周四（9月25日）黃金價格于3750美元下方呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，日內(nèi)波動幅度相對有限。美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話后，市場對于美聯(lián)儲后續(xù)降息路徑的態(tài)度趨于謹慎。他明確指出，若過度實施寬松貨幣政策，可能導(dǎo)致通脹管控目標未能達成，進而迫使政策出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。不過，盡管有此警示，市場依然預(yù)計在今年10月與12月或?qū)⒂瓉硇乱惠喌慕迪⑴e措。

當前，市場廣泛認可美聯(lián)儲大概率會在10月和12月再次采取降息行動，畢竟此前已于9月率先下調(diào)了25個基點。然而，鮑威爾著重強調(diào)，未來的降息進程必須審慎推進，需全面權(quán)衡通脹水平與就業(yè)市場的動態(tài)壓力。

值得關(guān)注的是，摩根大通私人銀行于周四發(fā)布的一份報告引發(fā)市場關(guān)注。該行將2026年年中的黃金價格預(yù)期上調(diào)至4050 - 4150美元/盎司區(qū)間，并堅定認為金價在未來將持續(xù)攀升，不斷刷新歷史新高。報告分析稱，雖然鮑威爾并未給出具體的降息時間表，但倘若美國經(jīng)濟持續(xù)顯露疲軟跡象，寬松的貨幣政策有望得以延續(xù)，這將為黃金價格提供堅實的長期支撐?；诖伺袛啵瑘蟾娼ㄗh投資者在當前金價呈現(xiàn)波動上行的趨勢下，可巧妙運用結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來優(yōu)化入場時機，從而實現(xiàn)風險的有效控制與黃金資產(chǎn)配置機遇的雙重把握。

與此同時，地緣政治局勢也為黃金市場注入了支撐力量。烏克蘭與俄羅斯之間的沖突進一步升級，中東地區(qū)的緊張局勢再度升溫，例如胡塞武裝宣稱對以色列南部發(fā)動的無人機襲擊事件負責，這些因素均刺激了市場的避險情緒，促使避險買盤增加。

目前，投資者正密切關(guān)注一系列重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，包括美國二季度GDP終值、耐用品訂單以及初請失業(yè)金人數(shù)等。不過，市場的核心焦點無疑集中在周五即將公布的核心PCE物價指數(shù)上——這一指標是美聯(lián)儲衡量通脹的首選工具。該數(shù)據(jù)的發(fā)布結(jié)果極有可能左右美元匯率走勢，同時也將成為指引黃金下一階段走向的關(guān)鍵催化劑。

截至北京時間周四（9月25日）16:41，現(xiàn)貨黃金報3752.32美元/盎司，漲幅0.43%。