北京時(shí)間周五（11月4日）20:30，美國(guó)勞工部將公布美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
目前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期10月非農(nóng)增速將進(jìn)一步下滑，但增幅預(yù)期差距較大。下圖是22家投行的預(yù)測(cè)。整體來看，各投行對(duì)10月非農(nóng)增幅預(yù)測(cè)介于12.5萬-22.5萬之間，失業(yè)率介于3.4%-3.6%之間，平均時(shí)薪年率增幅介于4.7%-4.8%之間。
在非農(nóng)的幾個(gè)前瞻指標(biāo)中，周四（11月3日）公布的每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)顯示，截至10月29日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降了0.1萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為21.7萬人。截至10月22日當(dāng)周，續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了4.7萬人，至148.5萬人。
周三（10月2日）公布的有“小非農(nóng)”之稱的10月ADP就業(yè)人數(shù)錄得23.9萬，強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期的19.2萬。
此外還有美國(guó)10月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)錄得50，強(qiáng)于前值48.7；美國(guó)9月JOLTs職位空缺意外增加至1071.7萬個(gè)，強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期的1000萬。
不過，也有指標(biāo)表現(xiàn)不佳：美國(guó)10月ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)錄得49.1，低于前值53；10月美國(guó)雇主宣布的裁員人數(shù)增加了13%，達(dá)到33,843人，為2021年2月以來最高。
蒙特利爾銀行分析師指出，從季節(jié)性來看，10月份的總體就業(yè)數(shù)據(jù)有超過預(yù)期的趨勢(shì)，就以往的數(shù)據(jù)平均看來，有52%的情況下會(huì)比預(yù)期高7.1萬人，48%的情況下比預(yù)期低3.9萬人。而失業(yè)數(shù)據(jù)有16%的情況下高于預(yù)期，48%好于預(yù)期，36%符合預(yù)期。
非農(nóng)數(shù)據(jù)可能帶來的影響
從美聯(lián)儲(chǔ)在利率決議聲明的表現(xiàn)中可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)仍依賴數(shù)據(jù)來擬定未來的加息步伐，因此本月的就業(yè)報(bào)告對(duì)未來的加息步伐至關(guān)重要。
據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為52.8%，加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為47.2%，交易員們?nèi)詫?duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來的加息幅度猶豫不決。
人們希望可以看到可以令美聯(lián)儲(chǔ)做出讓步、更早地暫停加息的數(shù)據(jù)，但有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，可能會(huì)出現(xiàn)一些令人失望的狀況，因?yàn)榫蜆I(yè)是一個(gè)滯后的指標(biāo)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前尚未吸收到嚴(yán)重?fù)p害，盡管所有領(lǐng)先指標(biāo)都在警告未來會(huì)有麻煩，但這些并未反映在通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)中，美聯(lián)儲(chǔ)需要在這些領(lǐng)域看到改善，然后才會(huì)做出讓步。美國(guó)10月ADP數(shù)據(jù)穩(wěn)定在23.9萬，說明美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)并沒有崩潰，可能還需要幾個(gè)月的時(shí)間才會(huì)出現(xiàn)真正的疲軟。如鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明告訴我們的那樣，美國(guó)會(huì)放緩加息，但暫停加息還為時(shí)過早。
對(duì)于美元指數(shù)，過去一個(gè)月，美元指數(shù)一直在109.50至113.50之間盤整。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果10月非農(nóng)數(shù)據(jù)相對(duì)疲軟，可能會(huì)引發(fā)一輪美元獲利回吐；如果數(shù)據(jù)異常強(qiáng)勁，可能會(huì)為最近的美元走勢(shì)增添動(dòng)力。總的來說，美元的前景仍然樂觀，但可能正在進(jìn)入這輪猛烈反彈的最后階段。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)為未來小幅加息打開了大門，美元未來仍處高位區(qū)間運(yùn)行，但進(jìn)一步上漲的空間相對(duì)有限。
道明證券表示，對(duì)美元來說，高于普遍預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能不會(huì)給美元帶來很大的上行動(dòng)能，反之，糟糕的數(shù)據(jù)對(duì)美元的打壓也料有限，因?yàn)?strong>CPI數(shù)據(jù)將是下周的焦點(diǎn)。
嘉盛預(yù)計(jì)，如果美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)意外上行，歐元兌美元有可能進(jìn)一步下行至0.9600，甚至是0.9500的20年低點(diǎn)。此外，疲軟的就業(yè)報(bào)告可能為美元兌加元提供短期做空機(jī)會(huì)。盡管整體趨勢(shì)對(duì)美元有利，但美元兌加元目前守在9月和10月高點(diǎn)下方，如果非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)放緩，美元兌加元可能形成頭肩頂。
黃金方面，華僑銀行外匯策略師認(rèn)為，在就業(yè)方面，若數(shù)據(jù)出人意料上行，將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息態(tài)勢(shì)，并使金價(jià)受到削弱；但如果就業(yè)增長(zhǎng)確實(shí)放緩，金價(jià)可能會(huì)獲得支撐。
