從黃金購買量看，世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年第三季度全球央行黃金凈購買量為399.3噸，是上年同期4倍以上。與第一季度的87.7噸、第二季度的186噸相比，黃金凈購買量逐漸增加，前三個季度的累計凈購買量已超過自1967年有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來單年最大凈購買量。

國聯(lián)證券分析認為，實際利率是黃金價格定價核心，衡量名義利率與通脹水平的相對變化。2022年因美聯(lián)儲大幅加息，實際利率快速上行抑制了黃金價格。中長期來看，海外經(jīng)濟衰退壓力驅(qū)動利率中樞下移，通脹壓力雖有緩解但仍處在相對高位，實際利率有望向下修復，這將提振黃金價格表現(xiàn)。

展望黃金后市表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，美聯(lián)儲加息放緩預期持續(xù)增強，預計美元指數(shù)和美債收益率會繼續(xù)回落，將提振貴金屬價格走勢。

但也有業(yè)內(nèi)人士指出，美聯(lián)儲為有效抑制通脹，維持高利率的時間會長于市場預期，這將限制金價上漲空間。預計金價2023年將呈先揚后抑的走勢，再創(chuàng)新高的概率較低。

來源：中國證券報·中證網(wǎng) 作者：董添

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