北京時間周二(7月2日)亞歐時段，美元指數(shù)基本持穩(wěn)，現(xiàn)報105.950，日內(nèi)維持震蕩，金價目前交投于2331.55美元/盎司，最高觸及2334.32美元/盎司，最低觸及2322.80美元/盎司。

【基本面解析】

由于需求持續(xù)低迷，6月份美國制造業(yè)連續(xù)第三個月萎縮，投入物價指數(shù)降至六個月新低，這表明通脹可能繼續(xù)回落。

美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)周一報告稱，第二季度末的疲軟是全面性的，ISM制造業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會主席Timothy Fiore稱，制造商表現(xiàn)出“由于當(dāng)前的貨幣政策和其他條件，他們不愿意在資本和庫存方面進(jìn)行投資”。

制造業(yè)正受到利率上升和商品需求疲軟的壓力，盡管企業(yè)投資在很大程度上得以維持。

“我們預(yù)計，未來幾個季度制造業(yè)仍將疲軟，”Pantheon Macroeconomics高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oliver Allen說：“公司債券收益率自去年年底以來的回落...似乎為投資支出提供了一些支持，但還不足以使制造業(yè)恢復(fù)增長。要改變這種狀況，需要更大幅度地放寬金融條件。”

ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從5月份的48.7下滑至上個月的48.5。PMI讀數(shù)高于50表明制造業(yè)有所增長，而制造業(yè)占美國經(jīng)濟(jì)總量的10.3%。PMI仍高于42.5的水平，ISM稱42.5的水平在一段時間內(nèi)表明整體經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。

接受訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，PMI將攀升至49.1。在過去20個月中，該指數(shù)有19個月顯示萎縮。

上周公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，第一季度制造業(yè)按年率計算萎縮了4.3%，其中大部分萎縮來自耐用品。

自去年7月以來，美聯(lián)儲一直將指標(biāo)隔夜利率區(qū)間維持在目前5.25%-5.50%。金融市場預(yù)計美聯(lián)儲將于9月啟動寬松周期，盡管決策者最近采取了更為鷹派的前景。自2022年以來，美聯(lián)儲已將政策利率上調(diào)了525個基點，以抑制通脹。

ISM調(diào)查中的前瞻性指標(biāo)新訂單分項指數(shù)從5月的45.4上升至49.3，仍處于萎縮狀態(tài)。制造業(yè)產(chǎn)出自2月以來首次下降。生產(chǎn)分項指數(shù)從5月的50.2降至48.5。

在訂單疲軟的背景下，制造業(yè)通脹在6月大幅回落。調(diào)查顯示，投入物價分項指數(shù)從5月的57.0降至52.1，為12月以來最低。

商品價格下降是5月月度通脹率持平的主要原因。6月投入物價下降預(yù)示著整個經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持通脹回落的趨勢。

供應(yīng)商交貨分項指數(shù)從5月的48.9升至49.8。低于50表明交貨速度加快。

制造業(yè)就業(yè)分項指數(shù)在5月短暫反彈后下滑。工廠正在通過裁員、自然減員和凍結(jié)招聘來減少員工人數(shù)。

整體勞動力市場正在逐步降溫。對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的訪查顯示，政府可能在周五公布6月份非農(nóng)就業(yè)崗位增加19萬個，而5月份為27.2萬個。失業(yè)率預(yù)計維持在4.0%不變。

美國商務(wù)部周一發(fā)布的另一份報告顯示，5月份的建筑支出下降了0.1%，而4月份數(shù)據(jù)由下降0.1%向上修正為上升0.3%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計5月建筑支出將反彈0.2%。5月份建筑支出同比增長6.4%。

雖然抵押貸款利率已從5月份的高位回落，但由于需求放緩，住房供給已大幅改善，這可能會限制新建筑的增長。

【晚間交易策略】

黃金昨日震蕩盤整，日線小幅收漲，現(xiàn)匯價交投于2329附近。除2320附近所形成的技術(shù)面買盤對黃金構(gòu)成了一定的支撐外，美元指數(shù)在時段內(nèi)美國整體表現(xiàn)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓下走軟也對黃金構(gòu)成了一定的支撐。不過，美聯(lián)儲年內(nèi)多次降息的預(yù)期降溫，限制了黃金的上升空間。今日關(guān)注2340附近的壓力情況，下方支撐在2320附近。