周五(6月17日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1846美元/盎司附近。周四(6月16日)，黃金價格連續(xù)第二個交易日走高，美國公布了一系列不溫不火的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美元和美股下跌。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1856.54美元/盎司，上漲22.83美元或1.25%，日內最高觸及1857.38美元/盎司，最低觸及1814.87美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨結算價收漲30.3美元，漲幅1.67%，報1849.90美元/盎司。

美元從20年高點回落1.6%，增強了黃金對海外買家的吸引力。

OANDA高級分析師Edward Moya稱：“由于對美國經(jīng)濟的押注正在萎縮，黃金現(xiàn)在看來相當有吸引力?！?/p>

“由于美元漲勢已見頂，且投資人目前正在尋找避險資產(chǎn)，黃金交易看起來相當有吸引力，”Moya補充道。

盡管金價近期與股市和債市走勢同步，而非純粹因避險資金流入而上漲，但周四在美國股市因擔心經(jīng)濟衰退而大幅下挫的情況下金價仍錄得上漲。

通脹和經(jīng)濟不確定性通常對黃金有利，但利率上升會增加持有無收益黃金的機會成本。

Julius Baer的Next Generation Research主管Carsten Menke表示，如果美聯(lián)儲在不將美國推入衰退的情況下成功抗擊通脹，黃金的避險吸引力可能會進一步減弱。

周三，美聯(lián)儲宣布了25年來最大的一次加息。

對通脹飆升的擔憂也促使其他央行收緊貨幣政策。瑞士央行15年來首次出人意料地上調政策利率，英國央行隨后也宣布加息。

Kitco高級分析師Jim Wyckoff表示：“本周晚些時候避險情緒非常強烈?！泵绹墒写蠓碌?，道瓊斯指數(shù)跌破3萬點。

與股票和債券的情況一樣，分析師大多將黃金價格走勢描述為對央行近期舉措的反應。

AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示，盡管周四金價止跌回升，但“由于交易員和投資者相信美聯(lián)儲決心控制通脹，金價在過去數(shù)天保持下行趨勢?！薄叭欢?，美聯(lián)儲已經(jīng)明確表示，他們的政策取決于數(shù)據(jù)，今天的數(shù)據(jù)再次證實，美國經(jīng)濟將進一步走軟?！?/p>

周四公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，房屋開工大幅下降，申請失業(yè)救濟人數(shù)仍然接近5個月來的最高水平。

《黃金通訊》(Gold Newsletter)編輯Brien Lundin表示，美聯(lián)儲周三的決定引發(fā)了更多的觀點，認為美聯(lián)儲最終將“將聯(lián)邦基金利率上調至5%甚至6%，而聯(lián)邦基金期貨確實顯示利率將達到4%”。

“但是，這些預測沒有做簡單的計算，即將這些利率應用于公眾持有的25萬億美元聯(lián)邦債務，這些債務每年將產(chǎn)生1萬億至2萬億美元的利息支付。我相信這種規(guī)模的年利率支付在政治上是不可能的，而且會成為美聯(lián)儲對抗通脹的障礙，”他告訴MarketWatch。

鑒于此，“如果市場沒有迫使美聯(lián)儲在今秋稍早前扭轉立場，我相信即將到來的償債海嘯將會發(fā)生，”Lundin說?！耙虼?，美聯(lián)儲最終將被證明無力控制通脹，這將在較長期內對黃金和白銀極為有利?！?/p>

在今年股市暴跌期間，黃金并不總是最佳的避險工具。美元取代了這一頭銜。在瑞士央行決定將基準利率上調50個基點之后，德意志銀行的George Saravelos指出，他認為瑞郎是“對抗全球滯脹的最佳對沖”。瑞郎上漲約2%，至略低于1歐元。

Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，目前黃金交易商正在尋找美聯(lián)儲利率何時何地觸頂?shù)木€索，美元指數(shù)也“嚴重超買”。

展望未來，Karnani表示，他關注的焦點是7月會議后是否會加息。他表示，如果今年7月議息會議后沒有加息，黃金應會“在7月底前形成中期底部”。

與此同時，摩根大通的一個團隊將銅價等工業(yè)金屬價格下跌歸咎于這樣一個事實，即中國的需求“到目前為止一直很脆弱，持續(xù)的大規(guī)模檢測以及上海和北京最近更有針對性的限制措施，引發(fā)了人們對新冠肺炎疫情倒退的擔憂”。

首席策略師：美聯(lián)儲處于“危險”境地 黃金光芒閃爍!

道富環(huán)球投資顧問公司(State Street Global Advisors)首席黃金策略師George Milling-Stanley在接受Kitco News采訪時表示，在美聯(lián)儲加息75個基點(這是28年來最大的加息幅度)后，金價表現(xiàn)良好，對此他并不感到意外。

上個月通貨膨脹率達到8.6%的40年新高，促使美聯(lián)儲積極收緊貨幣政策。不過，Milling-Stanley表示，黃金投資者開始認識到，美聯(lián)儲及其領導人鮑威爾的處境非常危險。

“美聯(lián)儲正在走一條非常狹窄的鋼絲，”他說?！磅U威爾希望遏制一些需求問題，以降低通脹，但他不想把經(jīng)濟推入衰退?！?/p>

Milling-Stanley補充稱，美聯(lián)儲最終做出的任何決定都將對黃金有利?！叭绻缆?lián)儲加息的速度不夠快，那么通貨膨脹將繼續(xù)上升，如果加息太快，他們將面臨經(jīng)濟衰退的風險。這兩種情況都對黃金有利。無論如何，黃金投資者都是贏家?！?/p>

美國經(jīng)濟面臨的不斷上升的風險也反映在美聯(lián)儲最新的經(jīng)濟預測中。美聯(lián)儲預計，未來兩年美國國內生產(chǎn)總值(GDP)將增長1.7%，遠低于此前分別預測的2.8%和2.2%。

盡管美聯(lián)儲激進的貨幣政策立場將開始推高實際收益率，這對黃金這種無收益資產(chǎn)不利，但Milling-Stanley表示，投資者需要繼續(xù)關注更大的前景。

他還說，實際利率不會高到足以讓投資者免受波動性上升和經(jīng)濟不確定性影響的程度。他說，研究顯示，實際收益率需要達到2%以上，才會給黃金投資者帶來問題。

他說：“我們距離收益率應該達到的水平還有很長一段路要走，那將嚇到投資者。”

除了低利率之外，Milling-Stanley表示，隨著股市和債市出現(xiàn)拋售，黃金將繼續(xù)成為重要的投資組合多元化工具。金價在美聯(lián)儲下調75個基點后保持堅挺，而標準普爾500指數(shù)周四大幅下跌超過3%。

黃金價格較去年同期基本持平，而標準普爾500指數(shù)下跌逾23%，進入熊市區(qū)域。

他說：“盡管利率上升，黃金仍然是投資者需要的最佳防御資產(chǎn)。”“黃金可以回答投資者和他們的顧問目前正在問自己的很多問題。”

對于投資者應該在投資組合中持有多少黃金，Milling-Stanley說，平均而言，投資者應該在投資組合中持有2%-10%的黃金。他補充說，研究顯示，在“困難時期”，投資者應將敞口增加一倍，最高可達20%。

他說：“我并不是說每個人都應該提高到20%，但從數(shù)學上講，根據(jù)我們的研究，這是最優(yōu)水平?！?/p>

至于我們是否處于動蕩時期，Milling-Stanley說，這都取決于個人投資者自己的感受。

“我們有戰(zhàn)爭，有通貨膨脹，有瘟疫，”他說?！澳氵€想要什么，一場蝗災，讓你相信我們正處于動蕩的時代?”

后市展望

1.Tiger Brokers首席策略官Michael McCarthy表示，來自通脹性對沖買盤的支持和加息機制的壓力相互矛盾，使金價保持平衡。

“目前讓交易商頭疼的是，究竟是什么因素將推動金價脫離這一區(qū)間，”McCarthy補充道。

2.MarketPulse撰文指出，盡管金價在隔夜回升，但黃金投資者不應過于興奮。昨日的上漲只是讓黃金回到了一個月1800美元到1880.00美元的中間區(qū)間，黃金看起來像以前一樣沒有方向。隔夜價格走勢顯示，與美元的反向相關性一如既往地強。

黃金的阻力位分別在1840.00美元和1880.00美元，后者目前看來是一個不可逾越的障礙。下行方面，支撐位在1805.00美元附近，然后是1780.00美元每盎司。后者的失守將引發(fā)更深層次的調整，而需要看到幾個日收在1900.00美元以上才能對上漲感到興奮。

3.交易商GoldSilver Central董事總經(jīng)理Brian Lan說，持有大量黃金頭寸的主要投資者知道，經(jīng)濟前景仍具有挑戰(zhàn)性，他們仍傾向于持有黃金作為避險資產(chǎn)。

4.道明證券經(jīng)濟學家認為，買預期賣事實引發(fā)的反彈可能會促使金價出現(xiàn)反直覺的下意識反應，“在市場已經(jīng)幾乎完全消化連續(xù)兩次加息75個基點的情況下，黃金和風險市場都可能出現(xiàn)空頭擠壓，這種擠空通常會將市場中的弱空頭趕出市場，并引發(fā)一些最壞時期已經(jīng)過去的樂觀情緒，最終為之后的下一波下跌做好準備?！?/p>

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表講話

②11:00 日本央行公布利率決議

③14:30 日本央行行長黑田東彥召開新聞發(fā)布會

④17:00 歐元區(qū)5月CPI年率終值及月率

⑤20:45 美聯(lián)儲主席鮑威爾在會議上致辭

⑥21:15 美國5月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑦22:00 美國5月諮商會領先指標月率

⑧次日01:00 美國至6月17日當周石油鉆井總數(shù)

⑨次日03:30 美國CFTC公布周度持倉報告