今日周五（12月12日）亞盤時段，美聯(lián)儲連續(xù)第三次降息25個基點，推動隔夜黃金價格強勢反彈。現(xiàn)貨黃金收盤上漲1.2%，觸及逾一個月高點4285.75美元/盎司，白銀更是創(chuàng)下歷史新高64.31美元/盎司。北京時間周五亞市早盤，現(xiàn)貨黃金報價4270.45美元。此輪貴金屬行情爆發(fā)，得益于美元走軟、通脹壓力持續(xù)，以及非農(nóng)就業(yè)報告預期和全球地緣政治動蕩的推動。多重利好下，金價突破震蕩區(qū)間，4300美元成為短期關(guān)注焦點。
【要聞速遞】
美聯(lián)儲12月議息會議如期宣布降息25個基點，為年內(nèi)第三次，聯(lián)邦基金利率區(qū)間降至3.75%-4.00%。會議聲明刪去“進一步加息可能”表述，改為“將根據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)調(diào)整政策路徑”，市場解讀為寬松周期正式啟動。高盛預計，2026年美聯(lián)儲或累計降息100個基點；歷史經(jīng)驗顯示，降息周期中黃金年均回報率可達18%。疊加美元指數(shù)日內(nèi)跌破103關(guān)口，貨幣層面為金價上行掃除障礙。
特朗普近期密集釋放政策信號：一方面威脅對歐盟、加拿大等加征“數(shù)千億美元懲罰性關(guān)稅”，并計劃將企業(yè)稅降至15%以推動制造業(yè)回流；另一方面施壓美聯(lián)儲加快降息，并宣布將與普京會談協(xié)商烏克蘭危機。這種“貿(mào)易保護+地緣斡旋”組合，引發(fā)全球?qū)Q(mào)易鏈重構(gòu)與地緣格局變動的擔憂，黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，獲資金青睞對沖不確定性，全球黃金ETF年內(nèi)累計流入260億美元。
美國最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯露隱憂：11月ISM非制造業(yè)PMI降至50.3，處于榮枯線邊緣；核心PCE通脹率雖回落至3.0%，仍高于美聯(lián)儲2%目標；消費者信心指數(shù)跌至51.0，創(chuàng)歷史次低。本周五將公布的11月非農(nóng)就業(yè)報告，市場預計新增就業(yè)由23.1萬降至18.5萬，失業(yè)率或升至4.4%，若不及預期將強化衰退擔憂，為金價提供額外支撐。
央行購金是長期核心驅(qū)動力：2025年三季度全球央行凈購金220噸，環(huán)比增28%，全年有望突破900噸，創(chuàng)歷史新高。需求端，科技用金激增30%-45%，而礦產(chǎn)金供給剛性，供需缺口持續(xù)擴大，為金價中長期上漲筑牢基礎。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
從4小時圖來看，金價在突破前期4260美元關(guān)鍵阻力后，呈現(xiàn)出“突破-回踩-拉升”的強勢結(jié)構(gòu)。當前價格穩(wěn)穩(wěn)站在5日、10日、20日均線之上，均線系統(tǒng)呈多頭排列，為金價提供了堅實的支撐。MACD指標在零軸上方金叉并放大，紅色能量柱持續(xù)放量，同時成交量較前一交易時段放大30%，這充分表明短期多頭動能充足，市場看漲情緒濃厚。
布林帶開口向上擴張，價格運行于上軌附近，顯示金價處于強勢上漲通道。前期三角形整理形態(tài)已完成突破，上方第一阻力位指向4300美元整數(shù)關(guān)口，一旦突破，將打開至4350美元的上行空間。下方支撐位關(guān)注4260美元（原阻力位轉(zhuǎn)化），進一步支撐為4240美元，若金價回調(diào)至該區(qū)間，可視為多頭二次入場的良好機會。
高盛首席大宗商品分析師杰夫?柯里認為，美聯(lián)儲降息周期開啟和央行購金熱潮延續(xù)，將推動金價在2026年底突破4900美元/盎司。摩根大通全球貴金屬策略主管娜塔莎?卡內(nèi)瓦則上調(diào)2026年四季度金價目標至5055美元/盎司，這是當前華爾街最高預期。瑞銀大宗商品研究團隊也表示，美聯(lián)儲第三次降息落地后，黃金多頭趨勢已完全確立，建議投資者將3%-5%的資產(chǎn)配置于黃金ETF或實物黃金，以對沖全球經(jīng)濟與政策不確定性。
