北京時(shí)間周二（3月3日）歐洲時(shí)段，美元指數(shù)高位震蕩，交投于98.236附近，金價(jià)目前交投于5293.65美元/盎司，跌幅0.51%，最高觸及5379.56美元/盎司，最低觸及5278.49美元/盎司。因?yàn)槭袌?chǎng)提前計(jì)價(jià)了美以對(duì)伊朗的空襲風(fēng)險(xiǎn)，早盤多頭獲利了結(jié)導(dǎo)致快速回落，同時(shí)美元指數(shù)走強(qiáng)形成雙重壓制。盡管如此，逢低買盤仍在5310美元附近提供支撐。

【基本面解析】

隨著沖突在該地區(qū)持續(xù)發(fā)酵，黃金價(jià)格一度大漲58美元，觸及5379.82美元/盎司的日內(nèi)高點(diǎn)。此前四個(gè)交易日金價(jià)累計(jì)漲幅已超過3%。

伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽。該海峽承擔(dān)全球五分之一石油運(yùn)輸，一旦完全關(guān)閉，將導(dǎo)致原油供應(yīng)大幅中斷，油價(jià)可能進(jìn)一步飆升至100美元以上，直接推高全球通脹并拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

沖突升級(jí)時(shí)期，投資者會(huì)同時(shí)買入美元和黃金作為雙重避險(xiǎn)資產(chǎn)。KCM Trade分析師Tim Waterer明確指出，在不確定性極高環(huán)境下，黃金仍占據(jù)避險(xiǎn)需求主導(dǎo)份額。

特朗普誓言持續(xù)推進(jìn)沖突并警告新一輪大規(guī)模打擊，進(jìn)一步放大了市場(chǎng)對(duì)中東長(zhǎng)期動(dòng)蕩的擔(dān)憂，直接推動(dòng)黃金避險(xiǎn)買盤，同時(shí)也強(qiáng)化了美元強(qiáng)勢(shì)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)將持續(xù)推進(jìn)軍事行動(dòng)，直到達(dá)成目標(biāo)為止；以色列則宣布發(fā)起一輪針對(duì)伊朗指揮中心的“打擊浪潮”。德黑蘭方面已襲擊石油和天然氣基礎(chǔ)設(shè)施，并威脅位于戰(zhàn)略要地霍爾木茲海峽的航運(yùn)安全。能源價(jià)格因此飆升，加劇美國(guó)的通脹擔(dān)憂，導(dǎo)致美債下跌，并提高美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率不變的可能性。

交易員目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)最早將在9月降息，這一時(shí)間點(diǎn)晚于此前預(yù)期。

當(dāng)前黃金市場(chǎng)正站在多重利好因素的交匯點(diǎn)。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)處于近年來最高水平，且短期內(nèi)看不到緩和的跡象；霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻推動(dòng)油價(jià)上行，通脹壓力持續(xù)積聚；美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策陷入兩難，實(shí)際利率走低為黃金提供支撐；實(shí)物黃金流通受限進(jìn)一步加劇供給緊張。

【黃金走勢(shì)分析】

"更大一波攻勢(shì)尚未到來”，這一表態(tài)本身就意味著局勢(shì)仍有進(jìn)一步惡化的可能。在不確性消除之前，避險(xiǎn)需求將持續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)走向。技術(shù)層面，黃金已突破5300美元關(guān)口，距5596美元的歷史高點(diǎn)僅一步之遙。若沖突進(jìn)一步升級(jí)，或通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)超預(yù)期，金價(jià)有望挑戰(zhàn)新高。投資者在關(guān)注地緣政治進(jìn)展的同時(shí)，也需密切關(guān)注即將公布的美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)、非農(nóng)就業(yè)報(bào)告以及通脹指標(biāo)，這些數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑提供更多線索。

短期內(nèi)金價(jià)仍可能在5300-5400區(qū)間震蕩，但隨著油價(jià)持續(xù)上漲和通脹擔(dān)憂加劇，中長(zhǎng)期黃金有望重返新高。建議投資者關(guān)注霍爾木茲海峽實(shí)際動(dòng)態(tài)和美聯(lián)儲(chǔ)政策。

昨日，受避險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng)，黃金市場(chǎng)早盤于5316美元附近高開，隨后價(jià)格迅速上揚(yáng)，日線最高上探至5419美元，之后便在高位展開整理。美盤時(shí)段，市場(chǎng)獲利盤涌出，金價(jià)震蕩回落，日線最低下探至5260，臨近尾盤再度回升，最終日線收于5322美元附近，收出一根上影線長(zhǎng)于下影線的射擊之星形態(tài)。鑒于此形態(tài)，日內(nèi)關(guān)鍵阻力位：5380、5390、5420以及5440附近；日內(nèi)關(guān)鍵支撐位：5320、5300、5280和5265附近。