今日周一（10月27日）亞盤時(shí)段，紙黃金目前交投于930元附近，截至發(fā)稿，紙黃金暫報(bào)931.23元/克，跌幅0.88%，最高觸及939.51元/克，最低下探929.44元/克。目前來看，紙黃金短線偏向看空走勢(shì)。
【要聞速遞】
美聯(lián)儲(chǔ)本周預(yù)計(jì)將開啟連續(xù)第二次降息，旨在為搖搖欲墜的就業(yè)市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。然而，這一寬松舉措背后暗流涌動(dòng)——既要應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，又需警惕通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鷹鴿陣營(yíng)的角力已然白熱化。
當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出鮮明的矛盾特征：勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)釋放危險(xiǎn)信號(hào)。盡管私營(yíng)部門數(shù)據(jù)填補(bǔ)了政府停擺期間的統(tǒng)計(jì)空白，但招聘放緩趨勢(shì)未改，失業(yè)率穩(wěn)定所需的新增就業(yè)崗位隨移民減少而降低，月均2.9萬人的增速已逼近維持失業(yè)率平衡的臨界點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾直言勞動(dòng)力市場(chǎng)"顯著走軟"，12月再降息一次、明年3月或延續(xù)寬松的市場(chǎng)預(yù)期已反映在利率期貨定價(jià)中。
但通脹幽靈始終縈繞決策者心頭。盡管新關(guān)稅政策尚未引發(fā)全面物價(jià)飆升，服務(wù)業(yè)價(jià)格卻持續(xù)超預(yù)期——克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克警示非住房核心服務(wù)通脹已連續(xù)四月超3%，2025年初短暫回落的物價(jià)壓力正以更隱蔽的方式積聚。更嚴(yán)峻的是，通脹率連續(xù)四年高于2%目標(biāo)，長(zhǎng)期預(yù)期失控風(fēng)險(xiǎn)可能動(dòng)搖貨幣政策根基。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席保爾森強(qiáng)調(diào)"長(zhǎng)期通脹預(yù)期穩(wěn)定性是政策可信度的試金石"，這一警示得到多位官員呼應(yīng)。
美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的分歧在數(shù)據(jù)迷霧中愈發(fā)尖銳。圣路易斯、堪薩斯城等地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席雖認(rèn)可9月降息必要性，但堅(jiān)持認(rèn)為移民減少緩解了就業(yè)壓力，服務(wù)業(yè)通脹抬頭與關(guān)稅長(zhǎng)期影響才是真正威脅。就連鴿派理事沃勒也提出"經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與勞動(dòng)力市場(chǎng)必須匹配"的警示，呼吁避免過度刺激。
在官方數(shù)據(jù)缺失的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)本月或延續(xù)9月既定路徑——年內(nèi)再降兩次息，但大概率不會(huì)釋放強(qiáng)烈鴿派信號(hào)?；ㄆ旖?jīng)濟(jì)學(xué)家指出，決策者正陷入"缺乏清晰度"的困境，既要防止經(jīng)濟(jì)失速，又要為可能的通脹反復(fù)預(yù)留政策空間。這場(chǎng)關(guān)乎美國(guó)經(jīng)濟(jì)命運(yùn)的博弈，終將在就業(yè)與通脹的天平上尋找微妙平衡。
【最新紙黃金行情解析】
今日紙黃金需重點(diǎn)關(guān)注的關(guān)鍵阻力位區(qū)間為925元/克至1000元/克，而重要支撐位區(qū)間則位于917元/克至980元/克。
