北京時間周五（9月2日）晚20:30，美國勞工部將發(fā)布8月非農就業(yè)報告。

目前機構普遍預期，8月非農表現(xiàn)繼續(xù)強勁，但增幅將縮小，相比之下失業(yè)率和平均時薪年率和前值相差不大。下圖是24家投行的預測，范圍差別比較大。整體來看，各投行對8月非農增幅預測為21.5萬-37.5萬人，失業(yè)率預測介于3.4%-3.5%，平均時薪年率增幅預測介于5.2%-5.4%。

機構的預期主要是受此前公布的幾個領先指標顯示8月勞動力市場前景悲觀影響。

周三（8月31日），有“小非農”之稱的美國8月ADP就業(yè)人數數據增加13.2萬，低于預期的30萬，創(chuàng)去年初以來的最小增幅。

周四（9月1日）公布的數據中，美國8月ISM制造業(yè)PMI中的就業(yè)分項指數為54.2，回升至擴張區(qū)間并創(chuàng)五個月新高；但8月Markit制造業(yè)PMI就業(yè)指數為51.1，創(chuàng)兩年多來第二低，遠低于復蘇期間迄今53.0的平均水平。

此外，昨夜還公布了美國截至8月27日當周初請失業(yè)金人數為23.2萬，連續(xù)第三周下降，降至兩個月來最低水平；但截至8月20日當周續(xù)請失業(yè)金人數意外升至4月以來的最高水平143.8萬。

非農數據可能造成的影響

有機構指出，此次的非農就業(yè)報告是美聯(lián)儲9月會議之前公布的最后一批重要數據之一，而這些數據將幫助美聯(lián)儲官員們解讀復雜的經濟和通脹難題。備受期待的美國非農就業(yè)報告有可能引發(fā)美聯(lián)儲第三次大規(guī)模加息，不過，美聯(lián)儲需要在8月CPI數據公布后才能明確他們的觀點。

若數據顯示8月非農增幅真如投行預測那樣穩(wěn)健地溫和增長，疊加此前美國7月份就業(yè)數據創(chuàng)新高，消費者信心數據改善以及職位空缺數意外上升，可能足以推動美聯(lián)儲第三次加息75個基點；相反，任何表明就業(yè)增長大幅放緩的跡象，都可能有助于促使市場對美聯(lián)儲的加息預期轉向50個基點。

ATFX表示，在上周美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表鷹派言論后，市場進一步篤定了9月份加息75個基點的可能性，如果就業(yè)報告再度超市場預期強勁，那么加息75個基點的可能性預計達到90%以上，因為勞動力需求的彈性為美聯(lián)儲采取強有力的政策應對通脹提供了空間。今晚的報告對于美聯(lián)儲本月加息有決定性的作用，對于市場的影響可能持續(xù)至接近9月中旬美國下一份CPI報告公布前。

LH Meyer的分析師指出，如果8月非農超過25萬，同時伴有勞動力參與率下降和名義收入加速，這可能被視為通脹變得“更有粘性、更寬”的跡象。但如果8月非農就業(yè)增幅和平均時薪均出現(xiàn)較大放緩，可能有助于市場加息預期轉向50個基點。

事實上，目前已經有很多投資者認為，哪怕這份非農數據確實差于預期，也很難從根本上動搖美聯(lián)儲大幅加息的決心。美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上已經直言：美聯(lián)儲致力于通過加息對抗通脹，即便經濟和勞動力市場可能會感到痛苦，美聯(lián)儲也不會因此退讓。

目前芝商所利率觀察工具顯示，市場預計美聯(lián)儲9月加息75基點的可能性升至70%以上，加息50基點的幾率只有不到30%。

美元方面，荷蘭國際集團表示，鑒于過去一個月的經歷以及美聯(lián)儲主席鮑威爾非常強硬的講話，市場預期美聯(lián)儲明年春季的利率將達到3.95%，同時尚未定價美聯(lián)儲在2023年末進行寬松。即使8月份就業(yè)人數溫和減少，也不足以削弱市場對美聯(lián)儲加息以及美元走強的定價，美元指數可能在任何時候升至110.00。

黃金方面，SPI Asset Management的管理合伙人認為，若非農數據弱于預期，可能會暫時緩解黃金拋壓。然而，預計包括美聯(lián)儲在內的全球主要央行需要繼續(xù)采取激進的貨幣收緊政策，以控制數十年未見的嚴重高通脹，美國利率長期走高仍將繼續(xù)主導市場敘事，金價仍有進一步下跌的風險。

OANDA的分析師表示，在另一輪強勁的經濟數據表明美聯(lián)儲可能會進一步加息之后，金價正在自由落體。隨著美國國債收益率飆升使美元愈發(fā)強勢，黃金正淪為被拋售的對象。在全球債券收益率走高結束之前，黃金看不到喘息的機會。如果非農就業(yè)報告繼續(xù)強勁，黃金可能會在1650美元區(qū)域看到動力賣盤。

SKCharting的首席技術策略師表示贊同，他認為，交易員似乎在等待今天的非農數據，然后再決定是否進一步做空黃金。如果非農數據高于市場預期，1681美元應該會被空頭攻破，金價可能很快就會測試200周移動平均線1672美元。