對(duì)黃金市場(chǎng)來說，新的一年是一個(gè)良好的開端，本周黃金價(jià)格一度接近九個(gè)月高點(diǎn)。
黃金市場(chǎng)勢(shì)將連續(xù)第六周上漲，2023年第一個(gè)月的價(jià)格漲幅超過5%。雖然市場(chǎng)上有強(qiáng)烈的看漲情緒，但市場(chǎng)仍然缺少一塊。
投資者仍未進(jìn)入市場(chǎng)，這導(dǎo)致一些分析師質(zhì)疑本輪反彈的可持續(xù)性。雖然黃金價(jià)格今年上漲了5%，但全球最大的黃金交易所交易基金SPDR Gold Shares(紐約證券交易所代碼:GLD)的數(shù)據(jù)顯示，ETF需求繼續(xù)下降。
截至1月19日，GLD的黃金持有量減少了5.21噸。問題是：價(jià)格是跟隨更廣泛的投資需求，還是ETF的購買量會(huì)上升，以反映市場(chǎng)的看漲情緒?ETF市場(chǎng)的資金流出已經(jīng)放緩，但還沒有結(jié)束。
與此同時(shí)，也有人擔(dān)心白銀不會(huì)像黃金那樣出現(xiàn)看漲情緒。在去年11月和12月表現(xiàn)優(yōu)于黃金之后，銀價(jià)似乎在24美元/盎司左右徘徊。
白銀缺乏動(dòng)能，也與銅等其他工業(yè)金屬的走勢(shì)形成鮮明對(duì)比。銅目前處于4.26美元/磅左右的七個(gè)月高位。
這些市場(chǎng)差異需要一段時(shí)間才能自行發(fā)揮作用。盡管如此，我們?nèi)杂欣碛蓪?duì)投資者最終將看到持有貴金屬的價(jià)值抱有希望。
本周，美國銀行發(fā)布了一份非?？礉q黃金的報(bào)告。分析師們表示，他們預(yù)計(jì)未來三年黃金將成為一種主要資產(chǎn)。
美國銀行并不是唯一看好前景的銀行。去年11月，歐洲基金管理公司HANetf調(diào)查了100位歐洲和英國財(cái)富基金經(jīng)理。調(diào)查結(jié)果顯示，89%的受訪者表示，他們打算增加黃金敞口。
HANetf ETF研究主管Tom Bailey在報(bào)告中表示：“現(xiàn)在的情況可能是，對(duì)黃金的許多負(fù)面情緒已經(jīng)過去。”
至于推動(dòng)貴金屬人氣的因素，最大的因素仍然是美元翻轉(zhuǎn);美元指數(shù)自去年9月份創(chuàng)下20年高點(diǎn)以來已下跌逾10%。
分析師表示，由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將放緩其激進(jìn)的緊縮周期，美元正在失去動(dòng)能。市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了美國央行下月初加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。
在接受Kitco News的獨(dú)家采訪時(shí)，受人尊敬的經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg表示，他預(yù)計(jì)2月份的會(huì)議將是美聯(lián)儲(chǔ)最后一次加息。他補(bǔ)充說，即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退將迫使該央行在今年下半年的某個(gè)時(shí)候開始降息。
在這種環(huán)境下，他預(yù)計(jì)黃金將成為一種有吸引力的資產(chǎn)，并預(yù)計(jì)金價(jià)今年將升至2000美元/盎司上方的歷史新高。
不過，市場(chǎng)情緒(尤其是華爾街分析師)已轉(zhuǎn)為看跌，他們預(yù)計(jì)金價(jià)在沖至2000美元/盎司之前會(huì)出現(xiàn)一些盤整。
而(1月27日)公布的Kitco News黃金周度調(diào)查顯示，普通投資者仍然非?？春命S金，為華爾街和散戶在2023年首次出現(xiàn)分歧。
盡管多數(shù)分析師仍是長期看漲黃金的多頭，但許多分析師表示，下周美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決定將給市場(chǎng)帶來很大風(fēng)險(xiǎn)，投資者可能希望在當(dāng)前水平鎖定部分利潤。對(duì)于想要入市的投資者，普遍的建議是不要在當(dāng)前價(jià)位追逐市場(chǎng)。
SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski說，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)將采取什么行動(dòng)尚不清楚，他對(duì)下周的黃金走勢(shì)持中性看法。他指出，周五公布的通脹數(shù)據(jù)顯示，不包括食品和能源價(jià)格的個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)(PCE)在去年12月份上升了4.4%。
他指出，這是第一個(gè)低于聯(lián)邦基金利率的通脹指標(biāo)。他還說，目前還不清楚這一數(shù)據(jù)是否足以讓美聯(lián)儲(chǔ)相信通脹已得到控制。
美聯(lián)儲(chǔ)下周可能加息25個(gè)基點(diǎn)，但基調(diào)可能偏鷹派，這可能支撐美元，打壓黃金。Cieszynski表示，美元將是下周黃金走勢(shì)的關(guān)鍵。
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