周一(12月15日）亞歐時(shí)段，黃金市場(chǎng)在多重利好因素交織下呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局。亞市早盤(pán)現(xiàn)貨黃金即交投于4304美元/盎司的高位區(qū)間，盡管盤(pán)中受短期獲利了結(jié)情緒影響略有波動(dòng)，但美元指數(shù)持續(xù)疲軟、地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫及全球央行購(gòu)金熱潮等核心支撐因素未改，推動(dòng)金價(jià)維持在年內(nèi)相對(duì)高位。當(dāng)前黃金正處于政策預(yù)期與避險(xiǎn)需求共同驅(qū)動(dòng)的上行通道，短期波動(dòng)不改中長(zhǎng)期看漲邏輯。
【要聞速遞】
美元指數(shù)的持續(xù)走弱是近期支撐金價(jià)上漲的核心動(dòng)力，而這一態(tài)勢(shì)背后源于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策走向的明確判斷。盡管美聯(lián)儲(chǔ)已完成年內(nèi)第三次降息，但12月議息會(huì)議上的表態(tài)被解讀為"鷹派不足"，疊加美國(guó)總統(tǒng)特朗普公開(kāi)呼吁將利率降至1%或更低水平，市場(chǎng)對(duì)2026年繼續(xù)降息的預(yù)期不斷強(qiáng)化。截至12月15日，美元指數(shù)報(bào)98.44點(diǎn)，雖較前一交易日微漲0.1%，但已連續(xù)三周下跌，長(zhǎng)期弱勢(shì)格局清晰。
隨著美國(guó)實(shí)際利率下行預(yù)期升溫，持有黃金的機(jī)會(huì)成本持續(xù)降低，資金流入貴金屬市場(chǎng)的趨勢(shì)顯著。從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，即便15日有美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭、威廉姆斯的講話(huà)安排，投資者也未表現(xiàn)出對(duì)政策收緊的擔(dān)憂(yōu)，反而更關(guān)注本周即將公布的非農(nóng)就業(yè)、通脹等數(shù)據(jù)，以期進(jìn)一步確認(rèn)寬松周期的延續(xù)性。這種政策預(yù)期的一致性，為金價(jià)突破前期阻力提供了充足動(dòng)能。
12月15日的黃金市場(chǎng)同時(shí)受到突發(fā)地緣風(fēng)險(xiǎn)事件的提振，短期避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)成為推動(dòng)金價(jià)走高的重要推手。周末美國(guó)和澳大利亞相繼發(fā)生槍擊事件，其中澳大利亞邦迪海灘槍擊案已造成16人死亡，且被認(rèn)定為針對(duì)特定群體的襲擊事件，引發(fā)全球市場(chǎng)對(duì)安全局勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)。與此同時(shí)，國(guó)際地緣政治博弈仍在升級(jí)，美烏雙方于14日在柏林就"和平計(jì)劃"舉行長(zhǎng)達(dá)五小時(shí)的閉門(mén)會(huì)談，并于15日繼續(xù)磋商，而美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的施壓則從經(jīng)濟(jì)制裁轉(zhuǎn)向軍事行動(dòng)威脅，地區(qū)緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇。
與短期市場(chǎng)波動(dòng)相比，全球央行持續(xù)的購(gòu)金行動(dòng)為黃金價(jià)格提供了更為堅(jiān)實(shí)的中長(zhǎng)期支撐。最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人民銀行已連續(xù)13個(gè)月增持黃金，截至2025年11月末，黃金儲(chǔ)備達(dá)7412萬(wàn)盎司，環(huán)比增加3萬(wàn)盎司(約0.93噸)。不僅中國(guó)央行，全球范圍內(nèi)的購(gòu)金熱潮仍在延續(xù)，世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10月份各國(guó)央行凈增持黃金53噸，環(huán)比增幅達(dá)36%，創(chuàng)下今年以來(lái)單月凈買(mǎi)入的最高紀(jì)錄。
從購(gòu)金主體來(lái)看，波蘭國(guó)家銀行和巴西中央銀行是近期的主要買(mǎi)家，其中波蘭今年以來(lái)已購(gòu)買(mǎi)83噸黃金，使其黃金儲(chǔ)備占總儲(chǔ)備的比例達(dá)到26%。各國(guó)央行之所以持續(xù)增持黃金，核心原因在于全球多極化背景下，美元信用體系面臨挑戰(zhàn)，黃金作為"去美元化"進(jìn)程中的重要儲(chǔ)備資產(chǎn)，其戰(zhàn)略?xún)r(jià)值不斷提升。這種由央行主導(dǎo)的長(zhǎng)期購(gòu)金需求，形成了黃金價(jià)格的"底部支撐"，即便短期市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，也難以改變金價(jià)的中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)。
【黃金技術(shù)分析】
從技術(shù)面分析，當(dāng)前黃金市場(chǎng)呈現(xiàn)出高位震蕩且偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。截至12月15日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格穩(wěn)定交投于4300美元/盎司之上，成功突破前期多個(gè)關(guān)鍵阻力位，日線(xiàn)圖上展現(xiàn)出“震蕩上行”的積極形態(tài)。
然而，值得警惕的是，RSI指標(biāo)已顯示黃金進(jìn)入“極度超買(mǎi)”區(qū)域，這意味著12月份部分機(jī)構(gòu)可能會(huì)選擇鎖定全年利潤(rùn)，從而引發(fā)階段性的獲利回吐，短期內(nèi)金價(jià)或?qū)⒚媾R4100-4500美元/盎司的寬幅波動(dòng)。
從中長(zhǎng)期視角出發(fā)，黃金的上漲邏輯依然穩(wěn)固。眾多機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，2026年美聯(lián)儲(chǔ)將延續(xù)降息步伐，預(yù)計(jì)降息次數(shù)為3-4次，這將不斷降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本。
同時(shí)，全球央行購(gòu)金趨勢(shì)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及美元信用削弱等核心驅(qū)動(dòng)因素均未發(fā)生根本性改變。高盛更是發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，到2026年底，黃金價(jià)格有望攀升至4900美元/盎司，若地緣沖突進(jìn)一步升級(jí)并引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，金價(jià)甚至有可能沖擊5000美元/盎司大關(guān)。
對(duì)于后續(xù)交易策略，投資者應(yīng)密切關(guān)注本周即將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、消費(fèi)者通脹指數(shù)以及零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)等核心經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這些數(shù)據(jù)將直接影響市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的預(yù)期。此外，美烏“和平計(jì)劃”磋商進(jìn)展、美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的政策動(dòng)向等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件也需保持高度關(guān)注。短期來(lái)看，若金價(jià)能夠穩(wěn)固站于4300美元/盎司上方，后續(xù)有望向4500美元/盎司的前期高點(diǎn)發(fā)起挑戰(zhàn)；即便出現(xiàn)回調(diào)，4100美元/盎司附近也將構(gòu)成強(qiáng)有力的支撐。
12月15日黃金價(jià)格的震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，是政策預(yù)期、避險(xiǎn)需求與長(zhǎng)期購(gòu)金支撐共同作用的結(jié)果。在多重利好因素未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性逆轉(zhuǎn)之前，黃金的中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)依然明確，而短期波動(dòng)則為投資者提供了逢低吸納的良機(jī)。
晚間交易提醒：
18:00 歐元區(qū)10月工業(yè)產(chǎn)出月率
21:30 加拿大11月CPI月率
21:30 美國(guó)12月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)
22:30 美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭發(fā)表講話(huà)
23:00 美國(guó)12月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)
23:30 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話(huà)
