周一(2月5日)本交易日現(xiàn)貨黃金日內(nèi)維持震蕩，今日開盤報(bào)2038.75美元/盎司，最高觸及2041.99美元/盎司，最低觸及2033.38美元/盎司，截止發(fā)稿金價(jià)報(bào)2035.19美元/盎司，跌幅0.18%。
周五公布的美國(guó)1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得35.3萬人，高于市場(chǎng)預(yù)期18萬人前置位21.6萬人;美國(guó)1月失業(yè)率錄得3.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期3.8%，前值為3.7%。
分析稱，美國(guó)1月就業(yè)增長(zhǎng)加速，可能是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的彈性和強(qiáng)勁的工人生產(chǎn)率鼓勵(lì)企業(yè)雇傭和留住更多員工，這一趨勢(shì)可能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年免于陷入衰退。美國(guó)每月就業(yè)增長(zhǎng)仍高于10萬人，能夠滿足勞動(dòng)年齡人口的增長(zhǎng)。盡管如此，由于美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，勞動(dòng)力市場(chǎng)的勢(shì)頭已經(jīng)從2022年的強(qiáng)勁勢(shì)頭放緩。不過，就業(yè)增長(zhǎng)足以通過強(qiáng)勁的消費(fèi)支出來維持經(jīng)濟(jì)。
今天的就業(yè)數(shù)據(jù)和強(qiáng)勁的平均時(shí)薪可能已經(jīng)讓市場(chǎng)看到了陰影。美聯(lián)儲(chǔ)3月份加息“極不可能”的說法似乎是合適的。無論美聯(lián)儲(chǔ)是在3月還是5月加息，這種轉(zhuǎn)向已經(jīng)產(chǎn)生，在這種強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，貨幣政策將成為固定收益投資者的推動(dòng)力。
就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)降息周期的意義可能不如通脹數(shù)據(jù)。鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)弱有一個(gè)不對(duì)稱的反應(yīng)功能。強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)不會(huì)阻止他們降息，因?yàn)榧词菇?jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁，通脹也已經(jīng)放緩。只有在就業(yè)失去動(dòng)力的情況下，才會(huì)影響寬松的時(shí)機(jī)和速度。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，如果我們看到勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟或通脹“真正有說服力地”下降，可能會(huì)更早采取行動(dòng)。隨著經(jīng)濟(jì)逐漸強(qiáng)勁，我們認(rèn)為可以謹(jǐn)慎對(duì)待降息時(shí)機(jī)問題。預(yù)計(jì)由于基數(shù)效應(yīng)，今年上半年通脹將繼續(xù)下降。過早行動(dòng)(降息)，可能會(huì)導(dǎo)致通脹率高于2%。自去年12月以來，F(xiàn)OMC的利率預(yù)測(cè)可能沒有太大變化。誠(chéng)信是無價(jià)之寶，我們不考慮政治，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能有信心在3月份降息。
美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比周五表示，仍有“數(shù)周和數(shù)月”的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)幫助決定何時(shí)降息，美聯(lián)儲(chǔ)將讓通脹率重返2%的目標(biāo)，但不會(huì)尋求將價(jià)格恢復(fù)到通脹起飛前的水平。
如果你想讓物價(jià)水平回到幾年前的水平，你真的必須降低經(jīng)濟(jì)增速才能做到這一點(diǎn)，所以這不在我們的考慮范圍之內(nèi)。他稱周五公布的1月非農(nóng)就業(yè)崗位增加35.3萬個(gè)“幾乎令人驚嘆”，并表示雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)可能并不像數(shù)據(jù)顯示的那么強(qiáng)勁，他認(rèn)為越來越多的進(jìn)展，例如在通脹和就業(yè)方面，才能讓他們對(duì)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)感到安心。
美國(guó)銀行分析師表示，鮑威爾的聲明降低了3月份降息的預(yù)期，但市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)今年將降息六次左右。在他們看來，這表明人們正在對(duì)政策失誤進(jìn)行定價(jià)。他們認(rèn)為，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說，更重要的是回?fù)羰袌?chǎng)對(duì)降息速度的定價(jià)，而不是首次降息的時(shí)機(jī)。然而，美聯(lián)儲(chǔ)的做法恰恰相反。如果美聯(lián)儲(chǔ)希望以季度的速度降息，它在推動(dòng)市場(chǎng)定價(jià)方面還有很多工作要做，而且它有可能引發(fā)有意義的金融緊縮。
德意志銀行在一份報(bào)告中指出，期貨市場(chǎng)預(yù)測(cè)今年將有五到六次降息，到年底美聯(lián)儲(chǔ)基金利率將下降100多個(gè)基點(diǎn)，但利率可能不會(huì)像預(yù)測(cè)的那樣大幅下降。德意志銀行分析師GeorgeSaravelos表示，如今的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與1995年相似，人工智能技術(shù)正推動(dòng)新一輪生產(chǎn)力周期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)利率的敏感性大幅降低，降息幅度或低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)。Saravelos解釋稱：在軟著陸的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)降息至名義中性水平是合理的，即不會(huì)限制也不會(huì)擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的利率水平，問題是沒有人知道這一理論利率的水平。鑒于這種不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)重演1995年的情況，那一年美聯(lián)儲(chǔ)降息75個(gè)基點(diǎn)，低于100多個(gè)基點(diǎn)的降息預(yù)期。
美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為62%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為38%。到5月維持利率不變的概率為6.2%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為59.6%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為34.2%。
國(guó)際黃金周五受美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)影響大幅走低再度收跌，周五亞歐盤時(shí)段金價(jià)維持短線2051-2057區(qū)間窄幅整理，美盤時(shí)段隨著美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布金價(jià)加速走低，美盤金價(jià)最低下探2027一線后震蕩走高，周六凌晨金價(jià)維持震蕩上行逐步企穩(wěn)于2037一線溫和收盤(周一早間金價(jià)再度小幅跳空高開后短線走低企穩(wěn)于2035一線，短期金價(jià)大幅走低，繼續(xù)加劇中期震蕩走勢(shì)，近期震蕩過程中多空強(qiáng)度均有顯現(xiàn)，繼續(xù)維持較為強(qiáng)勁震蕩走勢(shì)參考)。
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