今年以來(lái)，A股和港股均出現(xiàn)一定調(diào)整，目前估值均處于歷史低位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日19點(diǎn)，A股上市公司今年以來(lái)累計(jì)回購(gòu)超過(guò)500億元，港股上市公司今年以來(lái)累計(jì)回購(gòu)金額超過(guò)1100億港元。

分析人士表示，A股和港股市場(chǎng)出現(xiàn)大面積的上市公司回購(gòu)，充分說(shuō)明了整個(gè)市場(chǎng)的估值水平處于較低的狀態(tài)。每每估值壓縮到極致，也就孕育著更大的投資機(jī)會(huì)。2024年A股和港股均有望出現(xiàn)修復(fù)行情。

回購(gòu)積極性位于高位

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日19點(diǎn)，剔除定向回購(gòu)影響，A股共有594家上市公司發(fā)布回購(gòu)方案，已回購(gòu)金額合計(jì)約為502.85億元，已回購(gòu)股份數(shù)合計(jì)約為37.51億股。上市公司發(fā)布回購(gòu)方案、實(shí)施回購(gòu)方案的積極性整體位于高位。

中國(guó)證券報(bào)記者觀察到，近期，多家上市公司發(fā)布董事長(zhǎng)提議回購(gòu)的方案，不少公司計(jì)劃回購(gòu)金額較高。合盛硅業(yè)日前公告，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)羅立國(guó)提議公司以5億元至10億元回購(gòu)股票，并在未來(lái)將前述回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

不止A股，中國(guó)證券報(bào)記者觀察到，今年以來(lái)，港股上市公司回購(gòu)積極性整體較高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年以來(lái)，共有196家港股公司進(jìn)行了回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)股數(shù)合計(jì)約79.3億股，累計(jì)回購(gòu)金額合計(jì)1113.74億港元。騰訊控股、友邦保險(xiǎn)、匯豐控股等多家港股公司今年以來(lái)累計(jì)回購(gòu)金額超過(guò)100億港元。

資金加倉(cāng)龍頭股

從資金面來(lái)看，處于估值底部區(qū)域的A股和港股也被資金加倉(cāng)。

從加倉(cāng)方向來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，今年以來(lái)北向資金加倉(cāng)電子、汽車(chē)、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備行業(yè)金額居前。個(gè)股方面，寧德時(shí)代、藥明康德、比亞迪、宇通客車(chē)、韋爾股份獲北向資金加倉(cāng)金額居前，分別為252.20億元、74.62億元、72.30億元、49.52億元、43億元。

南向資金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，今年以來(lái)，南向資金對(duì)中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)海洋石油、小鵬汽車(chē)-W、匯豐控股、中芯國(guó)際持股市值增加金額居前，分別增加398.46億、308.06億、150.96億、135.48億、119.37億港元。

A股、港股價(jià)值底受認(rèn)可

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日收盤(pán)，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為16.61倍，處于歷史低位。隨著今年以來(lái)市場(chǎng)的震蕩，A股底部被不斷夯實(shí)。

對(duì)于A股市場(chǎng)，融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，每每估值壓縮到極致，也就孕育著更大的投資機(jī)會(huì)。從A股大的周期輪回上來(lái)看，歷來(lái)是尖頂和圓底形態(tài)，筑底過(guò)程都是要經(jīng)歷過(guò)反復(fù)和較為充分的換手，這一時(shí)機(jī)已經(jīng)逐步成熟，目前做多配置的性價(jià)比突出。

順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌認(rèn)為，根據(jù)各寬基指數(shù)所處的分位數(shù)以及目前的PE水平，A股已經(jīng)處于價(jià)值底附近了，從今年以來(lái)上市公司的積極回購(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本增持也可以印證這一點(diǎn)。

“2024年至少有兩大因素改善，一是全球宏觀流動(dòng)性明顯改善，二是國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)力度增強(qiáng)。”中信建投證券首席策略官陳果表示。

對(duì)于港股市場(chǎng)，中國(guó)銀河證券首席策略分析師楊超表示，2021年以來(lái)港股的下調(diào)接近歷史極值水平，港股估值已處于歷史較低水平，港股投資價(jià)值凸顯。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期正從底部回升疊加穩(wěn)增長(zhǎng)政策支持，增長(zhǎng)斜率有望上升，支撐港股走出底部。

中信證券海外策略首席分析師徐廣鴻表示，2023年內(nèi)外部因素導(dǎo)致港股受壓，但10月底以來(lái)轉(zhuǎn)折已現(xiàn)。展望2024年，在情緒修復(fù)、政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、中美庫(kù)存周期共振向上、人民幣匯率企穩(wěn)等因素下，港股有望開(kāi)啟貫穿全年的修復(fù)行情。但同時(shí)仍需關(guān)注海外貨幣緊縮及選舉等風(fēng)險(xiǎn)事件或階段性擾動(dòng)港股投資者情緒。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng) 作者：吳玉華 董添

溫馨提示：風(fēng)向驟變！美聯(lián)儲(chǔ)今年恐降息100個(gè)基點(diǎn)，黃金狂飆逾50美元直逼1940、大漲還在后頭？具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。