截至上周，黃金市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)五周上漲，主要是由于近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)官員們的講話對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐預(yù)期的支撐。

上周五（1月20日），美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示其支持在下次會(huì)議上將加息幅度縮減到25個(gè)基點(diǎn)。沃勒是聯(lián)儲(chǔ)主要的通脹鷹派人士之一，也是去年激進(jìn)加息的倡導(dǎo)者。

美聯(lián)儲(chǔ)哈克也認(rèn)為，現(xiàn)在是放緩加息步伐的時(shí)候了。今后加息25個(gè)基點(diǎn)是合適的。在今年的某個(gè)時(shí)候，政策利率將具備足夠的限制性，之后他們將保持利率不變，讓貨幣政策發(fā)揮作用。

不過美聯(lián)儲(chǔ)喬治也指出，在努力推動(dòng)通脹向著2%的目標(biāo)水平回落之際，美聯(lián)儲(chǔ)必須耐心等待，看看服務(wù)業(yè)價(jià)格上漲的速度是否放緩。

目前據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.50%-4.75%區(qū)間的概率為99.7%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0.3%。最新路透調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將在接下來的兩次政策會(huì)議上每次加息25個(gè)基點(diǎn)，然后結(jié)束緊縮周期，可能至少在今年剩余時(shí)間都將保持利率不變。美國(guó)聯(lián)邦基金利率預(yù)計(jì)3月份將在4.75%-5.00%觸頂。這比美聯(lián)儲(chǔ)決策者在12月會(huì)議結(jié)束時(shí)發(fā)布的“點(diǎn)陣圖”預(yù)測(cè)中的2023年利率中值低25個(gè)基點(diǎn)。

在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的助力下，市場(chǎng)對(duì)黃金也愈發(fā)看好。全球最大的黃金ETF——SPDR持倉在上周五增加了4.63噸，為5月23日以來最大單日增幅，且連續(xù)三個(gè)交易日增加，為10月3日以來首次，這暗示機(jī)構(gòu)投資者和中長(zhǎng)線投資者對(duì)黃金后市的看漲情緒明顯升溫。

Kitco News最新黃金調(diào)查也顯示，多數(shù)分析師傾向于看漲黃金未來一周表現(xiàn)。有44%的分析師看好近期黃金的表現(xiàn)，22%看空黃金，還有33%認(rèn)為金價(jià)將橫盤震蕩。散戶受訪者中，有64%預(yù)計(jì)未來一周金價(jià)將上漲，22%認(rèn)為金價(jià)會(huì)走低，15%持中立態(tài)度。

Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖業(yè)務(wù)聯(lián)席主管表示，很難忽視黃金的看漲勢(shì)頭。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逆風(fēng)越來越大，給美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場(chǎng)帶來了很多不確定性，這對(duì)黃金有利。這次反彈還有進(jìn)一步上漲的空間。只要金價(jià)能保持在1920美元上方，它就有可能走高。

Adrian Day Asset Management的總裁Adrian Day則預(yù)計(jì)未來一周金價(jià)將下跌，因?yàn)辄S金在強(qiáng)勁上漲后需要休息，但圍繞美聯(lián)儲(chǔ)即將召開的會(huì)議的評(píng)論可能會(huì)引發(fā)金價(jià)上漲。鑒于目前的預(yù)期，經(jīng)過短暫而淺的回調(diào)后，黃金將再次走強(qiáng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg認(rèn)為，即將到來的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退將迫使美聯(lián)儲(chǔ)在下半年的某個(gè)時(shí)候開始降息。在這種環(huán)境下，他預(yù)計(jì)黃金將成為一種有吸引力的資產(chǎn)，并預(yù)計(jì)2023年將升至每盎司2000美元上方的歷史新高。