【黃金期貨行情表現(xiàn)】

9月18日，滬金主力暫報(bào)829.24元/克，跌幅達(dá)1.16%，今日滬金主力開盤價(jià)835.34元/克，截至目前最高839.00元/克，最低827.00元/克。

【宏觀消息】

美聯(lián)儲今年首次行動，如期降息25基點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)還降兩次。

美聯(lián)儲9月聲明重點(diǎn)包括：承認(rèn)就業(yè)增長放緩，提及失業(yè)率小幅上升但仍維持在低位，刪除“勞動力市場狀況仍然穩(wěn)健”的表述，并判斷就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)有所上升；認(rèn)為通脹水平有所上升，依然略高。鮑威爾表示，50基點(diǎn)降息呼聲不高，就業(yè)下行成為實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)。本次屬風(fēng)險(xiǎn)管理型降息，降息50個(gè)基點(diǎn)未得到廣泛支持；極為罕見的經(jīng)濟(jì)局勢導(dǎo)致聯(lián)儲利率預(yù)測分歧大；就業(yè)數(shù)據(jù)修正大主要源于調(diào)查回復(fù)率低；AI可能沖擊就業(yè)入門級崗位、尤其大學(xué)畢業(yè)生；關(guān)稅傳到通脹的過程比預(yù)期更慢、幅度更小，關(guān)稅貢獻(xiàn)0.3-0.4個(gè)百分點(diǎn)的核心PCE通脹；重申美聯(lián)儲堅(jiān)定維持獨(dú)立性。

美財(cái)長被曝和美聯(lián)儲理事庫克同款“污點(diǎn)”：有類似的抵押貸款申報(bào)。

加拿大央行如期降息25基點(diǎn)，幾乎沒有提供未來降息指引，稱在風(fēng)險(xiǎn)中謹(jǐn)慎行事。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

上一個(gè)交易日貴金屬價(jià)格普遍下跌，COMEX黃金期貨跌0.82%報(bào)3694.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.15%報(bào)41.99美元/盎司。聯(lián)儲議息會議落地，點(diǎn)陣圖解讀偏鴿而鮑威爾講話偏鷹，貴金屬價(jià)格在消化前期利好的情況下有所回調(diào)。當(dāng)前貴金屬的驅(qū)動一方面來自就業(yè)市場走弱以及流動性寬松預(yù)期的發(fā)酵；另一方面，美聯(lián)儲獨(dú)立性、特朗普貿(mào)易政策前景以及地緣政治的不穩(wěn)定導(dǎo)致市場不確定性增加，避險(xiǎn)情緒提升也使黃金受益。短期來看，黃金的利好已經(jīng)基本充分交易。但就業(yè)下行，通脹上行，流動性寬松的預(yù)期下，金銀價(jià)格預(yù)計(jì)仍將會獲得一定利好支撐。Comex黃金運(yùn)行區(qū)間【3500，3800】美元/盎司，滬金運(yùn)行區(qū)間【795，850】元/克。Comex白銀運(yùn)行區(qū)間【41，43】美元/盎司，滬銀運(yùn)行區(qū)間【9800，10200】元/千克。