周五（3月27日）歐盤時(shí)段，?國(guó)際金價(jià)延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，盤中一度逼近每盎司 4465 美元，基本收復(fù)前一日部分失地。此輪上漲主要受美元指數(shù)回落推動(dòng)。據(jù)調(diào)查，美國(guó)推遲對(duì)中東能源設(shè)施采取潛在打擊，并延長(zhǎng)談判期限，此舉緩解了市場(chǎng)對(duì)地緣局勢(shì)升級(jí)的擔(dān)憂，削弱了美元的避險(xiǎn)吸引力，從而為黃金價(jià)格提供了短線支撐。
【要聞速遞】
整體來(lái)看，黃金上漲動(dòng)能仍顯不足。盡管地緣風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消退，但市場(chǎng)焦點(diǎn)更多集中在其對(duì)能源價(jià)格與通脹的傳導(dǎo)效應(yīng)上。國(guó)際油價(jià)維持高位運(yùn)行(WTI原油站上93美元/桶)，推升通脹預(yù)期至3.8%的年內(nèi)高點(diǎn)，迫使美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息進(jìn)程，市場(chǎng)甚至出現(xiàn)約10%的年內(nèi)加息概率預(yù)期。這種政策轉(zhuǎn)向?qū)е旅纻找媛食掷m(xù)高位(10年期國(guó)債收益率突破4.5%)，無(wú)息資產(chǎn)黃金的持有成本顯著上升，資金加速流向美股等收益資產(chǎn)，COMEX黃金期貨持倉(cāng)量單周減少15%。
中東局勢(shì)的反復(fù)性加劇市場(chǎng)矛盾心理。美國(guó)雖釋放與伊朗談判信號(hào)，但相關(guān)國(guó)家否認(rèn)談判進(jìn)展并持續(xù)推進(jìn)軍事部署，霍爾木茲海峽通行量降至2020年以來(lái)最低水平。這種不確定性雖短暫支撐避險(xiǎn)需求(SPDR黃金ETF單日流入8.7噸)，但未能形成持續(xù)買盤，反而引發(fā)市場(chǎng)情緒分化——國(guó)內(nèi)金飾消費(fèi)環(huán)比增長(zhǎng)23%，而同期黃金ETF卻凈流出108億美元。
最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際金價(jià)在4450-4600美元/盎司區(qū)間寬幅震蕩，較3月高點(diǎn)回落15.3%。國(guó)內(nèi)金店足金飾品價(jià)格單日波動(dòng)超40元/克，周大福等品牌金價(jià)在1346-1412元/克劇烈波動(dòng)。面對(duì)這種局面，工商銀行等機(jī)構(gòu)已收緊積存金業(yè)務(wù)，實(shí)施每日總額度管理，專家建議投資者短期觀望，關(guān)注3300-3800美元/盎司的關(guān)鍵支撐區(qū)間。
【技術(shù)面分析】
從技術(shù)面來(lái)看，黃金日線圖形呈現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)弱跡象。此前價(jià)格跌破關(guān)鍵的100日均線，且本周反彈在該均線附近受阻，確認(rèn)該位置轉(zhuǎn)化為重要阻力。當(dāng)前100日均線位于4630美元附近，成為短期多頭需要突破的關(guān)鍵關(guān)口。從趨勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)看，價(jià)格已由上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為震蕩偏空，均線系統(tǒng)開(kāi)始走平并略微向下。
動(dòng)能指標(biāo)方面，MACD持續(xù)運(yùn)行于零軸下方，且快線位于慢線之下，顯示空頭動(dòng)能仍占主導(dǎo);RSI雖自超賣區(qū)域回升，但仍處于30附近低位區(qū)間，反映市場(chǎng)需求疲弱，反彈更多屬于修復(fù)性質(zhì)。若價(jià)格無(wú)法站穩(wěn)關(guān)鍵均線之上，空頭結(jié)構(gòu)難以改變。
從4小時(shí)圖形觀察，黃金短線呈現(xiàn)反彈修復(fù)格局，但上行動(dòng)能明顯不足。價(jià)格在觸及4460上方后出現(xiàn)滯漲，顯示上方存在較強(qiáng)拋壓。短周期均線雖有拐頭跡象，但尚未形成有效多頭排列。MACD動(dòng)能柱短暫轉(zhuǎn)正后迅速收斂，顯示反彈缺乏持續(xù)性;RSI回升至中性區(qū)域，但未進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)區(qū)間，表明多頭動(dòng)能有限。
關(guān)鍵技術(shù)位方面，上方初步阻力位于4630美元，進(jìn)一步阻力在4820美元及5000美元區(qū)域;下方支撐位位于4380美元，一旦跌破，或進(jìn)一步下探4120美元區(qū)域。整體來(lái)看，短線雖有反彈，但結(jié)構(gòu)仍偏空，需警惕沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。
