周五(3月17日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1921美元/盎司附近。由于全球銀行業(yè)不安情緒減弱，金價(jià)周四(3月16日)從六周高位回落。有消息稱(chēng)，一些美國(guó)大型銀行正準(zhǔn)備收購(gòu)陷入困境的第一共和銀行(First Republic Bank)，且瑞士央行向瑞士信貸(Credit Suisse)提供流動(dòng)性。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1919.30美元/盎司，上升0.99美元或0.05%，日內(nèi)最高觸及1933.53美元/盎司，最低觸及197.30美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收跌0.43%，報(bào)1923.00美元/盎司;6月合約收跌0.43%，報(bào)1939.70美元/盎司。

在現(xiàn)貨黃金上升之際，其他貴金屬升跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.38%，收?qǐng)?bào)21.677美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收升1.34%，報(bào)973.50美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收跌2.67%，至1423.14美元/盎司。

在三家美國(guó)銀行破產(chǎn)和瑞士信貸股票遭到大幅拋售之后，人們對(duì)美國(guó)和歐洲銀行體系的穩(wěn)定性感到焦慮，金價(jià)在過(guò)去一周出現(xiàn)反彈。

但金價(jià)周四回落，因瑞士央行向瑞士信貸提供流動(dòng)性支持，且媒體報(bào)道暗示，一些大銀行將幫助拯救陷入困境的地區(qū)性銀行第一共和銀行。

最新消息稱(chēng)，華爾街大型銀行將向第一共和銀行存入300億美元，其中高盛和摩根士丹利將各存入25億美元，美銀、花旗、摩根大通、富國(guó)銀行各存入50億美元，紐約梅隆銀行、PNC銀行、道富銀行、美國(guó)合眾銀行、Truist各存入10億美元。

美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、美國(guó)貨幣監(jiān)理署發(fā)表聯(lián)合聲明，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，銀行們對(duì)第一共和銀行的存款支持，證明了銀行體系的韌性。美聯(lián)儲(chǔ)隨時(shí)準(zhǔn)備向符合條件的機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性。

OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam在電子郵件評(píng)論中表示:“在摩根大通、摩根士丹利和其他大銀行據(jù)報(bào)道正考慮與第一共和國(guó)銀行達(dá)成潛在交易后，銀行業(yè)動(dòng)蕩有所緩解，黃金開(kāi)始出現(xiàn)獲利了結(jié)。”

與此同時(shí)，歐洲巨頭瑞士信貸的股價(jià)反彈30%，隨后小幅回落，此前瑞士央行隔夜宣布，盡管瑞士信貸在過(guò)去5年里損失超過(guò)87%，其中1/4的跌幅發(fā)生在上個(gè)月，但“美國(guó)某些銀行的問(wèn)題不會(huì)對(duì)瑞士金融市場(chǎng)構(gòu)成直接蔓延的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

昨日的債務(wù)保險(xiǎn)合同顯示，這家84億美元銀行違約的幾率為1 / 2，但瑞士央行繼續(xù)表示:“瑞士金融機(jī)構(gòu)適用的嚴(yán)格資本和流動(dòng)性要求確保了它們的穩(wěn)定性，瑞信滿(mǎn)足了這些要求?！比鹗垦胄醒a(bǔ)充稱(chēng)，“如有必要，瑞士央行將向瑞士信貸提供流動(dòng)性?！?/p>

瑞士信貸回應(yīng)稱(chēng)，它正在從瑞士央行借款“多達(dá)”500億瑞士法郎(約合539億美元)，并使用其中一些資金回購(gòu)約30億美元的自身債務(wù)。

獨(dú)立分析師Ross Norman說(shuō)，盡管這一消息令黃金的光芒有所減弱，但金價(jià)似乎穩(wěn)定在一個(gè)相當(dāng)堅(jiān)挺的水平。

Norman補(bǔ)充稱(chēng)，黃金正在經(jīng)歷“膝跳式反彈”，空頭回補(bǔ)可能占漲幅的很大一部分，但市場(chǎng)人氣普遍看好黃金。

歐洲央行無(wú)視金融市場(chǎng)混亂和投資者要求至少在市場(chǎng)企穩(wěn)之前縮減政策收緊的呼聲，周四將利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。

Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wycoff表示:“歐洲央行加息50個(gè)基點(diǎn)確實(shí)出乎市場(chǎng)意料，這有點(diǎn)令人不安，因?yàn)殂y行陷入困境的原因是利率上升過(guò)快?！?/p>

“我們看到，隨著市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)加劇，對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求仍在持續(xù)。”

投資者的焦點(diǎn)現(xiàn)在將轉(zhuǎn)向下周的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)央行將加息25個(gè)基點(diǎn)。

盡管黃金被視為對(duì)沖經(jīng)濟(jì)不確定性的工具，但利率上升會(huì)增加持有這種無(wú)收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。

由于股票、債券和美元下跌，更廣泛金融市場(chǎng)的下跌進(jìn)一步推動(dòng)了金價(jià)近期的上漲。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis表示，近期黃金前景看起來(lái)看漲，但如果美聯(lián)儲(chǔ)決定下周加息50個(gè)基點(diǎn)，將對(duì)黃金構(gòu)成壓力。

與此同時(shí)，美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降幅度超過(guò)預(yù)期，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)。

富國(guó)銀行：超級(jí)周期至少還有6年時(shí)間 黃金將突破3000美元!

周四(3月16日)，富國(guó)銀行(Wells Fargo)表示，盡管經(jīng)濟(jì)衰退迫在眉睫，但大宗商品正處于一個(gè)超級(jí)周期，而黃金的表現(xiàn)將更勝一籌。對(duì)貴金屬來(lái)說(shuō)，最糟糕的情況是價(jià)格翻倍。

富國(guó)銀行實(shí)物資產(chǎn)策略主管John LaForge告訴Kitco News，大宗商品超級(jí)周期于2020年3月開(kāi)始，至少還有六年時(shí)間。

“大宗商品正處于一個(gè)超級(jí)周期。整個(gè)大宗商品市場(chǎng)都處于結(jié)構(gòu)性供應(yīng)不足的狀態(tài)，”LaForge表示?！笆飞献疃痰某?jí)周期是九年?，F(xiàn)在才第三年。我們至少還有六年的時(shí)間。”

上一次熊市發(fā)生在2011年至2020年之間?！暗撞吭?000美元左右，是于2015年錄得的，”他說(shuō)。

LaForge指出，這一次，價(jià)格走勢(shì)在很大程度上將取決于政府如何處理高利率債務(wù)。

“大宗商品超級(jí)周期可能非常具有破壞性，它可能會(huì)迫使許多金融參與者采取行動(dòng)。超級(jí)周期造成通貨膨脹。這就迫使各國(guó)央行在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的時(shí)候加息，而所有這些國(guó)家的政府都有大量債務(wù)。那么，最后誰(shuí)會(huì)贏呢?這里有沖突，”LaForge說(shuō)。

隨著硅谷銀行(SVB)的倒閉、瑞士信貸(Credit Suisse)本周的動(dòng)蕩以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)蔓延的擔(dān)憂(yōu)，周末出現(xiàn)了即將爆發(fā)沖突的跡象。

LaForge警告說(shuō)，2%通脹的世界已經(jīng)不復(fù)存在，各國(guó)政府和央行需要時(shí)間來(lái)接受這一現(xiàn)實(shí)。

“美聯(lián)儲(chǔ)將不得不開(kāi)始調(diào)和這樣一種觀點(diǎn)，即2%的通脹不再是我們生活的世界，超級(jí)周期是其中的一部分?！薄八麄儗⒉坏貌婚_(kāi)始把通脹率提高到3%或4%，否則就可能出現(xiàn)問(wèn)題。讓當(dāng)局(無(wú)論是央行還是政府官員)接受這一點(diǎn)需要一段時(shí)間。在這個(gè)過(guò)程中，他們會(huì)犯錯(cuò)誤?！?/p>

自2020年年中創(chuàng)下2000美元以上的歷史新高以來(lái)，黃金在過(guò)去三年里一直表現(xiàn)不佳。

“現(xiàn)在它被低估了，”LaForge說(shuō)?！叭绻覀兛纯闯?jí)周期之外黃金的主要驅(qū)動(dòng)因素，那就是債務(wù)水平。黃金是一種安全的交易，因?yàn)樵诶噬仙臅r(shí)候，各國(guó)政府將不得不考慮如何償還債務(wù)。”

根據(jù)大宗商品超級(jí)周期的歷史分析，金價(jià)將至少上漲一倍，富國(guó)銀行的目標(biāo)是3000美元。

“超級(jí)周期中最糟糕的情況是金價(jià)翻倍，”LaForge指出?！皬募夹g(shù)上講，超級(jí)周期必須以大宗商品作為一個(gè)整體來(lái)標(biāo)記。那是在2020年3月。在這個(gè)新的超級(jí)周期開(kāi)始時(shí)，金價(jià)為1500美元。因此，根據(jù)過(guò)去的周期，你可能至少會(huì)看到3000美元?！?/p>

富國(guó)銀行實(shí)物資產(chǎn)策略主管補(bǔ)充稱(chēng)，黃金可能是今年市場(chǎng)低估的一大意外。

“有一種風(fēng)險(xiǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有意識(shí)到他們正在破壞一些東西。我在其他領(lǐng)域也得到了信號(hào)，比如辦公空間，那里出現(xiàn)了大量違約。經(jīng)濟(jì)中有一定比例的部分仍在實(shí)行可變利率，他們無(wú)法將這些債務(wù)展期?！薄拔艺J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)目前并不關(guān)心這個(gè)問(wèn)題。它是如此敏銳地關(guān)注通脹。”

美聯(lián)儲(chǔ)在3月22日會(huì)議上的行動(dòng)將決定很多事情，在銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的背景下，市場(chǎng)將迅速改變加息預(yù)期。根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具(FedWatch Tool)，指標(biāo)目前顯示，下周加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為80%。

盡管美國(guó)的銀行倒閉，瑞士信貸也令人擔(dān)憂(yōu)，但歐洲央行周四仍決定將利率提高50個(gè)基點(diǎn)。

前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)薩默斯稱(chēng)，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德通過(guò)加息50個(gè)基點(diǎn)拿到了A+，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾下周應(yīng)當(dāng)跟進(jìn)。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 國(guó)內(nèi)成品油開(kāi)啟新一輪調(diào)價(jià)窗口

② 待定 經(jīng)合組織公布經(jīng)濟(jì)前景展望報(bào)告

③ 18:00 歐元區(qū)2月CPI年率終值及月率

④ 21:15 美國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑤ 22:00 美國(guó)3月一年期通脹率預(yù)期

⑥ 22:00 美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值

⑦ 22:00 美國(guó)2月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率

⑧ 次日01:00 美國(guó)至3月17日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)