北京時間周四（1月29日）歐洲時段，美元指數(shù)微漲，交投于96.198附近，金價目前交投于5508.89美元/盎司，漲幅1.75%，最高觸及5594.77美元/盎司，最低觸及5414.11美元/盎司。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，去年官方機構(gòu)（含央行、主權(quán)基金等）購金量降至863.3噸。主因有二：一是金價高企抑制增持意愿；二是金價飆升使現(xiàn)有儲備市值膨脹，為維持資產(chǎn)配置比例，官方進一步購金動力減弱。
| 今日黃金價格最新查詢（2026年1月29日） | |||
| 名稱 | 最新價 | 單位 | |
| 現(xiàn)貨黃金 | 5508.89 | 美元/盎司 | |
| 黃金t+d | 1245.40 | 元/克 | |
| 紙黃金 | 1230.17 | 元/克 | |
| 滬金主力 | 1249.12 | 元/克 | |
【基本面解析】
1月美聯(lián)儲議息會議以10-2維持利率3.50%-3.75%不變，市場未聚焦決議本身，反而加大鴿派轉(zhuǎn)向押注，疊加對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂及地緣風(fēng)險，推動現(xiàn)貨黃金突破5350美元/盎司，日內(nèi)漲3.29%。
市場已計入2026年兩次降息預(yù)期(6月概率超50%)，上半年利率環(huán)境利好黃金;但美聯(lián)儲相關(guān)人員潛在訴訟或威脅獨立性，掩蓋實際降息路徑。黃金在2022年前對實際利率敏感的模式已失效，當(dāng)前韌性更強。
2026年金價將延續(xù)上漲但路徑曲折，避險需求、政策不確定性及央行購金等核心支撐仍在，但敏感交易者增多或引發(fā)頻繁震蕩。
本輪金價急漲由多重因素驅(qū)動：一是地緣緊張與美聯(lián)儲獨立性擔(dān)憂加劇，催生貨幣貶值交易;二是貝萊德里德爾(主張激進降息)成美聯(lián)儲主席熱門人選(Polymarket概率35%)，沃勒、米蘭投票支持降息25個基點，強化寬松預(yù)期;三是結(jié)構(gòu)性需求激增(央行購金為核心，機構(gòu)、散戶跟進)、美國“非傳統(tǒng)”政策轉(zhuǎn)向(竭力貶值貨幣以降低實際利率)及壓低實際利率的迫切性(緩解美債償付壓力)。此外，“伽瑪擠壓”技術(shù)形態(tài)(賣出低價期權(quán)交易商被迫買入期貨對沖)加劇波動，交易清淡下價格急漲進一步推升金價。
展望后市，金價反映的風(fēng)險溢價已處高位，但其與金融資產(chǎn)低相關(guān)性仍使其成為投資組合風(fēng)險對沖工具，央行購金及零售需求回升將提供支撐。再預(yù)計，美元年初或因財政刺激走強，但隨美聯(lián)儲鴿派繼任者(5月鮑威爾任期結(jié)束)推進降息(目標(biāo)3.25%-3%)，美元強勢將消退，去美元化持續(xù)支撐黃金。央行購金(雖或從紀錄水平放緩但仍高于常態(tài))及ETF回流夯實底部，但政策不可預(yù)測性將導(dǎo)致2026年金價震蕩上行。德意志銀行稱美元走軟或推動金價年內(nèi)破6000美元，高盛上調(diào)年底預(yù)期至5400美元。
【黃金走勢分析】
1月29日，黃金市場延續(xù)近期的強勁漲勢，日內(nèi)走勢跌宕起伏，呈現(xiàn)出“回調(diào)蓄力-強勢突破-再創(chuàng)新高”的極端波動特征，最終以標(biāo)志性形態(tài)收盤，既彰顯了多頭的絕對主導(dǎo)地位，也發(fā)出了明確的超買警示信號。
回顧昨日市場運行，黃金價格在延續(xù)前期拉升趨勢至5179.5點位后，率先進入回調(diào)階段。日線最低下探至5155.2點位，這一回踩動作完成了短期獲利盤的初步釋放，也為后續(xù)拉升積蓄了多頭動能。在觸及低位支撐后，市場買盤力量迅速集結(jié)，行情開啟強勢反彈，一路攀升至5312附近后進入短暫整理，多空雙方在此區(qū)間展開溫和博弈。隨后價格回踩5332.5點位確認支撐有效，凌晨時段受基本面避險因素強力提振，黃金開啟新一輪暴漲，日線再度刷新日內(nèi)高點，最高觸及5419.5點位，之后維持高位整理。最終日線收于5414.9點位，一根下影線極長的大陽線凸顯了下方支撐的強勁韌性，也直觀反映了當(dāng)前市場的多頭狂熱情緒。
從技術(shù)形態(tài)來看，昨日收線的長下影大陽線雖具備強烈的多頭延續(xù)信號，但已明顯超出常規(guī)技術(shù)分析范疇，呈現(xiàn)嚴重超買狀態(tài)。當(dāng)前黃金價格脫離短期均線大幅上行，日線級別各項技術(shù)指標(biāo)均處于高位超買區(qū)間，即便有強勁的基本面支撐，這種極端拉升態(tài)勢也難以持續(xù)，短期技術(shù)性回調(diào)壓力持續(xù)累積。
本輪黃金暴漲的核心驅(qū)動邏輯在于全球地緣政治緊張、政策不確定性加劇等基本面避險因素。這些因素短期內(nèi)雖未發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，仍將為金價提供底部支撐，但市場對利好因素的消化已逐步接近階段性峰值，盲目追高做多的風(fēng)險正在急劇上升?？傮w而言，當(dāng)前黃金市場處于“基本面強支撐與技術(shù)面超買”的矛盾格局中，牛市趨勢未改但短期風(fēng)險加劇。
