(xué)上講，根據(jù)我們的研究，這是最優(yōu)水平?！?/p>

至于我們是否處于動(dòng)蕩時(shí)期，Milling-Stanley說，這都取決于個(gè)人投資者自己的感受。

“我們有戰(zhàn)爭，有通貨膨脹，有瘟疫，”他說?！澳氵€想要什么，一場蝗災(zāi)，讓你相信我們正處于動(dòng)蕩的時(shí)代?”

后市展望

1.Tiger Brokers首席策略官M(fèi)ichael McCarthy表示，來自通脹性對沖買盤的支持和加息機(jī)制的壓力相互矛盾，使金價(jià)保持平衡。

“目前讓交易商頭疼的是，究竟是什么因素將推動(dòng)金價(jià)脫離這一區(qū)間，”McCarthy補(bǔ)充道。

2.MarketPulse撰文指出，盡管金價(jià)在隔夜回升，但黃金投資者不應(yīng)過于興奮。昨日的上漲只是讓黃金回到了一個(gè)月1800美元到1880.00美元的中間區(qū)間，黃金看起來像以前一樣沒有方向。隔夜價(jià)格走勢顯示，與美元的反向相關(guān)性一如既往地強(qiáng)。

黃金的阻力位分別在1840.00美元和1880.00美元，后者目前看來是一個(gè)不可逾越的障礙。下行方面，支撐位在1805.00美元附近，然后是1780.00美元每盎司。后者的失守將引發(fā)更深層次的調(diào)整，而需要看到幾個(gè)日收在1900.00美元以上才能對上漲感到興奮。

3.交易商GoldSilver Central董事總經(jīng)理Brian Lan說，持有大量黃金頭寸的主要投資者知道，經(jīng)濟(jì)前景仍具有挑戰(zhàn)性，他們?nèi)詢A向于持有黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。

4.道明證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，買預(yù)期賣事實(shí)引發(fā)的反彈可能會(huì)促使金價(jià)出現(xiàn)反直覺的下意識(shí)反應(yīng)，“在市場已經(jīng)幾乎完全消化連續(xù)兩次加息75個(gè)基點(diǎn)的情況下，黃金和風(fēng)險(xiǎn)市場都可能出現(xiàn)空頭擠壓，這種擠空通常會(huì)將市場中的弱空頭趕出市場，并引發(fā)一些最壞時(shí)期已經(jīng)過去的樂觀情緒，最終為之后的下一波下跌做好準(zhǔn)備。”

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表講話

②11:00 日本央行公布利率決議

③14:30 日本央行行長黑田東彥召開新聞發(fā)布會(huì)

④17:00 歐元區(qū)5月CPI年率終值及月率

⑤20:45 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)議上致辭

⑥21:15 美國5月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑦22:00 美國5月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率

⑧次日01:00 美國至6月17日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

⑨次日03:30 美國CFTC公布周度持倉報(bào)告