北京時間周四（2月2日）凌晨3:00，美聯(lián)儲FOMC將公布2月利率決議及政策聲明。半個小時后，美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會。
這是2023年首個美聯(lián)儲議息夜。在經(jīng)歷了2022年連續(xù)四次加息75基點(diǎn)后，美聯(lián)儲在12月將加息幅度放緩至50基點(diǎn)。而隨著開年以來，眾多經(jīng)濟(jì)跡象顯示美國通脹正進(jìn)一步降溫，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在今晚的會議上將繼續(xù)放慢加息腳步，宣布加息25個基點(diǎn)至4.5%-4.75%的利率區(qū)間。如果預(yù)期實(shí)現(xiàn)，這將是自2022年3月開始加息以來的最小幅度加息。
據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲加息25個基點(diǎn)至4.50%-4.75%區(qū)間的概率為99.1%，加息50個基點(diǎn)的概率僅有0.9%。這說明今晚25個基點(diǎn)的加息幅度幾乎被業(yè)內(nèi)視作了一件板上釘釘?shù)氖?。因而，今晚的美?lián)儲決議對人們來說，想獲取到的信息更多是關(guān)于未來聯(lián)儲政策的走向。
由于本次會議沒有更新經(jīng)濟(jì)預(yù)測，美聯(lián)儲官員將依靠他們的聲明和鮑威爾的新聞發(fā)布會來傳達(dá)他們的工作尚未完成的信息。從美聯(lián)儲官員們自12月會議結(jié)束后的講話來看，市場預(yù)計，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在講話中保留進(jìn)一步加息的可能性，同時傾向于反對將在今年晚些時候降息。
自12月會議以來，已有多名美聯(lián)儲官員為放緩加息步伐放風(fēng)，但他們無一例外的都沒有提及今年會降息的可能性，并堅持表示將保持足夠高的利率一段時間以控制通脹。
而從近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，可以看到通脹壓力正在緩解，經(jīng)濟(jì)增長正在降溫，這些跡象都表明，美國經(jīng)濟(jì)正在對美聯(lián)儲大舉加息做出反應(yīng)。但依然緊張的勞動力市場可能會給美聯(lián)儲帶來更大壓力，迫使其延長緊縮政策或?qū)⒗示S持在限制性水平更長時間。
“美聯(lián)儲喉舌”指出，鑒于美聯(lián)儲的通脹目標(biāo)為2%，盡管周二（1月31日）公布的勞工就業(yè)成本數(shù)據(jù)出現(xiàn)緩和，但美聯(lián)儲官員可能會認(rèn)為近期工資增速仍然很高，只有最近薪酬放緩的趨勢持續(xù)下去，才能緩解美聯(lián)儲對工資增速依然高企的擔(dān)憂。
因此，市場預(yù)計FOMC聲明中的利率指引不會出現(xiàn)改變。美銀表示，雖然美聯(lián)儲將放緩加息，但他們并不希望釋放終端利率走低或提前降息的信號，不過美聯(lián)儲關(guān)于終端利率的爭論可能會越來越多。因?yàn)槊缆?lián)儲在今晚加息后，距離他們認(rèn)為足以抑制通脹的嚴(yán)格水平最多也就差50個基點(diǎn)——即2次25個基點(diǎn)的加息。
所以，隨著終端利率即將到來，也有部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始猜測美聯(lián)儲是否應(yīng)該調(diào)整聲明中有關(guān)“持續(xù)加息將是合適”的措辭。不過也有人表示，這是一個非常微妙的問題，因?yàn)槊缆?lián)儲不希望金融狀況變得更寬松，對于任何可能助長市場預(yù)計加息即將暫停的行為，美聯(lián)儲將表現(xiàn)得比較謹(jǐn)慎。
對市場的影響
美元方面，德商銀行認(rèn)為，若美聯(lián)儲在薪資增長和通脹問題上表現(xiàn)得更加鴿派，美元可能會陷入麻煩，因?yàn)槭袌龌驎訄远缆?lián)儲降息預(yù)期。
匯豐銀行也預(yù)計，美聯(lián)儲下半年會不會降息、美國是否會衰退等問題無法迅速給出答案，在此之前預(yù)計美元將持續(xù)在102附近震蕩，不過下行風(fēng)險依然大于上行。
國際金融經(jīng)紀(jì)商Capital Index指出，美元走勢仍很大程度上取決于聲明措辭的變化，以及加息前景是否會維持下去。目前的預(yù)期為，持續(xù)的加息仍然是適當(dāng)?shù)?，這一措辭的任何軟化都將被視為鴿派，并損害美元。
黃金方面，F(xiàn)XStreet分析師表示，如果美聯(lián)儲就可能暫停其緊縮周期給出任何暗示，可能會為黃金價格提供急需的提振。美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話將是金價下一步走向的關(guān)鍵，目前黃金多頭仍處于守勢。
Walsh Trading聯(lián)合董事認(rèn)為，目前有很多關(guān)于美聯(lián)儲加息步伐可能放緩的聲音，但美聯(lián)儲仍有可能以鷹派立場出人意料。因此如果金價因此重挫，他也不會感到驚訝。若黃金跌破1920美元/盎司，可能再次下探1890美元和1860美元。
