今日周五（1月23日）亞市時(shí)段，現(xiàn)貨黃金在昨日暴漲后延續(xù)升勢(shì)，金價(jià)漲至接近5000美元/盎司的歷史新高，美國(guó)彭博社稱，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的威脅為由貨幣和債券回落推動(dòng)的上漲提供了支持。周五亞市早盤，金價(jià)進(jìn)一步攀升至4965美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高；同時(shí)白銀也創(chuàng)下了新紀(jì)錄。金價(jià)本周迄今已經(jīng)暴漲超過7%。
【基本面解析】
“黃金才是貨幣，其他皆為信用?！卑倌昵澳Ω笸▽?duì)國(guó)會(huì)的斷言，如今正被市場(chǎng)驗(yàn)證——2026年金價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，年內(nèi)漲近12%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500的1%漲幅。盡管格陵蘭貿(mào)易局勢(shì)緩和致金價(jià)小幅回落，本周仍刷新歷史新高。Gavekal創(chuàng)始人蓋夫在2026年資產(chǎn)配置報(bào)告中警示：黃金的漲勢(shì)，正威脅投資者對(duì)美股收益的慣性依賴。
摩根大通百年前“黃金才是貨幣，其余皆為信用”的論斷，正被2026年金價(jià)強(qiáng)勢(shì)驗(yàn)證——年內(nèi)金價(jià)漲近12%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500的1%漲幅，本周再創(chuàng)歷史新高。
Gavekal創(chuàng)始人蓋夫指出，過去三年“美股+黃金”組合有效，但黃金跑贏美股時(shí)(如去年至今)，會(huì)拖累美元：外資原因美股相對(duì)優(yōu)勢(shì)買入標(biāo)普500，如今黃金更優(yōu)則引發(fā)美元下跌、標(biāo)普500等權(quán)指數(shù)跑贏加權(quán)指數(shù)、美股落后國(guó)際股市，美國(guó)“例外主義”或終結(jié)，建議減持標(biāo)普500市值加權(quán)，轉(zhuǎn)投亞洲(除日本)、中國(guó)、歐洲工業(yè)股及標(biāo)普等權(quán)指數(shù)。
清崎則預(yù)警：金銀銅等實(shí)物資產(chǎn)同步上漲，反映投資者對(duì)股市信任崩塌——市場(chǎng)從“為盈利定價(jià)”轉(zhuǎn)向“為信譽(yù)定價(jià)”，聰明錢撤離“承諾類資產(chǎn)”(股票、債券、貨幣)，轉(zhuǎn)向無(wú)需信任的黃金等真實(shí)資產(chǎn)。其2025年預(yù)測(cè)白銀漲至70美元已超額兌現(xiàn)(現(xiàn)破98美元)，強(qiáng)調(diào)持有有形資產(chǎn)構(gòu)建韌性。
黃金延續(xù)1979年以來(lái)最強(qiáng)年度漲勢(shì)，2026年初短短幾周再漲15%。特朗普抨擊美聯(lián)儲(chǔ)、委內(nèi)瑞拉/伊朗/格陵蘭地緣風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)“貶值交易”——投資者拋售主權(quán)債和貨幣，轉(zhuǎn)向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。
特朗普稱推進(jìn)中的格陵蘭協(xié)議將賦予美國(guó)“全面軍事進(jìn)入權(quán)”，可在島部署“金穹”導(dǎo)彈防御系統(tǒng)組件;其1月21日與北約秘書長(zhǎng)呂特會(huì)晤后宣布，因達(dá)成格陵蘭及北極協(xié)議框架，暫不實(shí)施2月1日對(duì)歐八國(guó)加征關(guān)稅計(jì)劃。但協(xié)議細(xì)節(jié)未明，丹麥堅(jiān)稱格陵蘭主權(quán)無(wú)討論空間，格陵蘭總理尼爾森強(qiáng)調(diào)“主權(quán)是紅線”，對(duì)協(xié)議內(nèi)容不知情。
市場(chǎng)關(guān)注特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席人選(其稱已完成面試)，若新主席更鴿派，將強(qiáng)化今年進(jìn)一步降息預(yù)期(美聯(lián)儲(chǔ)已三次降息)，利好無(wú)收益的黃金。市場(chǎng)預(yù)期下半年降息兩次(每次25基點(diǎn))。
高盛將年終金價(jià)預(yù)期從4900美元/盎司上調(diào)至5400美元/盎司，理由是私人與央行需求加劇，全球政策不確定性下，私營(yíng)部門或進(jìn)一步多元化資產(chǎn)，金價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)“顯著偏向上行”。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
從技術(shù)結(jié)構(gòu)看，黃金整體維持強(qiáng)勢(shì)多頭趨勢(shì)。日線級(jí)別上，金價(jià)沿上升通道持續(xù)上行，穩(wěn)穩(wěn)運(yùn)行于中長(zhǎng)期均線系統(tǒng)上方，趨勢(shì)結(jié)構(gòu)完好，未現(xiàn)明確反轉(zhuǎn)信號(hào)。
關(guān)鍵價(jià)位方面，4950美元區(qū)域?yàn)楫?dāng)前階段性高位阻力兼心理關(guān)口：若有效突破并站穩(wěn)，將打開上行空間;若短線動(dòng)能衰減，或圍繞高位震蕩整理。
下方支撐上，4880–4900美元區(qū)間為短線重要支撐帶(前期突破平臺(tái)+多頭防守關(guān)鍵區(qū))，回調(diào)不破該區(qū)間則多頭格局不變;更下方4800美元對(duì)應(yīng)前期整理區(qū)低點(diǎn)，技術(shù)意義重大。
動(dòng)能指標(biāo)顯示，短周期指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)間，暗示短線或有回調(diào)或橫盤消化漲幅需求，但日線級(jí)別動(dòng)能仍處強(qiáng)勢(shì)區(qū)，無(wú)明顯頂背離信號(hào)，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)更傾向“時(shí)間換空間”而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。
綜合來(lái)看，宏觀與技術(shù)面共振支撐下，黃金處于高位強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行階段，短線波動(dòng)不改中期偏多主導(dǎo)格局。
