周五(2月17日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1832美元/盎司附近。周四(2月16日)，美國公布的1月份生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)高于預(yù)期，且美聯(lián)儲兩位官員先后表態(tài)支持加息50個基點，現(xiàn)貨黃金一度承壓下跌，但隨后自低位反彈。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1836.23美元/盎司，上漲0.46美元或0.03%，日內(nèi)最高觸及1845.32美元/盎司，最低觸及1827.57美元/盎司。
COMEX 4月黃金期貨收漲0.4%，報1851.80美元/盎司。
在現(xiàn)貨黃金微漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.23%，收報21.567美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收漲0.56%，報920.48美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收漲3.11%，至1506.00美元/盎司。
周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月份生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)大幅上升。衡量原材料在公開市場上的價格的生產(chǎn)者價格指數(shù)1月份上漲0.7%，創(chuàng)下自去年6月以來的最大漲幅。繼去年12月下跌0.2%后，道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家原本預(yù)期會上漲0.4%。
剔除食品和能源的核心PPI上漲0.5%，預(yù)期為上漲0.3%。不包括貿(mào)易服務(wù)的核心增長0.6%，而預(yù)期為增長0.2%。
在12個月的基礎(chǔ)上，總體PPI增長了6%，仍然很高，但遠(yuǎn)低于2022年3月11.6%的峰值。
PPI上漲恰逢1月份消費者價格指數(shù)(CPI)上漲0.5%，該指數(shù)衡量消費者為商品和服務(wù)支付的價格?？傊@些指標(biāo)表明，雖然隨著2022年的結(jié)束，通貨膨脹似乎正在消退，但它在新的一年開始時卻出現(xiàn)了暴漲。
去年，多數(shù)美國投資者和央行官員低估了通脹將攀升至何種程度。如今，他們可能低估了要遏制通脹需要多高的利率水平。盡管美聯(lián)儲采取了四十年來最激進的信貸緊縮措施，但美國經(jīng)濟和金融市場開年依然表現(xiàn)火熱。就業(yè)人數(shù)大增，零售額飆升，股價猛漲。再加上事實證明通脹率居高不下且遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)水平，美聯(lián)儲主席鮑威爾及其同僚有理由進一步加息來給經(jīng)濟降溫。
美國本周公布的CPI、零售銷售和PPI數(shù)據(jù)接連高于預(yù)期，促使交易員對美聯(lián)儲可能將政策利率提高至5%以上的可能性進行了倉位調(diào)整。
美聯(lián)儲方面，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周四稱，她原本希望美國央行在1月份的利率委員會會議上采取更激進的措施。她還表示，她認(rèn)為加息50個基點具有“令人信服的經(jīng)濟理由”。她還表示，利率需要繼續(xù)向限制性水平邁進以遏制物價壓力。
這種觀點得到了圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德的應(yīng)和。布拉德表示，“不排除支持3月加息50個基點的可能性，曾在2月的會議主張加息50個基點。加息可以通過將通脹預(yù)期維持在低水平，進而幫助確立2023年通脹率下滑趨勢。”
他們二人今年都不是FOMC票委，但梅斯特有可能在芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比上任美聯(lián)儲副主席之后獲得臨時的投票權(quán)。眼下，市場開始消化加息50個基點的可能性，隔夜指數(shù)互換目前消化的3月會議政策收緊幅度約為29個基點。
“美聯(lián)儲采取措施的幅度很有可能超出市場預(yù)期，”摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家Bruce Kasman說。風(fēng)險在于，隨著消費者用盡疫情期間積累的緩沖資金，信貸收緊最終會傳導(dǎo)至經(jīng)濟并引發(fā)衰退。
周四美市尾盤，ICE美元指數(shù)上漲0.10%，報104.030，日內(nèi)交投區(qū)間為103.533-104.234。美元指數(shù)漲0.11%，報1243.61，日內(nèi)交投區(qū)間為1238.99-1246.82。
與此同時，美國國債收益率漲幅放緩，10年期美國國債收益率上升1.7個點，至3.827%。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)分析師Christopher Louney在一份日期為周四的報告中表示，金價“因收益率飆升和美元走強而重新調(diào)整”?！暗F(xiàn)實情況是，黃金價格將繼續(xù)圍繞數(shù)據(jù)發(fā)布(就業(yè)、通脹、增長等)波動，投資者繼續(xù)尋找美聯(lián)儲政策決定和經(jīng)濟衰退可能性的線索?！?/p>
不過，Louney表示，加拿大皇家銀行資本市場仍看空當(dāng)前水平的黃金，因為“投資者流動持續(xù)萎縮?！碧貏e是ETF資金流，“雖然在金價上漲時基本持平，但現(xiàn)在再次下降。”
Louney表示，由于投資者對配置黃金的興趣不大，且沒有跡象顯示有任何規(guī)模的避險資金流入，“不僅很難對金價1900美元有信心，就目前水平也很難有信心?！?/p>
SPI資產(chǎn)管理公司的管理合伙人Stephen Innes表示:“火熱數(shù)據(jù)不斷涌現(xiàn)?！薄盁o論是更強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，還是更高的通脹數(shù)據(jù)，這肯定會導(dǎo)致美聯(lián)儲連續(xù)加息25個基點。”
不過，他說，“更令黃金多頭擔(dān)憂的是”，加息50個基點甚至可能進入討論。
Innes說，PPI非常火熱，我“懷疑不止幾個看漲黃金的人會受到傷害。”“我認(rèn)為多頭目前在堅持，但感覺我們正在進入一個強烈的鷹派逆風(fēng)時期，所以我認(rèn)為黃金可能會走低?！?/p>
Innes稱，“黃金投資者迫切需要疲弱的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)來抑制美元需求?！?/p>
后市展望
1.道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali 表示：“短期內(nèi)，黃金實際上可能會因缺乏買家而受到影響，因為農(nóng)歷新年過后中國對實物黃金的購買似乎放緩，而土耳其的進口也將在地震后放緩?！?/p>
Ghali表示：“通脹似乎正在放緩，但速度太慢——利率可能不得不在更長時間內(nèi)保持較高水平，這對黃金來說不是一個積極的環(huán)境?！?/p>
2.Palumbo財富管理指出，當(dāng)利率上升、美元走強時，黃金表現(xiàn)實際上就會受到損害;現(xiàn)在黃金表現(xiàn)沒有那么好，這實際上是美元的作用。因此，如果美元在通脹時期真的升值，黃金的表現(xiàn)就不會好，但從歷史上看，黃金在通脹時期確實是一種很好的對沖工具。
該公司認(rèn)為黃金的趨勢肯定會上升，這實際上取決于美元的表現(xiàn)。隨著美國經(jīng)濟可能略微走強以及利率企穩(wěn)，美元應(yīng)該會在2023年繼續(xù)走弱，因此在這種情況下，黃金實際上可能會表現(xiàn)不錯。
總之該公司建議投資者配置黃金比例為7.5%，這將很好地平衡投資組合，特別是當(dāng)你的倉位中股票正在下跌時，你會很高興擁有黃金頭寸。
【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 待定 國內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價窗口
② 15:00 德國1月PPI月率
③ 15:00 英國1月季調(diào)后零售銷售月率
④ 15:45 法國1月CPI月率
⑤ 17:00 歐元區(qū)12月季調(diào)后經(jīng)常帳
⑥ 21:30 美國1月進口物價指數(shù)月率
⑦ 21:30 美聯(lián)儲巴爾金發(fā)表講話
⑧ 23:00 美國1月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)月率
⑨ 次日02:00 美國至2月17日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
