今日周四（12月25日）因圣誕節(jié)休市，紙黃金目前交投于1005元附近，截至發(fā)稿，紙黃金暫報1005.32元/克，跌幅0.01%，最高觸及1005.36元/克，最低下探1005.32元/克。目前來看，紙黃金短線偏向看跌走勢。
【要聞速遞】
當前美國就業(yè)市場嚴峻，2026年或出現(xiàn)更多裁員引發(fā)擔憂，但摩根士丹利認為，許多企業(yè)有望避免大規(guī)模減員。該行首席美國經(jīng)濟學家Michael Gapen團隊周二指出，唯有企業(yè)在2025年全年提價后，2026年繼續(xù)上調(diào)價格，才可能穩(wěn)住就業(yè)。
裁員增加與通脹粘性構(gòu)成2025年美國兩大宏觀主題。受關(guān)稅壓力影響，企業(yè)今年早些時候選擇減少招聘與縮編以規(guī)避漲價；但進入第三季度，各行業(yè)公司再度提價，并將關(guān)稅視為主要推手。摩根士丹利認為，這正是來年避免大規(guī)模裁員的關(guān)鍵。
Gapen稱，假設政府不再推進新關(guān)稅，多數(shù)關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁至終端消費的過程將在2026年完成；通脹若企穩(wěn)、盈利顯著恢復，經(jīng)濟或可避開裁員潮。其團隊預計，特朗普政府在2026年中期選舉前不會出臺新關(guān)稅，但企業(yè)漲價周期未止。
該行維持基準預測：現(xiàn)有關(guān)稅將在2026年初推高核心通脹至3%，消費品成本已現(xiàn)端倪。6月至9月CPI數(shù)據(jù)顯示，受關(guān)稅影響顯著的CPI與PCE分項均明顯上升。分析還發(fā)現(xiàn)，企業(yè)已開始收回2025年初因關(guān)稅損失的部份利潤，這是積極信號——許多公司可在提價同時留住大部分客戶，為就業(yè)穩(wěn)定提供支撐。
【最新紙黃金行情解析】
紙黃金價格延續(xù)近期回調(diào)態(tài)勢，受美聯(lián)儲政策預期及美元波動影響，短期面臨調(diào)整壓力，但中長期仍受避險需求支撐，上行基礎(chǔ)未改。關(guān)注關(guān)鍵支撐位與均線交叉信號，若價格企穩(wěn)均線上方，可能重拾漲勢；MACD指標需警惕空頭力量增強風險。
