周四（9月25日）黃金價(jià)格于3750美元下方呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢(shì)，日內(nèi)波動(dòng)幅度相對(duì)有限。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息路徑的態(tài)度趨于謹(jǐn)慎。他明確指出，若過(guò)度實(shí)施寬松貨幣政策，可能導(dǎo)致通脹管控目標(biāo)未能達(dá)成，進(jìn)而迫使政策出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。不過(guò)，盡管有此警示，市場(chǎng)依然預(yù)計(jì)在今年10月與12月或?qū)⒂瓉?lái)新一輪的降息舉措。

當(dāng)前，市場(chǎng)廣泛認(rèn)可美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)在10月和12月再次采取降息行動(dòng)，畢竟此前已于9月率先下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)。然而，鮑威爾著重強(qiáng)調(diào)，未來(lái)的降息進(jìn)程必須審慎推進(jìn)，需全面權(quán)衡通脹水平與就業(yè)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)壓力。

值得關(guān)注的是，摩根大通私人銀行于周四發(fā)布的一份報(bào)告引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。該行將2026年年中的黃金價(jià)格預(yù)期上調(diào)至4050 - 4150美元/盎司區(qū)間，并堅(jiān)定認(rèn)為金價(jià)在未來(lái)將持續(xù)攀升，不斷刷新歷史新高。報(bào)告分析稱，雖然鮑威爾并未給出具體的降息時(shí)間表，但倘若美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)顯露疲軟跡象，寬松的貨幣政策有望得以延續(xù)，這將為黃金價(jià)格提供堅(jiān)實(shí)的長(zhǎng)期支撐?；诖伺袛啵瑘?bào)告建議投資者在當(dāng)前金價(jià)呈現(xiàn)波動(dòng)上行的趨勢(shì)下，可巧妙運(yùn)用結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來(lái)優(yōu)化入場(chǎng)時(shí)機(jī)，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制與黃金資產(chǎn)配置機(jī)遇的雙重把握。

與此同時(shí)，地緣政治局勢(shì)也為黃金市場(chǎng)注入了支撐力量。烏克蘭與俄羅斯之間的沖突進(jìn)一步升級(jí)，中東地區(qū)的緊張局勢(shì)再度升溫，例如胡塞武裝宣稱對(duì)以色列南部發(fā)動(dòng)的無(wú)人機(jī)襲擊事件負(fù)責(zé)，這些因素均刺激了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，促使避險(xiǎn)買盤(pán)增加。

目前，投資者正密切關(guān)注一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，包括美國(guó)二季度GDP終值、耐用品訂單以及初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)等。不過(guò)，市場(chǎng)的核心焦點(diǎn)無(wú)疑集中在周五即將公布的核心PCE物價(jià)指數(shù)上——這一指標(biāo)是美聯(lián)儲(chǔ)衡量通脹的首選工具。該數(shù)據(jù)的發(fā)布結(jié)果極有可能左右美元匯率走勢(shì)，同時(shí)也將成為指引黃金下一階段走向的關(guān)鍵催化劑。

截至北京時(shí)間周四（9月25日）16:41，現(xiàn)貨黃金報(bào)3752.32美元/盎司，漲幅0.43%。