周五（3月27日）歐盤時段，?國際金價延續(xù)反彈態(tài)勢，盤中一度逼近每盎司 4465 美元，基本收復前一日部分失地。此輪上漲主要受美元指數(shù)回落推動。據(jù)調(diào)查，美國推遲對中東能源設施采取潛在打擊，并延長談判期限，此舉緩解了市場對地緣局勢升級的擔憂，削弱了美元的避險吸引力，從而為黃金價格提供了短線支撐。
【要聞速遞】
整體來看，黃金上漲動能仍顯不足。盡管地緣風險尚未完全消退，但市場焦點更多集中在其對能源價格與通脹的傳導效應上。國際油價維持高位運行(WTI原油站上93美元/桶)，推升通脹預期至3.8%的年內(nèi)高點，迫使美聯(lián)儲推遲降息進程，市場甚至出現(xiàn)約10%的年內(nèi)加息概率預期。這種政策轉(zhuǎn)向?qū)е旅纻找媛食掷m(xù)高位(10年期國債收益率突破4.5%)，無息資產(chǎn)黃金的持有成本顯著上升，資金加速流向美股等收益資產(chǎn)，COMEX黃金期貨持倉量單周減少15%。
中東局勢的反復性加劇市場矛盾心理。美國雖釋放與伊朗談判信號，但相關(guān)國家否認談判進展并持續(xù)推進軍事部署，霍爾木茲海峽通行量降至2020年以來最低水平。這種不確定性雖短暫支撐避險需求(SPDR黃金ETF單日流入8.7噸)，但未能形成持續(xù)買盤，反而引發(fā)市場情緒分化——國內(nèi)金飾消費環(huán)比增長23%，而同期黃金ETF卻凈流出108億美元。
最新數(shù)據(jù)顯示，國際金價在4450-4600美元/盎司區(qū)間寬幅震蕩，較3月高點回落15.3%。國內(nèi)金店足金飾品價格單日波動超40元/克，周大福等品牌金價在1346-1412元/克劇烈波動。面對這種局面，工商銀行等機構(gòu)已收緊積存金業(yè)務，實施每日總額度管理，專家建議投資者短期觀望，關(guān)注3300-3800美元/盎司的關(guān)鍵支撐區(qū)間。
【技術(shù)面分析】
從技術(shù)面來看，黃金日線圖形呈現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)弱跡象。此前價格跌破關(guān)鍵的100日均線，且本周反彈在該均線附近受阻，確認該位置轉(zhuǎn)化為重要阻力。當前100日均線位于4630美元附近，成為短期多頭需要突破的關(guān)鍵關(guān)口。從趨勢結(jié)構(gòu)來看，價格已由上升趨勢轉(zhuǎn)為震蕩偏空，均線系統(tǒng)開始走平并略微向下。
動能指標方面，MACD持續(xù)運行于零軸下方，且快線位于慢線之下，顯示空頭動能仍占主導;RSI雖自超賣區(qū)域回升，但仍處于30附近低位區(qū)間，反映市場需求疲弱，反彈更多屬于修復性質(zhì)。若價格無法站穩(wěn)關(guān)鍵均線之上，空頭結(jié)構(gòu)難以改變。
從4小時圖形觀察，黃金短線呈現(xiàn)反彈修復格局，但上行動能明顯不足。價格在觸及4460上方后出現(xiàn)滯漲，顯示上方存在較強拋壓。短周期均線雖有拐頭跡象，但尚未形成有效多頭排列。MACD動能柱短暫轉(zhuǎn)正后迅速收斂，顯示反彈缺乏持續(xù)性;RSI回升至中性區(qū)域，但未進入強勢區(qū)間，表明多頭動能有限。
關(guān)鍵技術(shù)位方面，上方初步阻力位于4630美元，進一步阻力在4820美元及5000美元區(qū)域;下方支撐位位于4380美元，一旦跌破，或進一步下探4120美元區(qū)域。整體來看，短線雖有反彈，但結(jié)構(gòu)仍偏空，需警惕沖高回落風險。
