北京時(shí)間周一 （1月5日）歐洲時(shí)段，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，交投于98.707附近，金價(jià)目前交投于4427.28美元/盎司，漲幅2.25%，最高觸及4433.55美元/盎司，最低觸及4331.59美元/盎司。現(xiàn)貨黃金震蕩上漲，飆升至每盎司4400美元上方，日內(nèi)漲幅約1.8%，因在美軍拘捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)尼古拉斯·馬杜羅后，投資者紛紛涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)。

【基本面解析】

金價(jià)因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)重估及美國(guó)強(qiáng)硬姿態(tài)引發(fā)的波動(dòng)預(yù)期而突然飆升。特朗普宣稱(chēng)將在馬杜羅下臺(tái)后“接管”委內(nèi)瑞拉，國(guó)務(wù)卿盧比奧證實(shí)將石油資源作為“推動(dòng)變革”籌碼，加劇地區(qū)長(zhǎng)期動(dòng)蕩擔(dān)憂(yōu)。

避險(xiǎn)情緒重燃推動(dòng)資金涌入黃金。盡管12月下旬金價(jià)周跌4.39%(2024年11月以來(lái)最差)，但全年仍創(chuàng)1979年以來(lái)最大漲幅，央行增持、ETF流入及美聯(lián)儲(chǔ)三次降息是核心推力。周一漲勢(shì)反映投資者因地緣緊張重新配置黃金，分析師指出市場(chǎng)不僅擔(dān)憂(yōu)委內(nèi)瑞拉風(fēng)險(xiǎn)，更警惕“美國(guó)不可預(yù)測(cè)性與軍事影響力”，交易員對(duì)特朗普2.0外交政策的全球市場(chǎng)擾動(dòng)保持謹(jǐn)慎。

政策與經(jīng)濟(jì)因素支撐看漲前景：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期利好非收益資產(chǎn)，結(jié)構(gòu)性財(cái)政壓力下寬松立場(chǎng)或持續(xù)，“財(cái)政主導(dǎo)”條件形成;前財(cái)長(zhǎng)警告?zhèn)鶆?wù)攀升或迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率，強(qiáng)化黃金長(zhǎng)期吸引力。高盛上調(diào)金價(jià)目標(biāo)至4900美元/盎司，理由包括鴿派政策、全球動(dòng)蕩及機(jī)構(gòu)需求;白銀因工業(yè)屬性及特朗普政府可能限制精煉金屬進(jìn)口的猜測(cè)，也獲市場(chǎng)關(guān)注。

地區(qū)需求與關(guān)稅擔(dān)憂(yōu)加劇動(dòng)能：拉美投資者或因馬杜羅事件增加黃金配置以規(guī)避溢出風(fēng)險(xiǎn);白銀關(guān)稅憂(yōu)慮發(fā)酵，貿(mào)易保護(hù)預(yù)期或抑制供應(yīng)并推高價(jià)格。

【黃金走勢(shì)分析】

拉丁美洲緊張局勢(shì)疊加全球貨幣政策寬松預(yù)期升溫，黃金、白銀再度成為市場(chǎng)不安情緒的核心受益資產(chǎn)。

周線(xiàn)圖顯示，14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)穩(wěn)居60上方，周線(xiàn)上升趨勢(shì)保持完整，凸顯短期看漲傾向。上行方面，去年末創(chuàng)下的4549.69美元?dú)v史高點(diǎn)構(gòu)成顯著阻力;下行則受12月下旬周線(xiàn)低點(diǎn)4274.44美元支撐。若地緣緊張持續(xù)且央行維持鴿派立場(chǎng)，貴金屬漲勢(shì)或剛起步。

美軍逮捕馬杜羅引發(fā)的委內(nèi)瑞拉危機(jī)，已成為金價(jià)上漲的多重引擎：短期直接推升地緣恐慌溢價(jià)與區(qū)域性避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán);中期削弱全球?qū)γ涝w系的信任，強(qiáng)化黃金的資產(chǎn)替代需求;長(zhǎng)期加劇美國(guó)財(cái)政壓力與貨幣政策困境，壓制實(shí)際利率，為黃金營(yíng)造有利宏觀環(huán)境。若危機(jī)持續(xù)，金價(jià)上漲動(dòng)力具備可持續(xù)性。