今日周五（12月26日）亞盤時段，在宏觀經(jīng)濟因素、地緣政治不確定性以及結(jié)構(gòu)性需求的共同推動下，黃金價格于2025年年底持續(xù)刷新歷史紀錄，現(xiàn)貨黃金在圣誕節(jié)前一度短暫沖破4500美元重要心理關(guān)口，隨后在周三（12月24日）尾盤企穩(wěn)于4480美元附近。
【要聞速遞】
2025年末黃金的強勁表現(xiàn)，源于多重宏觀力量與結(jié)構(gòu)性需求的協(xié)同推動。宏觀層面，降息預(yù)期升溫顯著降低黃金作為非生息資產(chǎn)的機會成本，本周有報道稱美聯(lián)儲或在2026年進一步降息，直接增強其投資吸引力；美元持續(xù)走弱則令非美買家入手成本下降、需求上升，2025年美元頹勢或延續(xù)至次年，鞏固貴金屬強勢；中東緊張、俄烏局勢未明、美扣委內(nèi)瑞拉油輪等地緣風(fēng)險升溫激發(fā)避險買盤，疊加關(guān)稅紛爭、全球市場動蕩等政策不確定性，共同構(gòu)筑黃金避險優(yōu)勢環(huán)境。
更關(guān)鍵的是結(jié)構(gòu)性支撐：央行購金與ETF資金流入成牛市基石。2025年全球央行黃金購買量預(yù)計850噸，雖較前一年回落仍處高位，體現(xiàn)對黃金儲備價值的認可及全球金融體系對美元依賴的弱化，預(yù)計2026年持續(xù)發(fā)力。同時，實物支持黃金ETF吸金約820億美元（折合749噸），為2020年來最大規(guī)模流入；世界黃金協(xié)會11月報告顯示，全球ETF持倉連續(xù)六月增長，總持有量達3932噸、資管規(guī)模5300億美元，反映機構(gòu)與散戶將其視為戰(zhàn)略配置而非短期對沖，為金價提供更穩(wěn)定支撐。
【最新國際黃金行情解析】
展望2026年，黃金市場或?qū)募彼偕蠞q態(tài)勢過渡至穩(wěn)定高原階段，主要機構(gòu)的預(yù)測呈現(xiàn)出一定差異。
預(yù)計，黃金價格將攀升至每盎司4900美元，著重強調(diào)了央行需求與美聯(lián)儲降息的雙重推動作用，并指出若私人投資者資產(chǎn)多元化配置進一步擴大，金價上行空間有望進一步拓展。
另預(yù)測2026年第四季度黃金平均價格可達5055美元，且維持到2028年金價達6000美元的長期目標(biāo)，該機構(gòu)假設(shè)投資者和央行的需求將保持季度566噸的平均水平。
2026年黃金價格能夠觸及5000美元關(guān)口，盡管漲幅可能較2025年有所放緩。
還有4225美元的平均預(yù)測，考慮了經(jīng)濟增長改善以及實際利率較高的情況；另有兩家機構(gòu)預(yù)計中期水平在4500美元左右。
總體來看，不少銀行將2026年黃金交易區(qū)間設(shè)定在4500至4700美元，若宏觀不確定性持續(xù)存在，交易區(qū)間有可能向5000美元上方傾斜。
