今日周四（11月20日）亞盤時段，現(xiàn)貨黃金一度攀升至每盎司4110.03美元，然而，隨著美元強勢上揚，其漲勢受挫，回落約0.88%至4042美元附近。近期，黃金在觸及4150美元阻力位后，自4000美元心理關(guān)口發(fā)起的反彈戛然而止，與美元指數(shù)連續(xù)五日上漲形成鮮明對比?？紤]到去年二月至今黃金曾經(jīng)歷兩輪顯著整理，當前僅一個月的回調(diào)或暗示多頭尚未積蓄足夠動能挑戰(zhàn)新高。
【要聞速遞】
回顧過往數(shù)次市場整理階段，不難發(fā)現(xiàn)其與美聯(lián)儲政策以及宏觀大環(huán)境之間存在著千絲萬縷的深層聯(lián)系。就在去年大選期間，市場逐漸形成一種認知：2024年后，美聯(lián)儲或許不會大幅降息。究其原因，通脹居高不下，且經(jīng)濟并未呈現(xiàn)出急需刺激政策的明顯跡象，尤其是股市表現(xiàn)頗為強勁。
今年二三月份，美國經(jīng)濟前景曾一度陷入黯淡，市場普遍預測美聯(lián)儲將被迫采取降息措施。然而，四月份局勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，黃金迎來拐點，美元/日元觸底反彈，美國股市也強勢復蘇。這兩大積極動向，均得益于特朗普總統(tǒng)在關(guān)稅實施問題上暫緩推進。此后，黃金進入長達四個月的消化整理階段，直至鮑威爾最終釋放降息信號。
如今，我們似乎再度置身于相似的格局之中。由于近期通脹數(shù)據(jù)缺失，經(jīng)濟形勢變得模糊不清，美聯(lián)儲傾向于保持審慎態(tài)度。但問題在于，這是否意味著美聯(lián)儲將放棄降息？又或者，我們是否會面臨美聯(lián)儲重啟加息的潛在風險？
目前，市場高度關(guān)注黃金4000美元心理關(guān)口的支撐力度，目前來看，這一防線依舊穩(wěn)固。一旦失守4000美元關(guān)口，市場情緒或?qū)⑥D(zhuǎn)向進一步看空；倘若金價跌破10月末形成的3885美元附近波段低點，那么投資者就需要開始警惕更深層次回調(diào)的風險。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
周二，金價精準下探至4000美元這一關(guān)鍵心理關(guān)口，該點位恰好與連接10月、11月波段低點的上升趨勢線形成技術(shù)共振，為市場提供了強勁支撐。周三，此關(guān)鍵支撐位激發(fā)了強烈的買盤需求，漲勢持續(xù)至周四亞市早盤。
從小時圖來看，金價在突破4100美元后，曾在前期阻力轉(zhuǎn)換的支撐位短暫企穩(wěn)，但當前走勢似乎暗示了一場假突破。然而，若從更長期的周期分析，這一形態(tài)更像是強勢上漲趨勢中的中繼整理結(jié)構(gòu)。即便短期內(nèi)未能立即啟動強勢上破，這樣的整理格局也為后續(xù)看漲趨勢積蓄了動能。
回顧去年二月，金價尚在努力站穩(wěn)2000美元/盎司關(guān)口。但隨著美聯(lián)儲無視強勁通脹數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)而釋放年內(nèi)降息信號，黃金交易員紛紛提前布局多單，試圖捕捉先機，最終催生了2024年波瀾壯闊的上漲行情。
這輪漲勢一直延續(xù)至美國總統(tǒng)大選前一周才稍作休整，金價在八個多月內(nèi)飆升至2800美元關(guān)口附近，累計漲幅近40%。大選后的行情演變與我們當前的分析緊密相關(guān)——一個耗時兩個月構(gòu)筑的對稱三角形形態(tài)悄然形成。
通常而言，對稱三角形因同時包含逐步上移的低點和逐步下移的高點而缺乏明確方向性。但結(jié)合此前強勁的上升趨勢，以及推動這輪行情的主力多頭并未利用調(diào)整期獲利了結(jié)的事實，我們有理由維持看漲預期——該形態(tài)可被視為看漲旗形形態(tài)。
進入2025年，這一形態(tài)迎來強勢突破，金價一路躍升至3500美元/盎司。與此同時，隨著部分多頭獲利了結(jié)，新多頭趁回調(diào)建倉或加倉，第二個對稱三角形逐漸成形，構(gòu)成了耗時四個月構(gòu)筑的第二個看漲旗形。
突破行情在美聯(lián)儲主席鮑威爾于杰克遜霍爾演講期間正式啟動。當他再度釋放降息意愿時，市場參與者紛紛涌入黃金多頭陣營，推動價格實現(xiàn)史詩級突破，直至上月觸及4381.29美元的歷史高點。
當前，黃金似乎正在構(gòu)筑新的整理形態(tài)。盡管目前判斷尚早，但這很可能預示著下一個看漲旗形的孕育。
