近7個(gè)交易日殺跌近千點(diǎn)！時(shí)隔近5個(gè)月，人民幣兌美元匯率再度突破“7”關(guān)口。

分析人士指出，近期人民幣兌美元匯率的走貶既有美元走強(qiáng)的比價(jià)因素，也有國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期的因素掣肘，其中，內(nèi)部因素為主因。

植信投資研究院高級(jí)研究員常冉表示，我國(guó)在5月初公布的通脹和金融數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需動(dòng)能尚有不足。周二（5月16日）公布的消費(fèi)、投資等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)尚處于弱復(fù)蘇階段，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)人民幣匯率的支撐力度有所減弱。

周二公布了一系列中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.7%，低于前值5.1%和預(yù)期的5.5%；中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.6%，前值3.9%，預(yù)期為10.9%；中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)18.4%，高于前值10.6%但低于預(yù)期的21%。

此外，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，雖然4月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率降至5.2%，但16~24歲青年調(diào)查失業(yè)率從3月的19.6%上升至20.4%。更早前公布的4月制造業(yè)PMI環(huán)比下滑，并來(lái)到了50榮枯線以下的位置，4月外貿(mào)數(shù)據(jù)、信貸數(shù)據(jù)多數(shù)大幅不及預(yù)期。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青指出，近期發(fā)布的宏觀數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)過(guò)程中出現(xiàn)一定波折，也可能對(duì)匯市情緒造成一定影響。短期內(nèi)以上因素還有可能發(fā)酵，人民幣‘破7’態(tài)勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間。

而美元方面，由于美國(guó)及其國(guó)會(huì)內(nèi)部存在深層次分歧，導(dǎo)致債務(wù)上限談判一波三折，加劇了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，且美國(guó)的非農(nóng)和GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)使得市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期減弱，美元指數(shù)過(guò)去一周持續(xù)反彈。比價(jià)效應(yīng)下，人民幣對(duì)美元出現(xiàn)一定幅度貶值。

值得注意的是，中美存款利率差距引發(fā)的市場(chǎng)主體結(jié)匯率偏低，也是推動(dòng)近期人民幣兌美元走貶的新變化。最新數(shù)據(jù)顯示，1-4月結(jié)匯率為65.8%，處于近3年以來(lái)最低水平區(qū)間，而同期售匯率高達(dá)68.9%，創(chuàng)近5年以來(lái)最高。這意味著高額貿(mào)易順差更多轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)美元存款，而非兌換為人民幣，也會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)供需平衡帶來(lái)影響，推動(dòng)人民幣兌美元貶值。

不過(guò)，對(duì)于人民幣后市的走向，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們都表達(dá)了樂(lè)觀的看法。

國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫表示，人民幣匯率的回調(diào)更多是短期現(xiàn)象。避險(xiǎn)情緒短期可能會(huì)驅(qū)動(dòng)美元走強(qiáng)，但當(dāng)前美元已呈現(xiàn)高估跡象。一旦避險(xiǎn)情緒消退，美元將再次轉(zhuǎn)頭向下。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將為人民幣帶來(lái)更多支撐，預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣整體將繼續(xù)呈現(xiàn)雙向波動(dòng)、穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

王青認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩，加之銀行業(yè)危機(jī)影響下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，后期美元指數(shù)持續(xù)上升的可能性不大。在今年海外經(jīng)濟(jì)下行，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇前景下，人民幣不存在大幅貶值空間。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，雖然人民幣匯率的走勢(shì)根本上取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，但仍不可忽略美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策帶來(lái)的影響。如果美國(guó)銀行業(yè)動(dòng)蕩進(jìn)一步發(fā)展蔓延，不排除美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)緊縮會(huì)引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸，即刺破資產(chǎn)泡沫，引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。這種情況下，中國(guó)難以獨(dú)善其身，人民幣匯率會(huì)重新承壓。但危機(jī)之后，美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)重回貨幣寬松，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速能繼續(xù)在全球保持領(lǐng)先地位，就可能重現(xiàn)資本回流，人民幣匯率會(huì)更加強(qiáng)勢(shì)。總體來(lái)看，今年人民幣呈現(xiàn)雙向波動(dòng)、寬幅震蕩的概率較大。